現金流量分析在現代企業管理中的作用

徐玉虎

[摘要]運用現金流量分析，既可了解企業的償債和支付能力、規避財務風險，又能掌握企業獲利能力、達到提升企業管理水平的目的。文章通過剖析現金流量分析存在的問題，著重闡述現金流量分析對企業管理的重要意義和如何提高現金流量分析的作用。

[關鍵詞]現金流量;現金流量分析;企業管理

[DOI]1013939/jcnkizgsc202007103

1現金流量分析概述

11現金流量的含義

現金流量是指在一定時期內現金流入和現金流出的動態狀況，也是指在一個會計期間內現金及現金等價物凈現金流量情況。按照會計準則規定，現金流量中的“現金”是廣義的，主要指貨幣資金、現金等價物等，而不是日常理解的狹義現金。它的特點是流動性強，可以隨時變換成流動資金用于支付，而沒有變現風險。

12現金流量分析的含義

項目現金流量分析是指從籌集資金、施工建設、投產運行到關閉整頓的時間周期內，現金流出和流入的全部資金活動的分析。主要分析指標有：凈現金流量、投資回收期、凈現值等。

現金流量分析的基礎是會計報表及其附注和其他應當披露的相關信息和資料組成的財務會計報告。現金流量表以收付實現制的方式反映企業在經營、投資及籌資過程中現金的流入與流出，改變了報告使用者習慣在“權責發生制”的基礎上評估現金流的方法。通過現金流量分析可更好地預測未來的現金流、更好地評估企業流動性和收益的質量，可以查找企業經營管理中存在的現金管理不善問題，防范企業風險、提升企業可持續發展空間。所以要提高企業管理水平，進一步加強現金流量分析研究。

2企業現金流量分析對于管理的重要意義

21加強現金管理，提高盈利水平

貨幣資金是變現能力最強、流動性最好的資產，因而加強對貨幣資金及現金等價物的管控與企業經營活動息息相關。企業有利潤并不代表有現金流入，而企業利潤虧損也不表示現金沒有流入。凈現金流量過多不便于發揮資金的作用，凈現金流量過少又不能滿足經營活動的需求。為此，企業應該編制日常資金最佳保持量預算的現金流量表，確保現金流量與盈利水平相均衡，充分體現現金循環的流通作用，反映企業經營成果，給企業提升盈利水平帶來保障。

22評估支付能力，精細財務管理

現金流量反映了一個企業現金流出與流入的動態情況。近三十年來，越來越多的企業改變以利潤表來評價企業價值的方法，采取以現金流量為主導的直接分析方法，不受權責發生制原則的束縛，通過凈利潤倒擠出現金凈流量的間接法與直接法相呼應。該方法既可用于評估企業的支付能力和償債能力，分析企業經營狀況，又能幫助企業精細化管理并提高財務管理水平。

通過分析現金凈流量，充分了解企業經營活動、投資活動、籌資活動中各構成部分的具體內容，掌握本企業的支付能力和水平，幫助企業優化資金結構、節約資金成本、調整管理方向。

23控制現金流量，規避財務風險

當企業日常經營、對外投資和籌資過程中現金凈流量出現問題，現金流循環過程就會被打斷，企業經營活動也會陷入困境，造成經營收益下降、出現支付危機，形成財務風險。如果能實時監控分析企業現金流量的各項指標，保持經營現金流的平衡，控制現金流量比率，就能防范、規避財務風險。

3企業現金流量分析存在的問題

31重利潤預測、輕現金流量分析

一般來說，企業在制訂經營目標、績效考核時側重于利潤指標預測，而對現金流量指標分析的重視程度不夠。管理層更加關注企業的利潤狀況，而輕視現金流量的分析，總認為企業只要有經營利潤就不存在經營風險問題。而往往某些企業賬面雖然有大量利潤，但由于當期攤銷折舊較大或應收賬款收不回來，使企業現金流緊張，不能正常支付經營活動資金或償付到期債務，從而導致企業資金鏈斷裂、經營出現困難，甚至停產倒閉的現象也時有發生，為企業帶來極大的風險。

32缺乏專業的分析人才

多數企業的財務人員，把記賬和報稅作為日常工作的重心，而對于分析財務指標、現金流量并不重視，分析專業能力也存在不足。如何分析經營凈現金流量？如何分析對外投資項目未來的現金流出和流入？如何考慮投資項目的獲利能力？如何計算籌資額度？何時需要等，都需要有專業素質的分析人才給企業決策提供應有的幫助。而恰恰是企業的績效考核辦法普遍沒有對這一領域建立標準，導致無人愿意從事現金流量的分析，致使該專業的人員缺乏。反之，現金流量分析人員因為缺乏專業性綜合性知識，而使管理層在決策時更多還是依賴其商業的敏感性，限制了專業性人才的產生。

