國有上市公司監(jiān)事會主席背景特征與企業(yè)社會責(zé)任行為

關(guān)昶妍

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，市場競爭的進(jìn)一步加劇，導(dǎo)致企業(yè)的誠信、道德、責(zé)任問題尤為突出。監(jiān)事會作為企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人之一，其行為特征理應(yīng)會對企業(yè)的社會責(zé)任履行情況造成一定的影響，但較少學(xué)者從監(jiān)事會背景特征去研究兩者關(guān)系，并且在國有企業(yè)性質(zhì)的背景下兩者的關(guān)系可能與以往研究有所不同，所以研究國有企業(yè)性質(zhì)下的監(jiān)事會高管特征與企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)系能夠拓展企業(yè)社會責(zé)任相關(guān)研究，并讓國有企業(yè)更好地履行企業(yè)社會責(zé)任。本文基于高階理論，嘗試從監(jiān)事會主席背景特征角度出發(fā)，探討在國有控股的上市公司背景下，監(jiān)事會主席背景特征對企業(yè)社會責(zé)任行為的影響。

關(guān)鍵詞：監(jiān)事會主席特征;企業(yè)社會責(zé)任;公司治理特征

首先，本文對研究中所涉及的企業(yè)社會責(zé)任、監(jiān)事會主席背景特征等概念進(jìn)行界定，并且對國內(nèi)外相關(guān)的監(jiān)事會高管特征對企業(yè)社會責(zé)任的研究進(jìn)行文獻(xiàn)回顧和評述。其次，介紹高階理論并對監(jiān)事會主席背景特征對企業(yè)社會責(zé)任行為的影響機(jī)理進(jìn)行理論分析并提出相關(guān)研究假設(shè)。然后，本文選取了潤靈2011-2017年發(fā)布的針對上市公司社會責(zé)任評分2626個公司數(shù)據(jù)，以此來衡量我國上市公司社會責(zé)任信息披露水平的指標(biāo)。通過構(gòu)建多元回歸模型對監(jiān)事會主席背景特征與企業(yè)社會責(zé)任行為的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，回歸結(jié)果表明監(jiān)事會主席的性別、受教育程度和是否擁有境外經(jīng)歷對企業(yè)社會責(zé)任行為產(chǎn)生顯著影響，而監(jiān)事會主席的年齡對企業(yè)社會責(zé)任行為的影響不顯著，同時股權(quán)特征在監(jiān)事會主席特征對企業(yè)社會責(zé)任的影響過程中起顯著的調(diào)節(jié)作用。最后，從我國企業(yè)社會責(zé)任實(shí)際履行情況的角度出發(fā)，結(jié)合實(shí)證研究結(jié)果，對研究結(jié)論進(jìn)行總結(jié)和提出新的展望。

1.研究目的與研究方法

1.1研究目的

本文研究不僅探索監(jiān)事會主席背景特征如何影響企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)，也為企業(yè)更好地履行社會責(zé)任提供了方向。企業(yè)可以利用高管背景特征優(yōu)勢來提升社會責(zé)任的績效水平，高管能夠嚴(yán)格管理企業(yè)社會責(zé)任。除此之外，還有助于政府部門、社會公眾為促進(jìn)企業(yè)有效履行社會責(zé)任給出了可靠的渠道與方法，為企業(yè)營造有利的履行環(huán)境，加快社會的進(jìn)步。

1.2研究方法

實(shí)證分析法

本文首先對數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性分析，分析企業(yè)社會責(zé)任總體評分、監(jiān)事會主席的年齡、境外經(jīng)歷、學(xué)歷和女性比例等數(shù)據(jù)特征，分別列出監(jiān)事會主席背景的各項特征以及公司的企業(yè)社會責(zé)任行為的各項內(nèi)容。隨后進(jìn)行相關(guān)性分析，分析不同變量之間的相關(guān)性強(qiáng)度。然后再使用數(shù)據(jù)分析軟件對監(jiān)事會主席特征、公司治理特征與企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)系進(jìn)行回歸。最后對于回歸結(jié)果，更換社會責(zé)任評級數(shù)據(jù)、區(qū)分中央國有企業(yè)和地方國有企業(yè)以及區(qū)分發(fā)達(dá)地區(qū)的國有企業(yè)和非發(fā)達(dá)地區(qū)的國有企業(yè)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，從而驗(yàn)證假設(shè)結(jié)果。

