銀行業(yè)支持新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換路徑探討
——基于生命周期理論

韓 鈺

2018年1月，國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于印發(fā)山東新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)總體方案的通知》，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換是貫徹落實(shí)黨的十九大精神、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要抓手，銀行業(yè)也要在服務(wù)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過(guò)程中實(shí)現(xiàn)自身轉(zhuǎn)型發(fā)展持續(xù)貢獻(xiàn)金融新動(dòng)能，研究銀行業(yè)支持新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換路徑具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、實(shí)施新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的重要意義

(一)當(dāng)前環(huán)境下實(shí)施新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的必要性

1.國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然要求

一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的需要。隨著中國(guó)勞動(dòng)力人口數(shù)量下降與資本-勞動(dòng)比率上升，資本和勞動(dòng)力對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度減少，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)期逐步下降。此外，伴隨信貸政策逐漸收緊、過(guò)剩產(chǎn)能壓縮、地方政府債務(wù)規(guī)模控制，私人消費(fèi)增長(zhǎng)將不足以抵消出口需求的下降，預(yù)期投資率將進(jìn)一步下降，全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)率也將進(jìn)一步下降，中國(guó)需要探索轉(zhuǎn)向新的基于高生產(chǎn)率的增長(zhǎng)模式。二是防范金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的需要。盡管當(dāng)前我國(guó)整體不良貸款率處于較低水平，但信貸繁榮導(dǎo)致企業(yè)和地方政府的杠桿率大幅上升。

2.適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的必然要求

一是相對(duì)全球市場(chǎng)，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力依然不足。目前，我國(guó)制造業(yè)仍停留在低附加值的階段。雖然中國(guó)服務(wù)出口逐年增長(zhǎng)，但服務(wù)業(yè)占出口總額比重較小，增速也在放緩。二是我國(guó)有國(guó)際影響力的大企業(yè)數(shù)量較少。盡管目前有100多家中國(guó)公司躋身“財(cái)富”全球500強(qiáng)名單，但僅有少數(shù)公司在全球范圍內(nèi)運(yùn)營(yíng)。中國(guó)企業(yè)需要在一系列戰(zhàn)略性行業(yè)中，通過(guò)技術(shù)升級(jí)等手段進(jìn)一步在全球范圍內(nèi)提高競(jìng)爭(zhēng)力。三是當(dāng)前“一帶一路”倡議下，對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提出了新的要求。貿(mào)易和跨境投資的增加以及基礎(chǔ)設(shè)施改善所帶來(lái)的獲益，都需要配套政策和制度的支持。目前，這些服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展情況不均衡，急需通過(guò)產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)行改革。

二、生命周期理論的主要內(nèi)容與階段特點(diǎn)

企業(yè)生命周期理論最早由梅森海爾于20世紀(jì)50年代提出，此后許多學(xué)者紛紛效仿對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析。該理論的核心是研究企業(yè)發(fā)展特征和存在的缺陷，并研究出適應(yīng)的組織方式，發(fā)揮各階段優(yōu)勢(shì)或準(zhǔn)確彌補(bǔ)缺陷，使企業(yè)找到一個(gè)相對(duì)較優(yōu)的模式保持持續(xù)的發(fā)展能力。

企業(yè)生命周期理論認(rèn)為企業(yè)是有生命的，從成立、成長(zhǎng)到成熟、衰亡，形成不同的發(fā)展階段。國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)企業(yè)生命周期的劃分一般包括初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期四階段，本文也以此為基礎(chǔ)分析。

(一)初創(chuàng)期

企業(yè)產(chǎn)品單一，需通過(guò)技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)推廣等方式獲得認(rèn)可，銷售額低、利潤(rùn)為負(fù)。該階段主要目標(biāo)是如何立足于市場(chǎng)并確保生存。

