房地產企業的財務風險管理研究

劉艾琪

摘 要：隨著我國經濟水平的不斷提高，房地產行業已成為國民經濟支柱之一。在競爭激烈的市場環境中，逐漸增多的財務風險將成為地產企業發展的阻礙。當今存在部分房地產企業，由于在決策之前未能夠有效地識別、評價、防范一些風險，造成了企業經營管理上不必要的失誤。本文對中國房地產企業財務風險發生的原因、現狀及特點進行分析研究，最終對房地產企業財務風險的管理提出可行的方案，以便更好地識別房地產企業的財務風險，提升企業的競爭力和價值。

關鍵詞：房地產企業 ?財務風險 ?管理 ?對策

房地產企業有著項目周期長、產業關聯性強、涉及周邊行業之多等特點。大部分企業的房地產開發利潤占到公司總利潤的 25%以上，如此豐厚的利潤自然吸引了不少房地產開發公司地參與，因此房地產行業的快速發展已經成為當前投資的一個重要領域，但同時也面臨著越來越激烈的市場競爭。基于此對房地產企業的財務風險進行防范和控制具有現實意義。

一、房地產企業財務風險的成因

（一）項目周期長

房地產項目時長少則幾年，多到十幾年。將房地產開發期分為四部分：前期和報批期間耗時約10-18個月;工程的施工期間耗時約11-18個月;市場的推廣期間，對商品住宅項目引入約1個月、推廣約3個月，之后的強銷期、持續期約3-6個月。項目周期越長意味著對資金占用的時間越長，因此房地產企業對信貸資金的依賴非常大，一旦到期不能償還債務將會給企業帶來嚴重的財務風險。

（二）投資金額大

房地產企業投資項目相對于其它行業更大，這在一定程度上決定了其投資項目的投資金額也同樣巨大。巨額的投入讓房地產企業只能通過各種途徑獲得，比如利用金融機構貸款、發行股票、發行公司債券、利用商業信用等。投入金額巨大決定了房地產企業在融資方面所面臨的財務風險大于許多行業。如果房地產企業對市場預測不準，投資金額大的特點，則可能會給企業造成很大的財務風險。

（三）缺乏財務風險防范策略

我國部分房地產企業對財務風險防范策略認識淺薄，無法深入探究造成財務風險的因素，企業為此造成了不少經濟損失。因此在項目實施的過程中，如果企業遇到的風險事故出現概率較大，應主動采取應對措施，良好的策略可以較少或避免財務風險的發生。在無法完全避免財務風險的情況下，將風險控制在可控范圍之內，也能減少企業的損失。

二、房地產企業財務風險的控制措施

（一）合理舉債

當前房地產市場競爭尤其激烈，很多企業的資金鏈都相對緊張，巨大的資金投入使得房地產開發企業的資產負債率通常超過70%，很容易引發了其巨大的償債風險。對于本身實力雄厚的房地產企業而言，高的負債規模只要在合理的控制范圍之內還是可以承受的，但對于資金實力薄弱的企業而言，高的負債率無疑會帶來巨大的財務風險。因此，負債規模的選擇需要根據企業自身情況和當前經濟狀況等多方面因素考慮。

（二）降低融資成本

房地產企業投入資金量大、資金占用時間長等性質決定了其舉債模式選擇的特殊性。通過選擇適當的舉債模式來降低融資成本是減少房地產企業財務風險的方法之一。在我國70%左右的土地購置和房地產開發資金都直接或者間接地來自銀行。僅有個別企業使用過如債券、房地產信托投資基金、典當融資、金融租賃、過橋貸款以及信托融資等方式。

（三）縮短項目周期，加快項目周轉

房地產企業開發周期長，其在開發過程中遇到的可變因素比較多。相對于其他企業來說，房地產行業對經濟周期的變動更為敏感，如果經濟周期波動幅度較大，存在的財務風險也會加大。因此房屋本身的變現能力直接影響償債能力。房地產企業首先要制定合理的項目時間計劃，其次加強各部門協調溝通，以提高工作效率。溝通包括對項目計劃的設定、項目信息平臺運行等多方面。

三、結束語

房地產財務風險主要由企業自身對風險防范措施設置不全和房地產行業本身特殊性質兩方面原因構成。本文主要通過對項目投資前做好相關決策、進行合理舉債、縮短項目周期等方面著手來控制財務風險。房地產企業在日常的經營過程中只有結合企業自身特點，利用優勢規避劣勢才能最大程度地利用財務杠桿，并控制財務風險，在競爭激烈的房地產市場中立于不敗之地。

參考文獻

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