淺析企業資金管理存在的問題與對策建議

摘要：隨著中國經濟體制改革的不斷深入和社會主義市場經濟的發展，市場競爭日趨激烈，提高企業籌集和利用資金的能力顯得更加重要。資金是企業的“生命之源”，是企業一切活動的基礎，而資金管理能夠保證企業資金周轉順暢，增強企業經營的安全性，降低企業財務風險。因此加強資金管理、提高資金使用效率成為各企業面臨的重要課題。本文從企業資金管理的內涵、重要意義出發，通過對企業資金管理中存在的主要問題進行具體分析，并針對性提出了對策建議，以期幫助企業提高資金管理水平，提升市場競爭力。

關鍵詞：資金管理;營運資金;籌資;建議

中圖分類號：F279??文獻識別碼：A??文章編號：

2096-3157（2020）01-0039-02

一、企業加強資金管理的重要性

1?企業資金管理的內涵

資金是企業持續經營的“血液”，是企業變現能力最強的資產。資金管理貫穿于企業經營活動、投資活動、籌資活動的全過程，是確保企業在經營過程中所需資金實現持續良性循環的重要手段。資金管理的目標是在確保資金安全的前提下，提高資金的使用效率，最終實現企業價值增值。

2?企業加強資金管理的意義和作用

（1）有利于確保企業資金安全。企業通過設置資金審批權限、不相容崗位分離制度、內部審計機制等手段，建立健全企業資金管理制度，可以有效防范資金被侵占、挪用風險，防止舞弊的發生;可以有效控制資金支出的額度、時間，使資金支出符合商業合同條款、企業預算計劃。健全的資金管理制度將確保企業資金安全，有效降低企業財務風險。

（2）有利于提高資金使用效率。制度化、規范化的資金管理，有利于從企業實際經營管理出發，統籌協調應收款項、應付款項的收付時間節點，力爭現金流量同步;優化現金及存貨管理，匹配長短期籌資、籌資規模，有助于企業合理安排生產經營所需資金，減少存貨對資金的占用量，提高資金流動效率。

（3）有助于實現企業戰略目標。企業在進行戰略擴張及多元化的發展中，需要制定符合各戰略階段的資金政策，強大的資金管理能力，有助于合理安排企業戰略資金用途，不斷根據發展情況的變化，靈活調整籌資結構。在資金管理的過程中以企業戰略為目標，有助于精準把握資金狀態，更好地服務于企業戰略目標的實現。

（4）有助于降低企業資金成本。企業資金管理從資金的來源和使用、籌資方式、籌資期限等多方面進行考慮，有利于企業保持良好的資金結構，避免出現資金冗余或短缺的情況，降低企業金融風險，達到降低資金成本的目的。

二、企業資金管理中存在的主要問題

1?企業資金管理目標與企業發展戰略相脫節

企業發展戰略是一定時期內對企業發展方向、發展速度與質量、發展能力的規劃及策略選擇。企業管理者必須細致分析企業所處的生命周期，掌握企業各產品產生和消耗現金的實際情況。目前，多數企業未能很好地對外部的國家宏觀經濟因素、法律與政治因素、科學技術因素、文化社會因素，內部的企業財務狀況、研發能力、設備狀況、產品的市場競爭地位、人力資源狀況、企業文化狀態進行系統分析，沒有意識到企業發展戰略與資金管理具有內在一致性的規律，造成資金管理目標不明晰或者出現短視行為，不利于企業長期戰略的實現。

2?營運資金管理能力不強

企業營運資金管理是指對營運資本投資、籌資策略的選擇、應收賬款的信用管理、存貨最佳持有量、短期債務等的管理方法。目前，企業營運資本投資、籌資策略存在波動性流動資產和短期負債、長期負債與企業季節性生產資金需求不匹配的情況，造成資金閑置或不足的情況;應收賬款信用管理存在信用審批流于形式的問題，信用政策未能制定具體可行的信用評級標準、信用期限、現金折扣額度等問題，造成應收賬款長期占用企業資金，增加了壞賬風險;存貨儲備管理存在持有成本過高、進貨周期時間安排不合理、保險儲備設置不科學等問題，造成儲備存貨占用企業資金，增加存貨損毀風險;短期債務管理存在應付賬款（票據）放棄現金折扣成本決策不當、利用信貸額度、周轉信貸協議不當等問題，造成企業信用受損或資金成本增加。

3?籌資管理缺乏統籌性

籌資管理是指企業根據其生產經營情況，通過權益和債務等籌資渠道，實現籌集企業發展資金、調整企業資本結構的目的，有效降低企業資金成本，合理對企業籌資規模，籌資用途進行管理的手段。目前，存在企業對未來經營狀況預測不準確，造成企業籌資規模、籌資方式出現問題;存在籌資渠道單一問題，造成企業籌資方式不靈活，增加了資金成本。此外，籌資管理與生產經營的脫節、籌資渠道不靈活，造成了企業資金的閑置或發展資金到位速度慢等問題。總體來看，很多企業籌資管理缺乏統籌性、全面性。

