物流+電商+供應鏈金融創新模式研究

張月紅

（中國物流寧夏有限公司，寧夏 中衛 755000）

隨著全球經濟的高度融合發展，現代企業的經營管理競爭壓力越來越大。現代電商企業的快速發展和傳統營銷手段的更新迭代，刺激了物流行業的迅猛發展。為了適應市場的發展，越來越多的物流行業不僅僅專注于行業本身，還開展了供應鏈金融業務，以尋求更多的市場發展機會，獲得經濟利潤，持續提升企業在市場中的核心競爭力。但是，物流企業在此項業務運作過程中也面臨著來自內外部的諸多風險，所涉及金融服務的銀行或是其他金融機構同樣需要承擔一定的風險。因此，如何在保證企業獲得快速發展及提升經濟效益的同時規避及預防供應鏈金融服務帶來的風險，并有效地加強金融服務的管理手段，這是物流+電商+供應鏈金融管理過程必須應對及解決的問題。以下將對“物流＋電商＋供應鏈金融”模式的運用進行分析研究。

一、供應鏈金融概述

1.供應鏈金融概念解讀

“供應鏈金融”就是銀行將核心企業和上下游企業聯系在一起提供運用靈活的金融產品和金融服務的一種融資模式，其最大的特點就是在供應鏈中找出一個大的核心企業。供應鏈金融概念主要包含結構融資理論與交易成本。其中，結構融資理論指的是企業通過自身一些特定的運營模式將自身擁有未來現金流轉目的性資產進行有效的剝離，進而通過合理、科學的辦法或手段將剝離的這部分資產進行標的，保證資產金額的清晰，為實現有效融資打下基礎。一般而言，融資包含了資產融資及資本融資。資產融資指的是區別于普通的債權融資和股權融資，利用公司擁有的資產進行驅動的一種融資方案；資本融資指的是將企業股權融資及所有者權益融資，主要是解決要解決債券的包銷、利息支付、如期償還等具體問題。交易成本理論指的是在市場交易這個固定的大環境中，社會個體在自身意愿的選擇下進行相互交往，以此開展合作，進而完成成本的支付。社會個體或是群體中開展的各項生產活動過程中所涉及的交往活動一般都會存在交易成本。這是由諾貝爾經濟學獎得主科斯于1939年提出，旨在對企業經營本質進行分析研究處理[1]。

2.傳統供應鏈金融模式存在的弊端

金融市場改革發展速度迅猛，更新速度快。國家于2006年提出了供應鏈金融的改革發展方案，明確了此模式有利于幫助企業實現資金的流轉。供應鏈金融模式被提出后獲得業界許多產業的認可，也得到了廣泛的推廣，但是在推廣使用過程中仍然存在較多的短板。傳統供應鏈金融模式雖然可以有效地解決部分中小企業經營所需資金等問題，但是在實際銀行貸款過程中涉及的信息采集卻是比較困難。這主要是由于企業與金融行業之間存在信息不互通、不對稱等問題，將主要溝通放置在擔保企業上，間接阻礙了核心企業的經營與發展。同時，部分核心企業也意識到這一問題且不愿參與此種金融模式之中。此外，傳統融資貸款方式在執行方面比較復雜，不僅增加了企業融資貸款的財務成本及時間成本，還受到市場大環境的制約，容易遭受外部的融資風險[2]。

二、“物流＋電商＋供應鏈金融”創新模式

1.參與主體

在物流+電商+供應鏈金融模式中，可知一共有三種主體，一是物流企業；二是供應鏈上下游企業；三是銀行金融機構。在此模式下，供應鏈中的其他企業都在圍繞物流這個中心企業在轉，是供應鏈的主人，是提供資金、使用資金、運作資金，獲得盈利的莊家。其中，物流企業主要起到承載供應企業產品購入及售出的物流信息，這一優勢可有效幫助客戶解決產品的運輸問題，打入客戶內部，為其制定行之有效減少成本支出的方案。物流平臺承載了客戶及產品的大量數據，可以為融資方案的制度及決策提供有效的信息支撐，增加融資活動的合理及科學性。反之，具備融資信用的物流企業可有效地利用現階段的信息手段對供應鏈企業融資狀況進行綜合的評估，推動供應鏈物流信息的傳播及資金的靈活運轉。供應鏈上下游企業可有效通過信息管理平臺與電商企業直接溝通，并且可通過電商平臺的會員接受物流企業或是金融貸款企業的監督管理服務，向物流企業提出融資的申請，或是與金融貸款企業直接對接，擴展資金融資的渠道，如此可及時獲取物流及產品等數據信息，為提升在市場中的核心競爭力打下扎實的基礎。

