成本粘性的影響因素研究

俞 珂

（武漢大學經濟與管理學院 湖北·武漢 430072）

在企業管理中，成本管理是非常重要的一個部分，對于提高企業整體管理水平具有重要的意義。傳統的成本理論認為，企業總成本=固定成本+變動成本，其中固定成本與業務量無關，但變動成本隨著業務量的變化呈現出線性變動關系。這一模型雖然簡單易懂，但是它過于理想化，對企業成本的認識單一，忽視了管理者的決策對企業成本的影響，否認了管理者的主觀能動性。這顯然不符合實際情況，傳統的成本模型并不能真實地反映成本性態。美國學者Anderson在2003年經過研究后發現，當企業的銷售量增加時，企業的成本也會隨之有很大的增長幅度，但銷售量減少時，企業成本的下降幅度卻沒有那么顯著。于是他借用經濟學里的“粘性”概念，首次提出了“成本粘性”的理論。

1 成本粘性的成因

自從“成本粘性”的理論被提出以來，國內外許多學者都對它表示出極大的熱情，做了大量的實證研究，對成本粘性的存在性以及成因、影響因素等做出了探討。國外學者Banker（2010）將成本粘性的成因歸結為三個方面，即調整成本，管理者預期和代理問題，這也是最為廣泛接受的三個觀點。調整成本觀點認為，出于對資源調整成本的考慮，企業會慎重考慮是否要減少承諾資源。例如企業要增加機器設備和雇傭新員工時，要考慮機器的安裝費調試費和新員工的培訓費用，減少設備以及裁員時則要考慮處置費用和補償費用。在管理者預期觀點下，管理者往往會比較看好企業的未來發展狀況。即使業務量下降，管理者也會認為這是短期行為，未來的狀況一定會得以改善，從而保有閑置資源，不會減少承諾資源，以防止未來業務量上升時增加成本。代理問題的觀點則認為，由于信息的不對稱性，管理者自利行為也會對企業的成本管理造成一定的影響。當業務量上升時，管理者會提高自己的薪資水平，從而增加成本費用。但業務量下降時，出于自利心理，管理者并不愿意削減資源，降低自己的薪酬，因此成本變化量并不明顯。

2 成本粘性的影響因素

本文在以往對于成本粘性成因的三種理論基礎上，進一步嘗試從宏觀、中觀和微觀層面對成本粘性的影響因素進行探討。

2.1 宏觀層面的影響

企業的發展是與宏觀層面上的國家經濟發展狀況、相關法律政策等密切相關的，而這些因素不能為企業所控制，會影響企業的成本粘性。根據 Banker對于成本粘性成因的三因素觀點，宏觀經濟發展形勢主要是通過影響企業管理者的預期來對成本粘性產生影響的。國內學者孫錚（2004）也曾指出，當宏觀經濟處于增長期時，管理者的這種樂觀預期會被放大，加大了成本粘性。

另一方面，梁上坤和張夢婷（2015）探討了貨幣政策對于成本粘性的影響。在擴張型貨幣政策下，利率降低，企業能夠較為容易的從銀行取得貸款，花費的成本低且能獲取的資金數量也較多。這樣的情況下，即使企業業務量下降，也不會向下調整資源，因為他們可以通過向銀行借貸的方式來保證企業有足夠的資金進行運作，而不必靠縮減成本的方式。同時，擴張型的貨幣政策往往意味著利率的降低，貨幣供給的增加，這些手段能夠刺激經濟的發展，加大市場對于產品和服務的需求量。從這一方面來考慮，擴張型的貨幣政策也能夠影響管理者的心理預期，讓他們對未來形勢產生樂觀預期，進而保留現有資源，以免增加重置成本。

此外，成本粘性也受法律效力水平的影響。當法律對于投資者的保護水平不高，法律效力低下的時候，管理者就會產生投機心理，他們會為了自身利益而去鋌而走險，妄圖欺詐投資者，期望能逃過法律的制裁，抑或是他們壓根不畏懼法律，因為即使被發現，所受的懲罰也很小，而獲得的利益卻是巨大的。于是這加劇了管理者的自利行為。而小股東能力有限，昂貴的訴訟費用會讓他們卻步不前，進而讓管理者更加放肆，低效的法律效力對管理者的自利行為沒有明顯的作用。而當法律對投資者的保護程度高，且法律效力極強時，管理者就不會去試探底線，因為他們面臨的制裁是極為嚴重的，為了不以身犯險，他們會收斂自利行為，從而讓企業的發展更加健康合理，對成本粘性也會產生影響。

2.2 中觀層面的影響

中觀層面上的要素市場、產品市場、行業因素等都會對企業的日常經營活動產生重要影響。企業需要從要素市場中獲得土地、勞動力等資源來維持其日常經營活動。如果企業所處的要素市場比較發達，企業獲得要素的機會就會相對容易些，那么企業很有可能會用短期契約來代替長期契約，以便靈活調整現有資源。例如當企業所處的勞動力市場發育程度較高時，企業獲得人力資源的成本就會比較低，可以減少一些銷售費用和管理費用，且由于勞動力市場的充足，企業完全可以與員工簽訂短期契約，以便在業務量下降時能夠減少資源，削減成本。

