關(guān)于區(qū)塊鏈架構(gòu)下供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式研究

賈敏（北京電子科技職業(yè)學(xué)院）

供應(yīng)鏈金融是一種通過全面立體地獲取信息，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制的金融服務(wù)，而區(qū)塊鏈架構(gòu)則是指具有公開透明、不可偽造、可追溯等特質(zhì)的共享數(shù)據(jù)庫架構(gòu)，人們借助區(qū)塊鏈架構(gòu)可以為供應(yīng)鏈金融活動(dòng)奠定“信任”基礎(chǔ)，構(gòu)建可靠的合作機(jī)制，因此，深化區(qū)塊鏈架構(gòu)+供應(yīng)鏈金融有助于金融經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展。

互金公司與區(qū)塊鏈公司的合作創(chuàng)新模式

（一）飛洛供應(yīng)鏈

在區(qū)塊鏈架構(gòu)下，金融機(jī)構(gòu)可以沿著供應(yīng)鏈，獲取鏈上所有企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)、資產(chǎn)關(guān)系信息，使信用得以通過這條鏈不斷延伸，幫助更多的企業(yè)換取金融資產(chǎn)，消除了傳統(tǒng)條件下，中小企業(yè)由于其資產(chǎn)真實(shí)性與價(jià)值無法得到確認(rèn)，所導(dǎo)致的融資困難問題，提高了金融服務(wù)的普惠程度。在此過程中，為了逐步消除P2P 業(yè)務(wù)受阻給自身帶來的不良影響，互聯(lián)網(wǎng)金融公司于2018年與區(qū)塊鏈公司建立了合作，使區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融成為了互金公司的新型商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)了在區(qū)塊鏈架構(gòu)下的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新。其中最具代表性的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式應(yīng)用項(xiàng)目主要有兩個(gè)，即飛洛供應(yīng)鏈和云象供應(yīng)鏈。在飛洛供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目中，趣鏈科技為其提供了區(qū)塊鏈智能合約、生物識(shí)別等技術(shù)，不僅降低了業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本，而且可以使工作者建立更加精準(zhǔn)的用戶數(shù)據(jù)畫像，實(shí)現(xiàn)多維度的風(fēng)險(xiǎn)控制，深入優(yōu)化供應(yīng)鏈金融模式的可靠性。

（二）云象供應(yīng)鏈金融

云象供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目于2018 年9 月上線，在該項(xiàng)目背景下，云象區(qū)塊鏈公司能夠直接與各個(gè)核心企業(yè)進(jìn)行對(duì)接，因此，從整體上來看，該項(xiàng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式在很大程度上弱化了互金公司的存在感，使得這種互金公司與區(qū)塊鏈公司合作的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式逐步向產(chǎn)業(yè)公司主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式轉(zhuǎn)化。在此過程中，云象對(duì)接了包括天貓生鮮、大潤(rùn)發(fā)在內(nèi)的大型線上電商平臺(tái)和線下零售賣場(chǎng)，并通過上述兩個(gè)層次，將供應(yīng)鏈渠道觸及到了一二線城市的消費(fèi)者，甚至可以經(jīng)過部分門店對(duì)接到部分三四線城市消費(fèi)者，形成了一個(gè)龐大、穩(wěn)定的供應(yīng)鏈金融模式，有助于該項(xiàng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式的長(zhǎng)遠(yuǎn)、穩(wěn)定發(fā)展。此外，云象還能夠?yàn)樯嫌蔚墓?yīng)商提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，使得該項(xiàng)創(chuàng)新模式具有更強(qiáng)的普惠能力，提升了區(qū)塊鏈架構(gòu)下，供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新發(fā)展水平。

實(shí)體企業(yè)自建創(chuàng)新模式

（一）云信

在基于區(qū)塊鏈架構(gòu)的供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新發(fā)展中，一些實(shí)體企業(yè)自主開發(fā)了區(qū)塊鏈技術(shù)，脫離了區(qū)塊鏈公司，建立了由實(shí)體企業(yè)主導(dǎo)、落實(shí)的區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式。而在該模式下，11 家央企、10 家地方企業(yè)聯(lián)合構(gòu)建的中企業(yè)云鏈所推出的云信產(chǎn)品，作為最具代表性的實(shí)體企業(yè)自建創(chuàng)新模式，現(xiàn)如今，該產(chǎn)品的注冊(cè)用戶已達(dá)6100 余家，融資金額在55 億元以上，業(yè)務(wù)涉及范圍包含700 筆以上的單據(jù)審核，涉及81 家供應(yīng)商。在云信產(chǎn)品的金融創(chuàng)新模式下，企業(yè)的信用可以直接在線上平臺(tái)中被轉(zhuǎn)化成可融資、可流轉(zhuǎn)的金融信息服務(wù)，不僅能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供低成本的融資渠道，而且可以提高企業(yè)的債務(wù)清理效率，增強(qiáng)了該項(xiàng)金融創(chuàng)新模式的運(yùn)行效果，優(yōu)化了金融服務(wù)水平。