2.文獻(xiàn)綜述

2.1監(jiān)事會特征及經(jīng)濟(jì)后果的文獻(xiàn)述評

我國對國有企業(yè)的監(jiān)督經(jīng)歷了從計劃經(jīng)濟(jì)時代的行政監(jiān)督到國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或部門派出監(jiān)事會，再到實(shí)行稽察特派員制度，最后發(fā)展為國務(wù)院、各地方的國資委派出監(jiān)事會的制度演變歷程。國有企業(yè)上市后，隨著其股權(quán)的多元化轉(zhuǎn)變，《公司法》成為對其監(jiān)事會制度進(jìn)行規(guī)范的法律依據(jù)。國有企業(yè)監(jiān)事會強(qiáng)調(diào)“不參與及干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營決策和經(jīng)營管理活動”，作為出資人監(jiān)督的代表，監(jiān)事會考核經(jīng)營者的重點(diǎn)是在國資運(yùn)營中的持續(xù)發(fā)展能力、核心競爭能力和資產(chǎn)效益質(zhì)量狀況等方面的業(yè)績。國有上市公司的外派監(jiān)事會制度是新體制要求而采取的新舉措，完善制度，從出資人的角度，全方位地對企業(yè)和經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督和評價，從而較好地實(shí)現(xiàn)國資監(jiān)管的國有資產(chǎn)保值增值目標(biāo)。

過去學(xué)者主要研究監(jiān)事會特征與會計信息質(zhì)量、股權(quán)治理結(jié)構(gòu)、盈余管理等方面的關(guān)系，很少有學(xué)者研究社會責(zé)任行為受到監(jiān)事會主席特征怎樣的影響。特別是在國有上市公司的背景下，監(jiān)事會主席是由政府直接委派去公司進(jìn)行有效的監(jiān)督與管理，企業(yè)表現(xiàn)出的社會責(zé)任行為正屬于政府發(fā)展過程中期待的一種國有企業(yè)職責(zé)的具體表現(xiàn)，因此監(jiān)事會主席對國有公司的企業(yè)社會責(zé)任行為產(chǎn)生影響，而監(jiān)事會主席的各種特征在一定程度上能夠影響到社會責(zé)任行為，所以本文研究與分析過程中，從此方面去研究企業(yè)的社會責(zé)任行為。

2.2企業(yè)社會責(zé)任影響因素的文獻(xiàn)述評

我國學(xué)者對企業(yè)社會責(zé)任研究大體有三個階段，起步于20世紀(jì)90年代，以袁家方主編的《企業(yè)社會責(zé)任》著作為代表，書中對企業(yè)社會責(zé)任進(jìn)行了表述，具體為：企業(yè)經(jīng)營管理過程中，面對一系列社會問題以及社會需要的時候，為了對人類、國家以及社會的根本利益進(jìn)行維護(hù)的時候，一定要承擔(dān)的一種義務(wù)。第二階段是初步發(fā)展階段，這一階段的研究從法學(xué)的角度進(jìn)行企業(yè)社會責(zé)任的研究，引用股權(quán)治理等概念。高?。?994）提出履行社會責(zé)任主要包括稅收、環(huán)境保護(hù)、保護(hù)消費(fèi)者利益等幾個方面。企業(yè)除了要滿足股東的需要，還要對員工履行必要的社會責(zé)任，對員工提出的訴求進(jìn)行回應(yīng)。公司并未只是為了獲取利潤，促使股東獲得更大的收益，還應(yīng)該注重其他一系列社會利益”（劉俊海，1999）。第三階段是高速發(fā)展階段，代表觀點(diǎn)有：企業(yè)不僅要關(guān)注利益相關(guān)者的需求，還要承擔(dān)公益責(zé)任（楊皖蘇、楊善林，2016）。企業(yè)對股東、員工、環(huán)境、法律、倫理、慈善、消費(fèi)者等相關(guān)者的責(zé)任都是企業(yè)責(zé)任（陳大尉，2015）。

學(xué)者們對企業(yè)社會責(zé)任的前因變量進(jìn)行了大量研究，從企業(yè)文化等諸多層面出發(fā)來影響社會責(zé)任，其中劉金川（2014）研究表明董事會規(guī)模、持股比例和受教育程度能夠促進(jìn)公司企業(yè)社會責(zé)任信息披露水平;蔣雯（2019）通過CCER和國泰安數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，了解到高管的教育水平、年齡等特征都會明顯影響到社會責(zé)任，另外性別因素不會產(chǎn)生明顯的影響。