三、優化企業資金管理的對策建議

1?強化企業戰略分析對資金管理的引領作用

企業應細致分析內外部環境因素的變化，明確企業中長期發展戰略。根據企業戰略的不同，明確企業所處的生命周期。

（1）在初創階段，企業通過產品銷售創造經營性現金流量的能力很有限，又在產品研發、產品推廣、市場競爭等方面需要大量的資金支持，這時就要將資金管理的重點放在籌資管理及日常現金使用方面。這一階段企業應采用權益籌資為主要手段，降低資金成本，減少財務風險，同時嚴格日常資金支出管理，量入為出，長期穩定、低成本的資金是保證企業發展的基礎。

（2）在成長階段，隨著企業產品逐漸被消費者接受，經營性現金流量有明顯增長，但企業依然面臨著進一步完善產品、開拓市場的重任，需要大量的資金支持，投資性現金流量依然為負數。這一階段企業應將資金管理的重點放在權衡企業經營盈余發放與權益性籌資比例上，更好地保持企業資本結構，降低資金成本。

（3）在成熟階段，隨著企業產品工藝、內部管理制度的完善，產品已占據了穩定的市場份額，銷售收入逐步增加，產品成本逐步下降，經營性現金流量為正數。但是也會面臨市場飽和的風險，需要積極尋找新的投資項目或投資領域。這一階段企業資金管理的重點是做好新投資項目的研究工作，充分論證新項目可行性，利用企業經營盈余給予新項目資金支持，新項目實施后，關注項目現金流量變化，保證項目的健康運行;如果暫時沒有新的項目，則現金管理的重點將成為如何制定股利發放政策。

（4）在衰退階段，企業產品市場份額不斷萎縮，存貨積壓情況嚴重，經營性現金流量減少。為了企業避免破產，應盡快尋找新的項目或改善產品，投資項目現金流量成為這一階段的管理重點，同時要加強企業內部管控，減少浪費，嚴控不必要的現金支出。

企業還應該分析產品的銷售增長率、相對市場占有率。根據波士頓矩陣，將產品劃分為明星、現金牛、問題、瘦狗四類。對于明星產品的資金管理目標應該是給予充分的資金支持，提高市場占有率，加強競爭地位，以期成為現金牛產品;對于現金牛產品應維持現存市場增長率或延緩其下降速度，持續為企業提供經營性現金流入;對于問題產品，其處于高增長率、低市場占有率象限內的產品群，主要問題在于市場營銷不足，資金管理的目標應該是加大營銷費用投入，增加其市場占有率，并且對問題產品的改善一般需要較長的時間，也要考慮其改善過程對長期資金管理計劃的影響;對于瘦狗產品則應減少資金投入，逐步退出市場。

2?提高企業營運資金管理能力

企業應根據自身生產經營季節性情況、籌資能力等因素，分析確定采用的營運資金投資、籌資策略，合理安排資金需求，實現最優投籌資規模。

企業在持有現金時，應充分考慮交易性需要、預防性需要、投機性需要等因素，確定需要持有現金的規模，采用加速收款，利用現金浮游量等方式，實現持有現金的機會成本、管理成本、短缺成本之和最小。

企業在制定應收賬款信用政策時，要通過“5C”系統評價客戶的信用情況，即通過評價其企業信用、短期償債能力、長期財務狀況、抵押資產情況、承受外部不確定性能力等方面確定具體執行的應收賬款信用政策;在應收賬款決策時，要在應收賬款信用政策所增加的盈利和增加的成本之間作出權衡。只有在增加的盈利超過增加的成本時，才實施應收賬款賒銷。

企業在進行儲備存貨經濟訂貨量決策時，要使訂貨變動成本和儲存成本之和最小，需要綜合考慮訂貨提前期、保險儲備等因素的影響。

企業短期債務管理，需要在不影響企業信用的情況下，盡量推遲應付賬款的付款時間，考慮放棄現金折扣的機會成本，如果放棄現金折扣成本大于短期借款利率，則應在折扣期內付款，享受現金折扣;相反，則放棄現金折扣。在使用周轉信貸協定時，考慮未使用部分支付的承諾費對資金成本的影響。

3?完善企業籌資管理方式

企業應準確預測未來經營發展情況，在編制全面預算時，科學、合理地進行資金預測，只有制定、遵循符合企業發展戰略的資金計劃，才能有效保持目標資本結構，控制籌資規模，降低企業加權平均資本成本，避免頻繁置換貸款、使用過橋資金帶來的財務風險。

拓寬企業籌資方式，企業在選擇籌資方式時，要靈活選擇銀行發行的貸款產品、充分利用承兌敞口、銀行信貸周轉協定，應收賬款保理等籌資手段;在企業符合相關政策條件的前提下，嘗試采用資產證券化、公開發行債券（股票）、可轉換公司債券等方式，為企業募集長期資金。權衡企業留存和股利發放，根據企業不同發展需要，制定合理的股利分配政策。

四、結論

綜上所述，資金管理是實現企業可持續發展的重要手段，強化資金管理能力將有效保證企業資金安全，提高資金流動性，持續地為企業發展提供強有力的資金支持，為企業創造更多價值。因此，企業建立完善的資金管理體系，增強營運資金管理能力，靈活企業籌資方式對企業健康發展有著至關重要的作用。

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作者簡介：

呂棟梁，供職于山西華宇集團有限公司。