財務柔性是否強化了公司的成本粘性？

劉 嫦 孫洪鋒 李麗丹

一、引言

作為管理會計的核心概念，成本性態受到會計理論與實務界的高度關注，該話題目前已經成為企業成本管理研究的重中之重。成本粘性反映了企業成本在業務量上升和下降時變動的不對稱性(Anderson等，2003[1])，自Anderson等(2003)[1]首次提出其概念以來，國內外學者分別從調整成本觀(Banker等，2013[2]；劉媛媛和劉斌，2014[3]；江偉等，2015[4])、代理沖突觀(Chen等，2012[5]；梁上坤和張夢婷，2015[6])以及管理層樂觀預期(Kama和Dan，2013[7]；周兵等，2016[8])等角度闡述成本粘性動因并取得大量實證證據。成本粘性的調整成本觀認為，企業的資源調整行為需要花費成本，資源調整決策不僅需要考慮當期業務量的變化，更需要考慮企業現有的生產能力及未來業務量的變化，同時由于資源向下調整的成本高于向上調整的成本，導致成本在業績上升時增長較快，而在業績下滑時卻下降較慢，從而產生粘性特征。代理沖突觀認為，管理層存在私利動機，其利益函數與公司價值最大化目標存在偏差，在信息不對稱情況下，管理層的行為選擇會導致公司資源配置失當，進而產生成本粘性。管理層樂觀預期則認為，管理層對未來市場形勢的判斷也會影響到公司的資源調整決策，即便當期業務量下降，若管理層對未來市場形勢持樂觀態度，則保留資源的可能性較大；反之，則會即時削減資源，由此管理層的樂觀預期也會增強公司的成本粘性。

目前中國正處于轉型經濟背景下，伴隨著國際經濟形勢瞬息萬變和國內經濟體制改革步入攻堅期的深刻挑戰，企業所面臨的經營環境充斥著巨大的模糊性、不連續性和不確定性。……