共同依賴與中國企業并購的倒U形關系研究

劉林青 陳紫若

(武漢大學經濟與管理學院)

1 研究背景

目前，國內用于研究并購戰略的主要理論有交易成本理論、組織學習理論、社會網絡理論等。然而，涉及資源依賴理論的相關研究很少，盡管其被國際學者認為是解釋企業為什么并購的第二大理論，僅次于交易成本理論[1]。與其他理論不同，資源依賴理論側重于從依賴-權力視角探討企業如何通過并購等限制吸收戰略來降低外在環境不確定性[2]。PFEFFER[3]從不確定性邏輯出發論證組織間相互依賴導致并購，并利用美國投入產出表進行實證檢驗，被認為是資源依賴理論的奠基性成果之一[4]。進入20世紀80年代后，有關資源依賴理論本身創新的研究甚少，多數是理論應用[5]。直到CASCIARO等[6]延續不確定性邏輯，創新地將組織間相互依賴進一步分為共同依賴和權力不平衡，且認為共同依賴促進并購，權力不平衡抑制并購[7]。與此同時，GULATI等[8]則研究了相互依賴與組織績效的關系。同CASCIARO等[6]的研究類似，該學者也將相互依賴分為共同依賴與權力不平衡。但是，GULATI等[8]認為，共同依賴更適宜用嵌入邏輯進行分析。上述兩篇文獻對資源依賴理論本身作出了重要的理論創新，推動了該理論的應用和發展[9]。

將以上經典文獻進行整合時，會引發一個問題，即同時考慮不確定性邏輯和嵌入邏輯的情況下，共同依賴將如何影響并購？為此，本研究擬從動機-機會視角整合以上兩種邏輯，提出共同依賴與并購之間存在倒U形關系，從而對資源依賴理論進行深化。……