（二）電e 貸、電e 票

在2019 年國(guó)家電網(wǎng)成立了自己的區(qū)塊鏈下屬公司后，迅速推出了電e 貸、電e 票這兩項(xiàng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，形成了一種新的基于實(shí)體企業(yè)自建區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融模式，促進(jìn)了供應(yīng)鏈金融模式的發(fā)展。在該模式下，金融運(yùn)作體系主要是以實(shí)體企業(yè)為主、金融機(jī)構(gòu)配合的形式存在，結(jié)構(gòu)更加簡(jiǎn)單，因此，在運(yùn)作上具有較高的靈活性。在此過程中，為了緩解疫情對(duì)中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來的壓力，國(guó)家電網(wǎng)下屬的區(qū)塊鏈公司，在疫情期間，積極與各大銀行建立合作，并構(gòu)建了一個(gè)區(qū)塊鏈架構(gòu)下的多方協(xié)調(diào)體系，為企業(yè)提供了物資電商化采購(gòu)融資、收賬款保理融資等綜合性方案，使防疫企業(yè)能夠享受更加優(yōu)惠的融資服務(wù)，全面優(yōu)化了金融服務(wù)效果。

迭代創(chuàng)新模式

（一）創(chuàng)新橫鏈結(jié)構(gòu)

雖然區(qū)塊鏈架構(gòu)下的供應(yīng)鏈金融具有更強(qiáng)的小微企業(yè)普惠能力，但就目前來看，對(duì)于存在分散扁平、鏈條短、缺乏核心企業(yè)等情況的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中，小微企業(yè)融資難的問題依然無法被順利消除，因此，為了持續(xù)推進(jìn)小微企業(yè)的低成本、高效融資，金融領(lǐng)域需要對(duì)當(dāng)前的區(qū)塊鏈構(gòu)架金融模式進(jìn)行更新迭代，增強(qiáng)金融模式創(chuàng)新發(fā)展的效用。在此過程中，創(chuàng)新橫鏈結(jié)構(gòu)作為更新迭代策略中的重要組成部分，人們需要在原有的區(qū)塊鏈豎鏈架構(gòu)中，增添橫鏈結(jié)構(gòu)，構(gòu)建一個(gè)區(qū)塊鏈網(wǎng)，使信息交換互通的范圍擴(kuò)大，提升金融的普惠化發(fā)展水平，例如：在汽車產(chǎn)業(yè)中，原有的區(qū)塊鏈結(jié)構(gòu)主要包含原材料、配件、銷售、售后等豎向產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，為其添加橫鏈結(jié)構(gòu)后，可實(shí)現(xiàn)信息交換互通的部分則增加了為營(yíng)銷活動(dòng)提供廣告的傳媒公司、為職工提供制服的服裝企業(yè)等。

（二）去中介化

從上述的論述可以看出，區(qū)塊鏈架構(gòu)下，供應(yīng)鏈金融模式在創(chuàng)新發(fā)展過程中，一直都在不斷實(shí)施去中介化，如，在早期去掉的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)、區(qū)塊鏈技術(shù)公司等。但現(xiàn)階段，在金融整體系統(tǒng)中，放款機(jī)構(gòu)作為最大的中介一直穩(wěn)定存在于各類供應(yīng)鏈金融模式中，同時(shí)，其在金融業(yè)務(wù)運(yùn)作中所獲取的利潤(rùn)量也比較大，并且占據(jù)了企業(yè)融資成本的最大部分，因此，金融領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)將去中介化的重點(diǎn)放在放款機(jī)構(gòu)上。在常規(guī)的金融模式下，放款機(jī)構(gòu)存在的意義在于幫助金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)還款風(fēng)險(xiǎn)，而現(xiàn)如今，生物識(shí)別、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的應(yīng)用，大幅度降低了還款風(fēng)險(xiǎn)，由此可見，金融領(lǐng)域通過不斷普及各項(xiàng)高新信息技術(shù)，可以逐步去掉放款機(jī)構(gòu)，降低企業(yè)融資成本。

貿(mào)易融資平臺(tái)創(chuàng)新模式

（一）貿(mào)易聯(lián)動(dòng)平臺(tái)

在區(qū)塊鏈架構(gòu)下，信息技術(shù)的大量使用，使得貿(mào)易融資平臺(tái)模式在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在運(yùn)營(yíng)過程中逐步形成，并作為金融創(chuàng)新模式穩(wěn)定的存在于金融領(lǐng)域中，而這種創(chuàng)新模式的誕生，直接將繁瑣的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)運(yùn)作推入了數(shù)字化時(shí)代。以香港貿(mào)易融資平臺(tái)為例，該平臺(tái)由香港金融管理局牽頭，12 家香港銀行聯(lián)合開發(fā)，并在2018 年10 月31 日正式上線，同時(shí)在運(yùn)作過程中呈現(xiàn)出了5 大優(yōu)勢(shì)，即數(shù)據(jù)隱私安全優(yōu)勢(shì)、貿(mào)易記賬透明優(yōu)勢(shì)、防融資欺詐優(yōu)勢(shì)、高融資成功率優(yōu)勢(shì)、無紙化無手寫化優(yōu)勢(shì)，使企業(yè)可以通過該平臺(tái)迅速、靈活地獲取融資資金，有效彌補(bǔ)了中小微企業(yè)貿(mào)易融資缺口，為貿(mào)易金融的發(fā)展提供了極大的助力。