(二)成長(zhǎng)期

企業(yè)產(chǎn)品逐漸多元化，規(guī)模不斷壯大，組織結(jié)構(gòu)朝規(guī)范化、職能化方向發(fā)展，銷售額緩慢增長(zhǎng)、利潤(rùn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。該階段主要目標(biāo)是如何贏得更多的市場(chǎng)份額不斷壯大企業(yè)規(guī)模。

(三)成熟期

企業(yè)的創(chuàng)新能力和靈活性逐步降低，組織結(jié)構(gòu)逐步僵化，市場(chǎng)適應(yīng)力和應(yīng)變力減弱，銷售額和利潤(rùn)均達(dá)到最高點(diǎn)。該階段主要目標(biāo)是如何穩(wěn)定市場(chǎng)份額和降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)衰退期

企業(yè)面臨銷售額和利潤(rùn)快速下降的困境，若不采取有效措施，將難以立足于市場(chǎng)而逐漸滅亡；若采取有效措施，則可能進(jìn)入新的生命周期。

三、企業(yè)生命周期判定

基于生命周期理論研究銀行業(yè)支持新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換路徑，即針對(duì)不同階段新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換企業(yè)特征分析銀行支持路徑，首先需要明確新舊動(dòng)能企業(yè)生命周期各個(gè)階段的判定方法，對(duì)其所處生命周期階段進(jìn)行判斷。一般而言，企業(yè)產(chǎn)品盈利與發(fā)展?fàn)顩r取決于銷售情況，企業(yè)生命周期與產(chǎn)品密切相關(guān)，因此，基于模糊識(shí)別法對(duì)產(chǎn)品生命周期進(jìn)行識(shí)別，依企業(yè)主要產(chǎn)品所處生命周期研判企業(yè)生命周期。

(一)基本原理

模糊識(shí)別法通過(guò)模糊集來(lái)描述生命周期各階段，兼顧定性和定量。根據(jù)模糊數(shù)學(xué)原理，首先選定關(guān)鍵指標(biāo)反映產(chǎn)品生命周期階段變化特征，進(jìn)而建立關(guān)鍵指標(biāo)在生命周期四個(gè)階段的隸屬函數(shù)，計(jì)算其在不同模糊區(qū)間的隸屬度，依據(jù)最大隸屬度原則，進(jìn)行初步判斷。初步判斷后結(jié)合關(guān)鍵識(shí)別指標(biāo)變化情況做出最終判斷。

(二)關(guān)鍵識(shí)別指標(biāo)及各階段特征

基于本文第二部分生命周期各階段特征分析可知，銷售量、市場(chǎng)占有率、利潤(rùn)率可以作為關(guān)鍵指標(biāo)識(shí)別產(chǎn)品生命周期。其中，初創(chuàng)期的特征為銷售量低、市場(chǎng)占有率少、利潤(rùn)率為負(fù)；成長(zhǎng)期的銷售量、市場(chǎng)占有率增長(zhǎng)迅速；成熟期銷售量達(dá)到峰值，增長(zhǎng)速度放緩，市場(chǎng)占有率開始下降，利潤(rùn)也到達(dá)峰值；進(jìn)入衰退期，銷售量迅速縮小，市場(chǎng)占有率迅速下降，產(chǎn)品利潤(rùn)逐步消失。

四、銀行業(yè)支持新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換路徑

鑒于銀行對(duì)現(xiàn)代金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展支持力度有限，本部分主要適用于銀行業(yè)支持其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑分析。