33缺乏相適應的分析方法

現金流量是企業為開展經營活動而在一定時間內發生的一系列現金流入和流出，目前相對成熟的分析方法有結構、比率和趨勢分析法，每種方法側重點不同，單一方法都很難全面準確解釋企業內部的資產、負債和經營狀況。只有結合資產負債表、利潤表一起分析才能全方位準確反映企業的每個階段不同內容的現金流量情況。

企業在長期經營過程中，經常會遇到回款不太穩定的情形，從而使涉及現金流量計算的指標出現“時高時低”的結果，造成現金流量的大幅波動，給現金流量分析帶來難度。另外，企業發展需經歷不同的時期，各個時期的現金流量特點也不同，所以對現金流量指標進行縱向和橫向比較分析時，很難用某一種分析方法去具體分析并得出正確的結論，往往結果的應用程度是不真實的、是有其局限性的。

34缺乏分析的廣度和深度

許多企業績效考核重點指標用 “利潤總額”或“凈利潤”，而沒有使用“現金利潤”指標，沒有很好執行現金預算，以致企業的利潤表上反映了大量利潤而無法支付日常生產經營資金，甚至拖欠職工工資的現象。

由于管理層對現金流量分析結果不夠重視，對現金利潤的獲取能力往往只停留在表層，而沒有更深入分析企業現金流所潛在的問題，比如，如何評估企業投資項目的盈利能力、如何評估企業的償債抗風險能力、如何評估資金結構是否合理等以便對企業管理起到深層次的剖析作用。所以，現金流量分析的應用還缺乏深度。

35缺乏監督考核激勵機制

目前許多企業現金預算流于形式，未能在現金流量的管理中形成有效的監督考核機制，沒有發揮預算在企業管理中應有的作用。一是未嚴格建立現金流量分析考核制度，或雖有制度但執行不嚴。如，明明是經營現金凈流量出現負數，但企業仍在大規模賒銷;明明是賬面現金不足，但企業仍要對外投資等。二是現金流量的考核管理機制欠缺，沒有把現金流量作為考核指標，致使企業收入和利潤的現金“含金量”不足。加之缺乏考核制度的監督，導致對經營、投資、籌資環節存在的現金流量結構錯配現象不能及時發現并解決。

4如何提高企業現金流量分析在企業管理中的作用

41加快資金周轉，增強企業盈利能力

資金是企業營運的“血液”，也是企業盈利的本錢。企業應加快從貨幣—儲備資金—生產資金—商品資金—增加的貨幣的快速循環周轉，這個過程越短，資金周轉的速度就越快，創造的利潤就越多，企業的盈利能力就越強。現金除去其本身具有的價值之外，高流動性使其成為企業的特殊資產，其還能作為一個衡量企業的應變能力及償還債務能力的標準。由此可知，在一個企業中，其現金流量既要滿足企業的基本需要，又不能過多。這需要合理分析現金流量，平衡流動性和現金回報，以便公司有效管理現金流量，從而提高公司的利潤水平。

42合理利用負債，擴大企業投資能力

一般來說，經營活動所能帶來的現金凈流入的能力應當是每個單位關注的經營重心。企業要想通過投資活動帶來現金的凈流入，除企業必須是正常健康的經營外，還要合理利用負債，引進部分資金進行擴大再生產或對外投資。因此，適當的時候利用負債去籌集適當的資金擴大經營，是企業經營過程中的一個重要環節，負債多少是合理？何時擴大投資規模？怎樣評價投資能力？這些都需要做一個科學、系統、正確的現金流量分析來幫助領導決策。

43拓寬籌資渠道，保證企業支付能力

為了保證企業正常的經營和投資活動，除了通過經營資金來補充，還需拓寬融資渠道、增加資金供給。若運用經濟資源創造現金流量的能力較弱，表示這個單位的經營狀況處于一個緊急狀態，應從不同的渠道籌資，保證企業的支付能力，確保企業正常運行。

44平衡財務結構，提升企業償債能力

企業的償債能力與企業能否在債務到達償還期限前獲取足夠多的現金凈流量直接相關。企業償債能力的比率=（預計在一定期限內能夠獲取的現金凈流量+現金）/在該期限之內要到達償還期限的債務。其中，“預計在一定期限內能夠獲取的現金凈流量”在相關的預算報告中可以獲得，“現金” 及“在該期限之內要到達規定償債期限的債務”在現金流量的預算報告以及資產負債表中可以獲得。通過以上分析計算，應引起決策者的重視并采取平衡財務結構措施，提升償債能力。

5結論

企業管理的本質即為盡可能地獲得現金盈利。企業的現金流對于公司來說，就好比是魚和水的關系，是企業生存與發展的根基，其發揮的作用比利潤更大。利用對現金流量的分析研究，能夠為企業決策者提供企業管理等方面的參考和借鑒。

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