2.3公司治理特征及經(jīng)濟(jì)后果的文獻(xiàn)述評

在國內(nèi)關(guān)于公司特征對社會責(zé)任的關(guān)系的研究中，李正（2006）選取了上交所2003年521家上市公司作為研究樣本，驗(yàn)證了企業(yè)特征與社會會責(zé)任信息披露兩者之間的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模、負(fù)債率越大的企業(yè)為了向投資者傳遞企業(yè)良好信息越傾向于披露社會責(zé)任信息，是正相關(guān)關(guān)系，重污染行業(yè)更是如此;但是發(fā)現(xiàn)凈資產(chǎn)收益率越高，社會責(zé)任信息披露的情況越差。曹子璇（2011）研究了低碳企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)業(yè)績間的關(guān)系。研究結(jié)果表明低碳上市公司對生態(tài)責(zé)任的履行極為積極，明顯提升了自身績效，尤其是履行社會責(zé)任能夠顯著提高企業(yè)的財務(wù)收入，但是沈洪濤（2007）所做的企業(yè)特征與社會責(zé)任行為的研究發(fā)現(xiàn)，在盈利能力方面，凈資產(chǎn)收益率正向影響信息披露。時，還有學(xué)者研究合資企業(yè)的社會責(zé)任表現(xiàn)，井潤田、張遠(yuǎn)（2009）通過公開數(shù)據(jù)研究股權(quán)變化與企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)合資企業(yè)中，中方的投資比例越高，企業(yè)更積極地對股東、員工履行社會責(zé)任。

3研究假設(shè)

3.1監(jiān)事會主席背景特征對企業(yè)社會責(zé)任行為的影響

就監(jiān)事會主席的性別特征而言，諸多研究論證了女性更多屬于風(fēng)險厭惡型，女性高管因?yàn)樾詣e特征，管理的風(fēng)格偏向于民主，行為決策也更加重視風(fēng)險規(guī)避。因此，通過安排一些女性高管，既可以提升治理效率，同時還可以加強(qiáng)企業(yè)對社會責(zé)任的重視程度，特別是在國有企業(yè)里面，女性監(jiān)事會主席更傾向于遵守公司規(guī)則，聽從公司的安排，而對于男性監(jiān)事會主席則更富有改革精神，更傾向于推陳出新，注重企業(yè)社會責(zé)任對公司未來績效的影響，因此男性監(jiān)事會主席相較于女性高管更為重視社會責(zé)任情況。若公司管理層的女性比例較少，女性高管無法對公司產(chǎn)生明顯影響，并且女性高管還未對績效提升起到促進(jìn)作用時，可能會產(chǎn)生負(fù)面的作用。

3.2公司治理特征的調(diào)節(jié)效應(yīng)

監(jiān)事會作為公司的監(jiān)察機(jī)構(gòu)，監(jiān)督企業(yè)運(yùn)營合法合規(guī)是機(jī)構(gòu)的職責(zé)之一，監(jiān)事會主席主要監(jiān)督管理層與董事會的日常管理與決策內(nèi)容。隨著經(jīng)濟(jì)社會的快速發(fā)展，企業(yè)社會責(zé)任日漸流行、現(xiàn)代管理的不斷發(fā)展，企業(yè)高層管理人員愈加注重公司社會責(zé)任，對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督與管理，從而促使其更好的履行好自身社會責(zé)任。監(jiān)事會主席可以對社會責(zé)任行為產(chǎn)生影響，對于治理特征的不同情況而言，監(jiān)事會主席特征情況對于社會責(zé)任行為可產(chǎn)生不一樣的效果，作為管理活動的一部分，公司治理特征影響著企業(yè)的有效決策運(yùn)營，而企業(yè)社會責(zé)任作為其中的重要組成部分，有必要研究監(jiān)事會主席背景特征在不同的公司治理特征的企業(yè)履行社會責(zé)任行為的效果，發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用。