(一)對(duì)初創(chuàng)期產(chǎn)業(yè)支持方式

新一代信息技術(shù)、高端裝備、新能源新材料產(chǎn)業(yè)由于自身產(chǎn)品特點(diǎn)，一般仍處于企業(yè)生命周期的初創(chuàng)期，多數(shù)為輕資產(chǎn)行業(yè)，缺乏不動(dòng)產(chǎn)抵押，尚未實(shí)現(xiàn)盈利或盈利能力較弱，時(shí)刻面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較高。這些都與商業(yè)銀行傳統(tǒng)授信標(biāo)準(zhǔn)相差甚遠(yuǎn)。由于商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸模式多針對(duì)成熟企業(yè)而設(shè)，對(duì)此階段企業(yè)支持動(dòng)力不足。銀行機(jī)構(gòu)可以通過(guò)以下三種方式對(duì)初創(chuàng)期企業(yè)進(jìn)行支持。一是強(qiáng)化貸款事前保障。為了保障資金安全，與外部機(jī)構(gòu)合作的過(guò)程中，可以按風(fēng)投機(jī)構(gòu)實(shí)際投資額比例，在其完成對(duì)企業(yè)股權(quán)投資且已經(jīng)完成登記過(guò)戶之后發(fā)放貸款。二是注重?fù)?dān)保措施運(yùn)用。要求借款人、實(shí)際控制人及其配偶提供保證，必要時(shí)還可要求企業(yè)實(shí)際控制人質(zhì)押其所持該企業(yè)股權(quán)。三是事先簽署含權(quán)協(xié)定。符合約定條件時(shí)，除正常本息之外，銀行可獲得額外支付，或在約定時(shí)間，指定第三方投資機(jī)構(gòu)按照約定條件給予企業(yè)股權(quán)投資。

(二)對(duì)成長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)支持方式

成長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，技術(shù)水平和生產(chǎn)工藝快速提升，生產(chǎn)模式逐步成熟，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)占有率不斷提高，企業(yè)拓展需求強(qiáng)烈。此階段銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)加大信貸資金供給，積極為其授信。一是多種信貸品種相結(jié)合。銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)充分識(shí)別，選擇業(yè)績(jī)優(yōu)良、成長(zhǎng)迅速的企業(yè)作為信貸投放的主要對(duì)象，授信期限上可為其辦理中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，盡量滿足其合理的融資需求，為企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展保駕助航，也能分享企業(yè)快速發(fā)展帶來(lái)的效益。二是授信業(yè)務(wù)涉入有度。企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)期，規(guī)模不斷擴(kuò)大，前期自身積累的資金很難支撐其快速發(fā)展，許多企業(yè)選擇負(fù)債經(jīng)營(yíng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，這都決定銀行機(jī)構(gòu)對(duì)其信貸投入應(yīng)涉入有度。銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r與企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)合理確定授信額度，一般而言，成長(zhǎng)期企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)超過(guò)70%。三是制定較高的授信價(jià)格。成長(zhǎng)期企業(yè)拓展需求強(qiáng)烈，面臨的不確定因素增加，授信風(fēng)險(xiǎn)仍較高。但此階段企業(yè)市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)大，銀行收益可期，銀行機(jī)構(gòu)可適度提高利率定價(jià)以規(guī)避企業(yè)過(guò)度擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)對(duì)成熟期產(chǎn)業(yè)支持方式

銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)區(qū)別對(duì)待，靈活授信。一是整體層面保持合理授信。成熟期企業(yè)原有業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額保持在一定水平，但企業(yè)現(xiàn)金流穩(wěn)定，資金相對(duì)充裕，對(duì)于銀行授信需求不大；同時(shí)，轉(zhuǎn)型升級(jí)業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，但仍面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，因此，銀行不應(yīng)盲目擴(kuò)大授信業(yè)務(wù)。二是逐步壓縮原有業(yè)務(wù)中長(zhǎng)期授信。成熟期后期企業(yè)趨于保守，創(chuàng)新精神不足，獲利能力下降，面對(duì)新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)的威脅，危機(jī)日益顯現(xiàn)。