2.“物流＋電商＋供應鏈金融”創新模式的優勢

現代 “物流+電商+供應鏈金融”相比傳統模式在以下幾個方面有較大的優勢。一是授信評估方面。現代模式可以有效依靠自身平臺所掌握的信息評價信貸等級，為制定信貸額度提供有效的信息支撐，提升信貸額度的準確性。而傳統模式缺乏現代化信息數據分析的手段，無法通過數據評定可融資的額度，卻只是通過核心信賴企業支撐獲得較低的貸款額度，額度評估存在明顯短板；二是在授信方式方面。現代模式可以利用良好信譽獲得一定額度的貸款，避免固定資產抵押的風險。而傳統模式卻是必須依靠房產、車輛等實在物品等的抵押才可獲得貸款，貸款風險較大；三是風險控制方面。在現代模式管理中，物流企業可有效對市場風險進行評價處理，及時對存在的信貸風險進行預警及管理，及時將可能存在的風險消滅在萌芽狀態之中，提升信用貸款的可行性，減少盲目的人為風險。傳統管理模式，銀行和貸款企業是信用貸款的共同承擔者，直接承受了高信貸風險帶來的后果，容易遭受嚴重的財務損失[3]；四是服務效果方面。現代模式充分實現了市場企業上下游的有效溝通，消除了溝通不暢產生的信息不對稱風險，不僅大大提升了信用貸款的質量及效率，也為貸款企業獲得及時的資金提供支持，有效地促進市場企業的進步及發展，提升供應鏈上下游企業之間的良性競爭。傳統模式并不具備此功能。信息的閉塞容易導致貸款決策的失誤，增加貸款企業及銀行的運營風險。例如，蘇寧電商，它是綜合中間商利用自有網絡平臺代理各類品牌商品銷售的企業，運用了商城式的B2C電商供應鏈金融，主要給入駐商城的供應商提供應收賬款融資服務，并且在充分利用互聯網零售所積攢的客戶資源、客戶信息以及便捷的客戶服務與體驗的基礎上，形成蘇寧生態鏈，通過蘇寧小貸為供應鏈上下游端客戶提供服務。

三、物流+電商+供應鏈金融創新模式運作細則

1.關于預付賬款方面

在物流+電商+供應量金融模式中，供應鏈上下游企業可能是供貨者，也可能是銷貨方，通過注冊成為平臺會員后，物流公司作為核心企業可以直接與貸款發放機構，如銀行或是其他金融機構簽訂戰略合作協議，建立物流、供應鏈上下游企業、金融機構三方參與的信息溝通的渠道。在此過程中，物流企業及時掌握需融資企業的信息，進而通過大數據分析手段對這些企業進行綜合評價，給出此企業的信用等級并傳給放貸機構；放貸機構及時對企業信息進行分析處理，在對企業進行各方評估及信息審核后直接向物流企業發放貸款合同；物流企業則是融資金額及企業信用收取保證金，并為需求企業發放貸款，這大大提升了放貸評估的質量，加速了放貸的速度。物流企業直接與融資企業合作，融資企業在獲得資金之后則是可以根據自身運營情況向物流企業申請提貨；反之，物流企業對融資企業要求進行供貨服務。在合作過程中，物流企業在供貨之后及時將獲得資金歸還信貸機構或融資企業的賬戶，實現三方的經濟效益。此外，物流企業還可通過融資企業產品需求及銷售情況跟蹤企業發展實際情況，隨時保證融資企業的正常運轉，最終有效保證融資企業的償債能力[4]。

2.關于應收賬款方面

在物流＋電商＋供應鏈金融模式中，使用應收賬款融資無須質押物。融資企業無需用固定資產進行抵押或是擔保，而是可利用經營過程中產生的合法憑證作為貸款依據，并按照物流企業的要求給出資信報告以獲得及時的運營資金。物流企業在信貸運營中始終處于核心地位，不僅可對貸款企業進行全面的了解，還可掌握貸款企業產品實際營銷情況，為該企業提供整體的物流供應，將產品送達最終消費者后按照售后回款來償還貸款的本息，有效起到連接者的重要作用，提升了金融服務的運作效率，降低融資的難度，擴展了融資的渠道。

3.關于定產融資方面

傳統融資模式一般需要抵押不動產獲得信用貸款的支持，才可獲得相應的貸款資金進行企業再運行管理。物流＋電商＋供應鏈金融的出現變更了整個信貸市場的運營模式。在此種模式中，融資企業僅僅需要按照物流企業所出具的資信評估便可實現資金及產品物流服務，及時利用現代信息化手段了解貸款企業的發展情況，幫助貸款企業在不影響運營的情形下及時獲得資金支持，不僅化簡了貸款的復雜流程，還可幫助上下游會員企業贏得更多商機，方便中小電商抓住市場機遇獲得及時的發展[5]。

四、結語

在本文中，對現代“物流＋電商＋供應鏈金融”模式進行了分析，找出與傳統模式比較的優勢，提出了在此模式運作過程中存在的問題，找出創新模式的運作細則。為物流企業供應鏈金融的運作提供新方法、新思路、新舉措，減少了信貸各方參與者的經營的風險，可有效促進銀行、物流公司以及有資金需求的中小電商企業的快速發展。