淺議私募有限合伙基金稅收優化策略

黃精照

私募有限合伙基金作為一種新的風險投資模式，隨著我國市場經濟的發展，推動私募有限合伙基金得到發揮在那，在私募有限合伙基金設立、運營和退出中，涉及到和稅收相關的問題。為了解決私募有限合伙基金稅收相關問題，對其開展深層次的探究。本文分析私募有限合伙基金的基本理論，對其涉及到的稅收風險進行分析，提出幾點私募有限合伙基金稅收優化的有效建議。

隨著我國金融市場的發展和壯大，金融投資、股權債券等受到更多投資者的關注，探究更多的投資渠道。公募基金是社會投資者關注的重要投資項目，在私募有限合伙基金中主要有設立、運營和退出三個階段。在基金設立時，合伙企業只需要繳納一定的會計賬簿和權利許可證件印花稅，在基金設立環節通常不涉及其他方面的稅種，因此，在私募有限合伙基金中存在的稅收問題，一般在運營和退出環節。因此，應當注重私募有限合伙基金的稅收風險和問題分析，采取有效的優化策略，保證各項工作的順利開展。

一、私募有限合伙基金的概述

私募基金主要是指面向特定人群的基金項目，有限合伙則是指有一人以上的普通合伙人共同設立的合伙項目，在整個項目中，普通合伙人承擔著無限連帶責任，有限合伙型私募基金，主要是以有限合伙企業作為載體，非公開性募集資金，由基金管理人員負責資產管理，開展相應的投資活動，私募基金有著獨立的資產，對于合伙企業債務則需要以企業自身進行償還，如果不足以償還，還應當根據每個合伙人的地位進行償還。合伙制基金很少使用普通合伙企業形式，一般采取有效合伙形式。私募有限合伙基金的投資人通常是以合伙人的身份參與投資，享有合伙企業的財產權，其中普通合伙人代表基金對外行使相應的民事權，并且對于基金債務承擔無限連帶責任。在有限合伙制基金中，有著其自身的特點，普通合伙人和有限合伙人共同構成有限合伙企業，私募股權投資公司屬于普通合伙人，發起和成立相應的有限合伙企業，有限合伙人則認繳基金出資的絕大部分，其余部分則是由普通合伙人出資，設立的門檻較低，程序較為簡便，內部結構非常精簡、靈活等。

二、私募有限合伙基金涉及到的稅收風險分析

（一）執行稅收政策風險

在有限合伙企業中，在印花稅繳納中，由于所處地區存在執行口徑不一致的情況，相關部門缺少相應的規定，在執行中存在著比較大執行風險。合伙企業報表和會計科目有著一定的差異，在公司制和合伙企業中，采取的會計科目也存在差異，合伙企業在網上財務報表填制中，根據一般企業利潤表和資產負債進行填制，對合伙企業科目填寫有著很大的影響。對于合伙企業中的法人合伙人，需要考慮股息紅利免稅收入優惠政策，是社會各界爭論的重要內容，國家并沒有做出相應的規定。

（二）稅務機關征管風險

私募有限合伙基金有著比較復雜的層級，部分私募基金投資涉及到多個合伙企業和多個投資項目，很容易使得營業收入難以確定，出現成本費用虛增問題。對于基金投資人來說，缺少相應的監管工作，雖然在稅法中明確個人所得稅的扣繳，企業合伙人沒有相應的代扣代繳義務，對于投資基金主體作為法人的機構和投資注冊地不同的情況，很容易出現稅收脫管和稅款流失的情況。對于私募股權基金投資相關部門缺少嚴格的規定，對投資者分紅情況、投資收益、轉讓股權信息等缺少相應的備案登記，稅務部門難以及時獲取有效信息，通常是依靠納稅人或者扣繳人的遵從程度了解，此種方式的稅款數額較大，使得稅款入庫時間延遲。

（三）納稅人遵從稅收風險

私募有限合伙基金的組織結構較為特殊，相對于一本的企業納稅人來說，其稅制有著一定的不同，在生產經營中的所得采取先分后稅的原則，合伙企業無論是否采取分配利潤的方式，每個納稅年度需要計算出合伙企業經營成果，在各個合伙人之間劃分相應的經營成果，以經營成果作為繳納稅款的標準。合伙企業作為個人所得稅代扣代繳的義務人，承擔著相應的代扣代繳個人所得稅的義務。在實際的經營中，部分私募合伙基金忽視自身承擔義務，對先分后稅理解不夠正確，認為只有分配才可以報稅，如果對其相關政策不能夠準確把握，很容易出現申報錯誤的風險。

三、私募有限合伙基金稅收的優化策略

（一）構建完善的稅收立法體系，健全稅收征管制度

目前，在我國相關稅法法律法規中，雖然對合伙制、有限合伙制等概念作出明確規定，但是，對有限合伙制基金特點缺乏考慮。各個地方政府為了實現地方經濟的發展，扶持相應的股權投資，出臺地方性的優惠政策，使得不同地區的有限合伙基金發展有著一定差異。從國際層次上來說，不同的有限合伙基金，在不同的國家其稅法制度不同，結合我國的實際情況，有限合伙基金稅收立法不符合實際。因此，應當對相關立法部門的有限合伙基金法律法規和地方通知進行歸類，完善相關的法律法規，構建完整的評估和調整制度。在相關法規成熟的基礎上，逐漸上升到立法層面，在相關的法律中給予明確規定。在稅收征管中，應當明確基金所在地對合伙人所得稅的計算監管職責，構建完善的代扣代繳制度。在納稅申請表格中設計相應的有限合伙企業應當納稅分配附表，對信息內容實時監管，實現相關信息的傳遞和共享，實現跨區域管理工作。