產品市場的競爭程度會影響企業相應的成本管理行為，梁上坤和董宣君（2013）從行業競爭的角度對成本粘性做了分析。由于企業所有權和經營權分離，管理者會存在自利行為，而產品市場的競爭激烈程度會給管理者帶來危機感，一定程度上抑制管理層利己行為。另一方面，產品市場競爭越激烈，管理者對于未來的預期就會越悲觀，因為激烈的競爭為消費者帶來了更大的講價空間，企業能獲得的利潤更少了，一旦業務量有所下降，企業就會選擇縮減成本。

此外，不同行業之間，由于公司屬性、產品特點、資本構成等情況的不同，使得身處不同行業的企業間的成本粘性也有所差異。劉武（2006）通過分析滬深A股上市公司8年間的財務數據證明了，不同行業間企業的成本粘性確實存在差異，其中以制造業和信息技術業最為明顯，而房地產業的成本粘性卻不明顯，幾乎沒有，但不同行業間的成本粘性也有一些行業趨同性。

2.3 微觀層面的影響

企業內部最基本組件的變動也會對企業產生影響，而成本粘性是企業在生產運營過程中產生的，因此企業的內部要素也會影響成本粘性。萬壽義和徐圣男（2012）實證檢驗了不同類型的成本費用，發現他們產生的成本粘性也是不同的。萬壽義等人的研究固然開創了一個新的角度，但忽視了造成這種不同類型成本間粘性差異的原因。其實可以將這種差異與前述中觀層面上的行業類型相結合。由于不同行業的成本結構以及面臨的經營環境不同，每個行業的各個成本類型呈現出的成本粘性也有所差異。例如制造業，它的各項成本費用粘性都比較高，但其中最明顯的要屬財務費用和管理費用。管理費用是企業維持生存的最基本費用，輕易不會減少，因而其粘性顯著。而對于財務費用，資本密集的特點使制造業在業務量上升、經濟繁榮的時候擴張規模，向銀行借貸進行融資，因而產生大量財務費用，而當業務量下降時，與銀行簽訂的契約卻并不容易廢除，因此財務費用的粘性也非常顯著。而對于一些壟斷行業來說，壟斷的地位會讓政府在經濟不景氣的情況下，對企業進行保護，因此業務量下降的同時成本也能夠很快縮減，因而其營業成本的成本粘性幾乎是不存在的。

調整成本的理論前提是企業能夠獲得充足的資金來調整資源，但信息的不對稱性使得企業在融資的時候通常會面臨融資約束。融資約束強的企業，他們一般規模小，擔保能力弱，融資環境困難，向外部融資的成本更高，對于貨幣政策的變動也更為敏感，因此會謹慎地進行選擇。當企業發展形勢較好，業務量上升時，較強的融資約束會使管理者冷靜下來，不敢大規模擴張生產線和購進機器設備，甚至在融資極度困難的情況下會選擇壓榨勞動力的方式來擴大生產，而非購進機器，這使得業務量上升時成本沒有顯著增加，一定程度上減弱成本粘性；而當業務量下降時，一般企業出于對未來的考慮會保留資源，但對于融資約束強的企業來說，他們很難通過借貸來維持企業運行，一旦繼續持有這些閑置資源，很可能會加大企業的財務困難，導致資金鏈的斷裂，因此企業會選擇變賣設備，裁減員工來大量削減成本，即使在當時可能需要給出處置費用和員工的安置費用，但這之后所減少的大量成本費用也會使企業的成本粘性會有所減弱。梁上坤和張夢婷（2015）則嘗試把融資約束和貨幣政策結合起來分析成本粘性。對于融資約束強的企業來說，在緊縮的貨幣政策下，他們對政策的變動更為敏感，而應對能力卻相對較弱，不能及時地調整自身資本結構，同時加大了管理者對未來預期的悲觀程度，因此成本粘性會明顯減弱。

代理問題認為管理者會在業務量變動時因追求自身利益而不及時調整成本，使得企業產生成本粘性。要監督管理層的自利行為，就要求企業能夠構建一個良好的治理體系，其核心在于董事會。董事會聚集了一批知識儲備豐厚、擁有豐富實踐經驗的專家或企業家，他們能給企業提供更科學合理的建議，但這并不意味著董事會的規模越大越好。事實上，董事會規模太大會造成意見的不統一甚至溝通上的困難。另一方面，董事會中獨立董事的比例也會產生影響，只有董事會真正做到獨立自主，才能更多地站在股東的角度考慮，對管理層實行監督，有效制止管理層的自利行為，減弱成本粘性。

3 結語

成本粘性理論對傳統觀點中成本與業務量的線性關系提出了質疑和挑戰。本文從Banker的三個理論出發，進行細化分析并歸類，把成本粘性的影響因素歸結為宏觀、中觀和微觀三個層面，以期為未來對于成本粘性的研究提供參考。成本粘性的相關理論研究能夠更科學地了解成本的變動規律，深化對成本性態的研究，豐富了會計理論知識。同時，我國企業之間的競爭日益激烈，成本粘性能夠幫助企業更好的認識成本以及它的變動規律，以便在激烈的市場競爭中及時做出預測，做好計劃工作，科學管理成本，讓管理者能有效找出降低成本粘性的方法，幫助企業走得更加長遠。