乳品行業上市公司財務績效評價體現的問題

李夢娜

摘要：乳品行業是我國國民經濟的重要產業，對促進我國經濟發展的持續與健康具有重要意義。近年來，中國乳品行業經歷了不尋常的時期，在保持較快發展的同時，也經受了三聚氰胺事件帶來的倒退及恢復期，現進入穩定增長期，所以對乳品企業財務績效給予公正、客觀地評價對科學決策至關重要。文章首先分析了該我國乳品行業的現狀，接著，指出現行乳品行業存在的一列問題，最后針對乳品行業上市公司存在的問題提出相應對策和建議，以期提高其經營業績，增強企業的市場競爭力。

關鍵詞： 乳品行業;乳品行業上市公司;財務績效

一、我國乳品行業現狀研究

在對現階段乳品行業上市公司財務績效進行全面研究之前，有必要對我國乳品行業的整體情況，乳品供需情況、乳品行業上市公司現狀進行深入了解。

近年來，我國食品制造業規模以上工業企業主營業務收入穩步快速增長，同時液體乳及乳制品銷售收入也在逐年提高。全球乳制品第184次拍賣結果出爐，全脂乳粉價格為2，855美元/噸，較上期：+2.9%，脫脂乳粉價格為1，948美元/噸，較上期-10.1%。供給量大增的情況下全脂乳粉有所回暖，或由需求改善所致。

二、企業財務績效評價概念

企業財務績效評價是一種量化評估方法，綜合考慮企業在一定時期內的財務數據和財務指標，給出綜合評分。這反映了企業的真實財務管理狀況和財務管理水平，然后從另一方反映了企業經營成果和財務績效水平。由于財務指標涵蓋了企業經營過程，所以財務績效評價可以幫助投資者全面判斷企業經營管理狀況，發現企業經營管理問題，揭示企業所面臨的風險。由于不同行業的企業，面對宏觀經濟環境和整體發展的階段不同，所以企業財務績效評價應該采用同行業之間進行財務指標比較的橫向比較法。

1.遵循綜合性原則：財務績效評價的目的是了解企業經營管理狀況，發現企業經營管理的問題，財務績效評價應該能夠綜合反應企業的各方面內容。

2.遵循客觀性原則：財務績效評價即要體現市場環境、又要強調行業特點，還要結合公司自身特點，所以財務績效評價內容要結合企業內外特點，客觀制定。

3.遵循績效性原則：財務績效評價是企業經營管理的一部分，是為了發現管理問題，提高企業價值創造能力。財務績效評價應以投資回報、盈利能力、未來發展等內容為重點。

三、乳品行業上市公司財務績效評價研究結論

（一）從乳業上市公司的盈利能力方面看，乳業上市公司整體盈利質量較好，但各公司之間差別較大，貝嬰美、蒙牛乳業、伊利股份盈表現較為突出，其他公司盈利能力稍遜一籌。從資產報酬率、主營業務毛利率看，整個乳品行業上市公司收益能力水平較高。但從盈利質量來看，僅大型乳品企業表現較好，行業整體表現較差，表現較差的公司今后應采取有效的措施加強各項資產的綜合管理、資金回收水平及速度，以提高綜合盈利能力，進一步為企業的償債以及成長發展提供保障。

（二）從乳業上市公司的營運能力方面看，除伊利股份、蒙牛乳業以及光明乳業表現尚可之外，其他乳業上市公司營運能力較差，乳業上市公司整體營運能力表現不佳。從影響乳業上市公司營運能力的指標分析中可以發現，大部分乳業上市公司周轉率低于行業平均值，公司總資產利用水平低;但從整體上看應收賬款利用率整體好于總資產利用率。總之，除蒙牛、伊利、光明等大型乳品企業之外，其他乳品上市公司營運能力較差，進步空間較大。

（三）從乳業上市公司的負債能力方面看，乳業上市公司整體差別很大，以皇氏集團為最強，遠遠領先于其他乳業上市公司，有6家乳業上市公司償債能力得分為負值。可見，乳業上市公司償債能力整體表現不佳。從影響乳業上市公司的償債的指標分析中可以發現，乳業上市公司流動負債償債能力整體水平較差;除伊利股份資產負債率偏高外，其他乳業上市公司長期償債能力均低于或與行業平均值持平，整體差別不大。

四、提高乳品行業上市公司財務績效的建議

（一）以技術為產品生命線，重視企業研發

技術進步率是市場營銷全要素生產率的重要決定因素。企業要想在殘酷的競爭中脫穎而出，必須加大研發力度，加大資金投入，做好人才引進工作，突破技術瓶頸實現科技創新。通過建立研發中心、實驗室，加強科研隊伍人才的素質，提高科研強度，走出一條以技術取勝的差異化發展道路。同時企業擁有具備核心競爭力的、存在技術壁壘的自主知識產權，可以有效打破僵局，開創乳品市場新局面。

（二）提高創新能力，實施差異化營銷

當前我國各乳業上市公司產品同質化現象嚴重，總體缺乏創新能力。隨著國外乳品的強勢入駐，乳品市場競爭越發激烈。公司為贏得市場，不得不通過廣告宣傳和低價促銷，長此以往，導致乳品市場效率低下，產品質量不高，形成惡性循環。此種情形況下，公司沒有形成良好的利潤，更別提未來的發展潛力。因此，各公司應當結合城鎮居民和農村居民乳品消費的不同特點，研發更符合消費者需求的乳制品，針對不同消費群體采取多種營銷策略。

（三）實施科學管理，提高營運效率

優化營銷資源配置，提高規模效率市場營銷活動勢必要占用企業很多資源，在經濟全球化的今天，乳制品企業面臨著資源的有限性和緊迫性。如何充分利用有限資源，實現規模效率最大化是乳制品企業營銷戰略的落腳點。要想提高規模效率，乳制品企業必須把關重點營銷環節。從市場細分、技術研發、產品生產、宣傳推廣、顧客關系管理、組織與管理體系設計等方面入手，根據業務發展需要，將各種資源進行科學分配，確保各項資源優先向投入產出效率較高的項目和產品配置;同時要根據競爭態勢和市場反應不斷調整營銷活動的投資結構、投資比例，對營銷投入進行優化配置，減少營銷投入冗余，提高投資質量，實現股東價值最大化;為了提高營銷效率，乳制品企業還可以通過合并和并購等方式，獲取被并購企業的優勢資源，比如商譽、商標權、專利技術等，以實現企業未來持續的盈利增長。

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