4研究設(shè)計

4.1樣本選擇及數(shù)據(jù)來源

在本研究當(dāng)中所選擇的是從2010年至2016年的7年時間里A股上市國有控股公司。潤靈2011-2017年發(fā)布的針對上市公司社會責(zé)任（2010年到2016年的責(zé)任行為）評分初始樣本4675個公司—年，排除1801個非國有企業(yè)樣本，再排除248個相關(guān)數(shù)據(jù)缺失樣本，最終得到本文的樣本2626個公司—年數(shù)據(jù)。在樣本數(shù)據(jù)中，監(jiān)事會主席的個人特征數(shù)據(jù)主要產(chǎn)生于企業(yè)年報以及CSMAR數(shù)據(jù)庫;企業(yè)所有權(quán)性質(zhì)數(shù)據(jù)主要產(chǎn)生于Wind金融數(shù)據(jù)庫。潤靈環(huán)球企業(yè)作為第三方評級機(jī)構(gòu)，對企業(yè)社會責(zé)任的數(shù)據(jù)進(jìn)行了發(fā)布，同時變量都經(jīng)過1%的winsorize處理。

4.2變量選擇與度量

（1）被解釋變量

運(yùn)用第三方機(jī)構(gòu)對企業(yè)的評分。潤靈環(huán)球（RKS）發(fā)布的上市公司企業(yè)社會責(zé)任評級，作為比較專業(yè)權(quán)威的第三方評價機(jī)構(gòu)，該評價體系包含“責(zé)任管理”、“相關(guān)方參與機(jī)制、參與程度及成效”等16個一級指標(biāo)，涵蓋“公司關(guān)注員工幸福程度（娛樂活動、家屬關(guān)愛、滿意度調(diào)查等）的相關(guān)信息披露”、“公司員工開展志愿服務(wù)活動的信息”等70個二級指標(biāo)。該評價體系的全面和標(biāo)準(zhǔn)受到了眾多學(xué)者的認(rèn)可，因此本文也將使用潤靈環(huán)球（RKS）發(fā)布的上市公司企業(yè)社會責(zé)任評級對企業(yè)的社會責(zé)任水平進(jìn)行衡量。

（2）解釋變量

高階理論認(rèn)為公司高管的個人特征能夠?qū)ζ湔J(rèn)知水平和管理方式產(chǎn)生影響，因此本文選擇了監(jiān)事會主席的性別（Female）、學(xué)歷（EduLev）、境外經(jīng)歷（ForExp）和年齡（Age）四個方面為解釋變量。

（3）調(diào)節(jié)變量

公司治理特征是本文的調(diào)節(jié)變量，主要涉及到機(jī)構(gòu)投資者持股比重以及股權(quán)集中度。

股權(quán)集中度對公司的社會責(zé)任履行情況產(chǎn)生顯著影響。而第一大股東的持股比例能夠很好地體現(xiàn)股權(quán)的集中度，因此本文采用第一大股東持股比例來表示股權(quán)集中度。

機(jī)構(gòu)持股比例：隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善，更多的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入到資本市場，對企業(yè)的持股比例也越來越大。機(jī)構(gòu)投資者憑著其專業(yè)性，利用專業(yè)分析和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)來監(jiān)管公司，他們除了關(guān)注被投資企業(yè)的業(yè)績情況同時也關(guān)注企業(yè)的聲譽(yù)、社會責(zé)任的履行情況。持股比例越高，就越有動機(jī)去監(jiān)管被投資企業(yè)的日常經(jīng)營活動，與企業(yè)之間的關(guān)系就更為緊密，因此選取機(jī)構(gòu)持股比例作為調(diào)節(jié)變量。

（4）控制變量

為了對解釋變量、被解釋變量之間的關(guān)系進(jìn)行準(zhǔn)確研究，同時為研究成果的精準(zhǔn)性、合理性提供保障。根據(jù)現(xiàn)有企業(yè)社會責(zé)任的研究文獻(xiàn)，參考學(xué)術(shù)界相關(guān)研究成果，結(jié)合實(shí)際情況，選取企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)凈利潤率、年度、行業(yè)等4個可能會影響各變量之間關(guān)系的因素作為本文實(shí)證部分的控制變量。

4.3模型構(gòu)建

針對假設(shè)1，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)1成立，則系數(shù)ɑ1應(yīng)顯著為負(fù)。

針對假設(shè)2，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)2成立，則系數(shù)β1應(yīng)顯著為正。

針對假設(shè)3，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)3成立，則系數(shù)γ1應(yīng)顯著為正。

針對假設(shè)4，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)4成立，則系數(shù)λ1應(yīng)顯著為正。

針對假設(shè)5-1，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)5-1成立，則系數(shù)2應(yīng)顯著為負(fù)。