（二）實(shí)時(shí)連接平臺(tái)

在供應(yīng)鏈金融視域下，基于區(qū)塊鏈架構(gòu)構(gòu)建的貿(mào)易融資平臺(tái)中，實(shí)時(shí)連接平臺(tái)模式的應(yīng)用主要體現(xiàn)在we.trade 創(chuàng)新數(shù)字貿(mào)易平臺(tái)的運(yùn)作上。在平臺(tái)基于Hyperledger Fabric 技術(shù)，通過與匯豐銀行、IBM 等9 家創(chuàng)始銀行進(jìn)行合作，形成了一個(gè)以實(shí)時(shí)區(qū)塊鏈金融交易業(yè)務(wù)運(yùn)作模式存在的新型貿(mào)易融資平臺(tái)，為企業(yè)的低成本、快速融資帶來了極大的便利。在此過程中，該平臺(tái)通過建設(shè)在線交易訂單、簡(jiǎn)化用戶界面、多樣化融資業(yè)務(wù)、自動(dòng)化流程運(yùn)作，大幅度縮短了融資交易周期，同時(shí)弱化了跨境交易的難度，在金融服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)上，發(fā)揮著優(yōu)質(zhì)的示范作用。

平臺(tái)服務(wù)創(chuàng)新模式

（一）Findora 模式

在供應(yīng)鏈金融的發(fā)展中，區(qū)塊鏈架構(gòu)的應(yīng)用，使各個(gè)金融平臺(tái)的服務(wù)模式不斷優(yōu)化，推動(dòng)了金融服務(wù)領(lǐng)域的可持續(xù)優(yōu)化。在此過程中， Findora 金融服務(wù)模式作為一項(xiàng)優(yōu)質(zhì)的市場(chǎng)平臺(tái)服務(wù)模式，其借助一個(gè)可以實(shí)現(xiàn)隱私加密、可審計(jì)的應(yīng)用程序，構(gòu)建了多角色、多方參與的融資業(yè)務(wù)以及商業(yè)票據(jù)通證化平臺(tái)功能，使Findora 平臺(tái)成為了一個(gè)信息實(shí)時(shí)共享、透明互信的交易網(wǎng)絡(luò)，增強(qiáng)了金融服務(wù)的高效性、安全性、可靠性、快捷性，促進(jìn)了供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的優(yōu)化發(fā)展。就目前來看，該服務(wù)模式下，平臺(tái)可以達(dá)到23000/s 的交易處理效率，同時(shí)，其所具備的高靈敏度自動(dòng)報(bào)警系統(tǒng)，也能夠?yàn)榻鹑诮灰椎陌踩峁┍Ｕ希嵘私鹑诜?wù)水平。

（二）RootAnt 模式

RootAnt 平臺(tái)服務(wù)模式是一種針對(duì)于建筑產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)服務(wù)模式，該服務(wù)模式的業(yè)務(wù)范圍主要包含不動(dòng)產(chǎn)抵押融資、企業(yè)擔(dān)保，相較于傳統(tǒng)的金融平臺(tái)服務(wù)模式，其建立了一個(gè)具有可持續(xù)性的供應(yīng)鏈生態(tài)，使金融服務(wù)對(duì)象不僅限于大型企業(yè)，小微企業(yè)也可借助該服務(wù)模式順利獲得融資資金，擴(kuò)大了建筑行業(yè)中的金融服務(wù)普惠范圍。此外，在該模式下，平臺(tái)通過與保險(xiǎn)公司、銀行、擔(dān)保公司建立合作，使其可以為小微企業(yè)提供投標(biāo)貸、極速回款等多樣化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，同時(shí)，利用區(qū)塊鏈這一底層技術(shù)，構(gòu)建出了一個(gè)完整的供應(yīng)鏈金融生態(tài)，在很大程度上，削減了小微企業(yè)的融資成本，而且降低了金融服務(wù)門檻。此外，電子保函在該服務(wù)模式中的應(yīng)用，降低了招投標(biāo)項(xiàng)目的管理、監(jiān)督難度，減少了投標(biāo)企業(yè)的成本，有助于供應(yīng)鏈金融在建筑領(lǐng)域中的優(yōu)化發(fā)展。

結(jié)論

綜上所述，在區(qū)塊鏈架構(gòu)下，持續(xù)推進(jìn)供應(yīng)鏈金融模式的創(chuàng)新能夠提升金融經(jīng)濟(jì)水平。在供應(yīng)鏈金融發(fā)展中，基于區(qū)塊鏈架構(gòu)采取創(chuàng)新措施可以擴(kuò)大金融服務(wù)的普惠范圍、增強(qiáng)金融業(yè)務(wù)運(yùn)作的靈活性、降低企業(yè)融資成本、為貿(mào)易融資提供便利、提升金融服務(wù)水平，從而增強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的效用。