（二）明確投資收益以及普通合伙人附帶收益性質

在有限合伙基金中，股權投資是主要的經營業務，利息、股息、紅利收入以及股權轉讓等屬于有限合伙基金的收益內容。通過考慮普通合伙人和有限合伙人的權責差異，對兩種投資收益進行區別對待。對于普通合伙人來說，利息、股息、紅利收入以及股權轉讓收入則是附帶收益，大多數并非普通合伙人，是以普通合伙人作為基礎的基金經營獎勵，和勞動所得有著本質的相似。對于有限合伙人來說，投資收益和資本利益所得性質相似。作為普通合伙人，投資收益通常在適用于5%～35%的稅率，有限合伙人則適用于20%的稅率，同時，還需要考慮其附帶效益的比例，將附帶效益作為普通合伙人出資部分獲取的利益，按照投資收集繳納相應的所得稅。剩余部分應當作為服務費收入，按照生產經營所得繳納所得稅，根據此部分的收入，繳納6%的增值稅。

（三）嚴格限定可抵扣限額，注重免稅待遇實施

在有限合伙基金中，其盈余和虧損算對合伙人收益產生較大的影響，根據法人層面虧損和盈利相抵金額計算相應的納稅額度。為了避免納稅人采取上述方式逃避納稅，根據限定法人合伙人的最高虧損抵扣相應的金額，根據實際繳納資本作為限制，如果虧損金額超過實際繳納資本，不需要進行抵減，根據相應的基金盈利進行彌補。通過這樣的方式，可以使得合伙人財務風險降低到最低，提高投資人員自信，實現體現稅收公平原則，實現應稅能力和稅收負擔的一致性。在透明性原則下，注重免稅待遇的實施，根據現階段的行政政策，避免雙重征稅，居民企業股息紅利收入可以免征企業所得稅。通過這樣的免稅待遇實現基金合伙人的拓展，有限合伙基金轉讓上市公司股票，將轉讓所得分給自然合伙人，享有相應的免稅政策，由專業投資結構管理相關資金，實現投資人的科學化和理性化投資，實現社會資源配置優化。

（四）堅持先分后稅原則，開展遞延納稅優惠

在現行稅法中，對有限合伙企業采取先分后稅的原則，是否按照實際對利潤進行分批，合伙人需要按照其比例繳納稅款。私募股權基金投資的數額一般比較大，投資期限相對較長，如果沒有有限合伙基金預留相應的收益再次投資，沒有向合伙人分配，對沒有實現的利潤繳納利潤較高的所得稅。在相應的政治制定中，應當充分考慮有限合伙基金利潤分配要求，按照實際利潤分配數額繳納稅款。如果實現利潤三年內沒有進行利潤分配，需要按照有限合伙基金層面利潤，合伙人采取分別納稅的方式。通過這樣的方式，可以避免有限合伙基金為了避稅，采取遲遲不分配利潤的方式，還可以避免合伙人沒有得到收益而需要交納所得稅的問題。對于普通合伙人來說，可以從有限合伙企業獲得相應的管理費用，將其進行分拆處理，要求普通合伙人對管理費用的用途提供明細，對屬于管理人員的工資內容，按照法律規定的標準進行扣除;對于屬于有限合伙基金運營費用，需要提供相應的合法憑證，根據項目的不同，按照法律法規進行稅前列支。

（五）允許合伙人將投資不同基金的收入采取合并納稅

在有限合伙基金經營中，其虧損和盈余都會對合伙人收益產生實際影響，應當嚴格按照法人層面利益和虧損相抵金額，計算相應的納稅金額。為了有效避免納稅人出現逃稅、避稅的情況，可以對合伙人投資的基金限定最高虧損抵扣金額，以基金實際繳納資本作為限制，虧算超過實繳資本則不能抵減，只能夠通過基金未來年度盈利彌補。通過這樣的方式，降低私募有限基金稅收風險，增強投資人的投資自信，實現稅收負擔和應稅能力保持一致，有效維護稅收公平性原則。

另外，注重防范稅收風險模型構建，有效規避稅務風險。針對現階段的稅收薄弱環節，圍繞區域內的重點企業、投資項目、行業以及政策等，積極開展私募有效合伙基金風險識別，對私募股權基金做好相應的登記和備案工作。在相應的系統中，發揮網上登記備案功能，及時在網上登記和備案，如基金募集信息、合伙人信息、投資協議和投資收益分配以及股權轉讓等相關資料。針對私募有限合伙基金中的風險特點，構建相應的股權基金風險識別模型，加強相關內容的監控，設置科學合理的預警指標，借助相應的風險平臺，開展動態化監管工作，及時發現相應的風險，采取最大的風險防范措施，做好私募有限合伙基金稅收優化工作。

四、結語

私募有限合伙基金有著門檻低、靈活性強的特點，經營所有權分離是其突出的優勢，想要實現私募有限合伙基金科學化、持續化發展，應當注重其稅收優化工作。目前，私募有限合伙基金在發展經營中面臨著一定的稅收風險，需要對稅收風險深刻認識，結合其實際情況，采取科學合理的方式，有效規避稅收風險，提高私募有限合伙基金稅收工作有效開展，發揮私募有限合伙基金的重要作用，實現企業健康穩定的發展。

（作者單位：平潭綜合實驗區金融控股集團有限公司）