針對假設(shè)5-2，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)5-2成立，則系數(shù)應(yīng)顯著為正。

針對假設(shè)5-3，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)5-3成立，則系數(shù)應(yīng)顯著為正

針對假設(shè)5-4，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)5-4成立，則系數(shù)應(yīng)顯著為正

針對假設(shè)6-1，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)6-1成立，則系數(shù)應(yīng)顯著為負(fù)

針對假設(shè)6-2，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)6-2成立，則系數(shù)應(yīng)顯著為正

針對假設(shè)6-3，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)6-3成立，則系數(shù)應(yīng)顯著為正

針對假設(shè)6-4，構(gòu)建如下模型，如果假設(shè)6-4成立，則系數(shù)應(yīng)顯著為正

4.4監(jiān)事會主席背景特征與公司治理特征的交互作用

在前面的分析中，我們發(fā)現(xiàn)第一大股東持股比例、機(jī)構(gòu)投資者持股與企業(yè)社會責(zé)任顯著正相關(guān)，這是和經(jīng)驗(yàn)相符的。1、國有企業(yè)相較于非國有企業(yè)面臨更多非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的考核，因此需要承擔(dān)更多的社會責(zé)任，從國有企業(yè)自身看，對社會責(zé)任有著天然的偏好。當(dāng)國有企業(yè)的股權(quán)集中度越高，即第一大股東持股比例越大，政府越重視該公司的企業(yè)社會責(zé)任履行情況，進(jìn)而影響著企業(yè)的社會責(zé)任行為。2、機(jī)構(gòu)投資者持股比例越高，越傾向于規(guī)避風(fēng)險，關(guān)注企業(yè)的股市表現(xiàn)以及形象，以此通過實(shí)行企業(yè)社會責(zé)任來提升企業(yè)品牌價值。我們下面進(jìn)一步分別研究監(jiān)事會主席背景特征與這兩項因素在影響企業(yè)社會責(zé)任時的交互作用。為了避免繁復(fù)，本部分的研究僅考慮企業(yè)社會責(zé)任的總體評分，不再考慮社會責(zé)任的分因素評分。

5.結(jié)論

目前，國內(nèi)外對于監(jiān)事會特征與企業(yè)社會責(zé)任的關(guān)系研究多數(shù)集中于監(jiān)事會整體特征，如監(jiān)事會規(guī)模、男女比例等，少有直接涉及監(jiān)事會主席個人特征。本文將規(guī)范與理論相結(jié)合，利用這種方法對其進(jìn)行了分析，但是還存在很多不足之處：

一是樣本選擇的局限性。在國有上市公司當(dāng)中，大部分是績效表現(xiàn)良好，且企業(yè)社會責(zé)任履行情況較好，而在國有企業(yè)當(dāng)中，國有上市公司僅是一部分國有企業(yè)，也存在著大部分國有企業(yè)仍沒有上市，因此本文研究中樣本可能存在選擇性偏差，未來的研究可拓展到國有企業(yè)，包括國有上市公司和國有非上市公司，使研究結(jié)果更具有普遍性。

二是監(jiān)事會主席特征指標(biāo)選取上的局限性。監(jiān)事會的特征包括的指標(biāo)很多，本文只是從中選取了幾個比較有研究意義的指標(biāo)進(jìn)行研究分析，但是其他未被選取的衡量指標(biāo)都有可能影響被解釋變量，可能會隨著公司以及市場環(huán)境的變化而產(chǎn)生變化。因此，本文所選取的解釋變量和數(shù)據(jù)處理上都具有一定的局限性。

三是只針對了上市國有控股企業(yè)作為研究樣本，未對其他民營企業(yè)的社會責(zé)任行為進(jìn)行研究。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，改革開放的進(jìn)一步深入，企業(yè)性質(zhì)的多元化必定成為趨勢，民營企業(yè)的社會影響力不可忽略。其社會責(zé)任行為也值得做進(jìn)一步的研究分析。因此，后續(xù)研究可針對不同類別的企業(yè)社會責(zé)任行為設(shè)置指數(shù)，同時對監(jiān)事會主席其他背景特點(diǎn)進(jìn)行研究，比如政治背景、貧困經(jīng)歷等對環(huán)境、員工、產(chǎn)品、社區(qū)和其他利益相關(guān)者等不同類型社會責(zé)任行為的影響。

（廣州醫(yī)科大學(xué)附屬腫瘤醫(yī)院）