構建中國智能投資顧問領先模式
——基于市場需求與全球實踐

李經緯

一、前言

智能投資顧問(以下簡稱“智能投顧”)是隨著信息技術的不斷發展、金融數據的不斷豐富以及大數據與人工智能概念的興起而在2010年前后興起于美國并逐步向世界其他國家擴展的一種新型投資顧問服務模式。2015年，中國開始誕生了第一家智能投顧公司。智能投顧的興起為投資者提供了一種更加理性、精細化和數據挖掘更加人性化的投資選擇及資產配置工具，同時也節省了投資顧問服務成本，為投資顧問服務機構提供了一種市場制勝的新型商業模式，因此廣受金融市場歡迎。然而，從市場實際需求和實踐看，無論在國際還是國內，智能投顧服務模式都存在著一系列的問題，而國際實踐，尤其是美國實踐要比中國實踐更豐富、更領先，因此其一些經驗也更值得中國借鑒。

市場需求呼喚智能投顧新型服務模式的產生，以更好地滿足市場的多樣化及多層次的投資顧問服務需求。為了探索智能投顧服務新模式，首先我們有必要對國內外現有的智能投顧模式以及智能投顧的現有模式與市場需求之間的差距進行研究，然后在此基礎上結合全球領先實踐經驗研究既有智能投顧服務模式的優化或重塑以及相關的技術實施問題。

二、全球智能投顧模式掃描[1]

正如前文所述，智能投顧誕生于美國，因而其智能投顧發展水平也處于全球領先地位。從市場份額來看(見圖1)，美國在全球智能投顧行業占絕對優勢：截至2017年4月17日，美國智能投顧總的市場份額在全球的占比高達57%；……