(四)對(duì)衰退期產(chǎn)業(yè)的支持方式

衰退期產(chǎn)業(yè)規(guī)模難以擴(kuò)大，企業(yè)盈利能力與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)下降，創(chuàng)新能力不足，但為維持經(jīng)營(yíng)仍存在融資需求。對(duì)于衰退期企業(yè)授信，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)持保守態(tài)度。一是有步驟的將信貸資金從企業(yè)退出。堅(jiān)決淘汰落后產(chǎn)能，杜絕向僵尸企業(yè)繼續(xù)“輸血”。衰退期企業(yè)財(cái)務(wù)狀況日益惡化，債務(wù)負(fù)擔(dān)愈加沉重，此時(shí)銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)決杜絕新增中長(zhǎng)期授信業(yè)務(wù)。同時(shí)，銀行應(yīng)有計(jì)劃地將已發(fā)放授信資產(chǎn)從企業(yè)退出。二是靈活掌握授信退出方式與策略。銀行機(jī)構(gòu)可將少量信貸資金投入一些企業(yè)仍具有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)，退出其他衰退業(yè)務(wù)，進(jìn)而規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，并非所有企業(yè)在進(jìn)入衰退期后就注定消亡，有些企業(yè)通過(guò)調(diào)整戰(zhàn)略、引進(jìn)新產(chǎn)品能夠進(jìn)入新的發(fā)展階段實(shí)現(xiàn)“蛻變”，因此，銀行機(jī)構(gòu)在授信退出的同時(shí)應(yīng)關(guān)注如何保持銀企關(guān)系。三是加大貸后檢查力度。處于衰退期的企業(yè)，可能隨時(shí)消亡，這就需要銀行機(jī)構(gòu)加強(qiáng)貸后檢查力度，準(zhǔn)確研判企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，做出正確的授信決策，對(duì)于發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，及時(shí)采取資產(chǎn)保全措施或果斷退出。

五、相關(guān)建議

(一)建議政府部門建立有效的對(duì)接機(jī)制，促進(jìn)銀企對(duì)接常態(tài)化、及時(shí)化

搭建信息平臺(tái)，適時(shí)發(fā)布項(xiàng)目規(guī)劃、資金需求、在建進(jìn)度等信息，提高對(duì)接效率。同時(shí)，組織召開“政銀企”座談會(huì)，使銀行機(jī)構(gòu)了解客戶目前存在的問(wèn)題、發(fā)展瓶頸及信貸需求，為下一步制定信貸方案提供有力保障。

(二)建議企業(yè)提升自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力，積極進(jìn)行新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換

充分認(rèn)識(shí)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的意義，提升轉(zhuǎn)換的主動(dòng)性。依據(jù)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換需求，結(jié)合自身實(shí)際，制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)方針，在保證穩(wěn)健精益的基礎(chǔ)上，加大產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新與投入，不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，加快從成長(zhǎng)初期向成熟期過(guò)渡。

(三)建議銀行機(jī)構(gòu)增強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，提升服務(wù)質(zhì)效

繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換重點(diǎn)企業(yè)與項(xiàng)目對(duì)接，找準(zhǔn)合作切入點(diǎn)，積極跟進(jìn)，盡快產(chǎn)生實(shí)際效果。同時(shí)，積極探索金融創(chuàng)新，大力推廣應(yīng)收賬款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押等產(chǎn)品，解決企業(yè)融資擔(dān)保困境；以傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款、項(xiàng)目融資為主，綜合運(yùn)用各類債務(wù)融資工具拓寬企業(yè)融資渠道。

(四)建議政府不斷完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及補(bǔ)償機(jī)制，銀行加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整

建議政府部門加快當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，出臺(tái)一系列優(yōu)惠政策，運(yùn)用財(cái)政貼息、稅收優(yōu)惠等多種政策方式，合理分散金融機(jī)構(gòu)支持新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的信貸風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)資金進(jìn)入新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換領(lǐng)域。同時(shí)，銀行機(jī)構(gòu)要積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，壓縮落后、過(guò)剩產(chǎn)能授信，加大對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、新動(dòng)能項(xiàng)目的投放力度，不斷優(yōu)化增量，穩(wěn)定存量。