全面開放背景下金融風(fēng)險及法律規(guī)制研究

曾筱璐　嚴(yán)超　胡雅宇　邱愛民

摘 要：2018年，習(xí)近平總書記在亞洲博鰲論壇上宣布我國金融業(yè)將進(jìn)一步擴(kuò)大對外開放規(guī)模，屆時中國銀行業(yè)將全面放開外資市場準(zhǔn)入。外國資本的涌入勢必會對我國銀行業(yè)的發(fā)展造成一定程度的影響，對我國金融市場的安全構(gòu)成極大隱患。新形勢下銀行業(yè)總體結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，原有監(jiān)管體系無法盡數(shù)囊括，這就迫切需要改變現(xiàn)有的監(jiān)管模式，有效展開金融監(jiān)管的國際合作，以適應(yīng)全球化金融發(fā)展浪潮。聚焦全面開放背景下銀行業(yè)的潛在金融風(fēng)險與法律風(fēng)險，結(jié)合國際上金融監(jiān)管的先進(jìn)理念，分析我國銀行業(yè)未來的監(jiān)管方向并進(jìn)一步思考我國應(yīng)對全球化金融風(fēng)險的法律規(guī)制。

關(guān)鍵詞：銀行業(yè);金融風(fēng)險;國際合作;新巴塞爾協(xié)議;法律規(guī)制

中圖分類號：D9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.01.068

1 全面開放下背景下銀行業(yè)潛在的金融風(fēng)險

1.1 系統(tǒng)性金融風(fēng)險

即全局性風(fēng)險，是一種通過局部風(fēng)險傳遞而造成的連鎖反應(yīng)，對金融體系與國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定具備摧毀作用。本文涉及的系統(tǒng)性金融風(fēng)險主要是為政策風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險。

1.1.1 政策風(fēng)險

銀行業(yè)對外開放必然會使得更多的外國金融機(jī)構(gòu)參與到中國的金融市場中，為了在金融市場占得一席之地，也為了爭奪更多的市場資源，這些金融機(jī)構(gòu)往往會采取一些較為激進(jìn)的方式來擴(kuò)展自己的金融產(chǎn)品。然而這些行為極有可能觸碰到國家的底線從而起到反噬作用，增加金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營上的成本，使得投資者承擔(dān)了更大的風(fēng)險。

1.1.2 利率風(fēng)險

所謂利率風(fēng)險是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。影響利率的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、央行政策、國際經(jīng)濟(jì)形勢等。但本文重點(diǎn)闡述經(jīng)濟(jì)因素中資金的供求因素。銀行業(yè)的進(jìn)一步開放會使更多的外資流入到我國金融市場，資本的滲透使得社會總流動資金額得到增加，因而市場利率會出現(xiàn)不確定的變動。當(dāng)市場利率下降的時候，商業(yè)銀行貸款所獲得的利潤也就減少了;而當(dāng)市場利率上升的時候，由于投資于固定收益?zhèn)蚱渌什蛔兊慕鹑诋a(chǎn)品，從而損失了商業(yè)銀行資金的機(jī)會成本。

1.1.3 匯率風(fēng)險

所謂匯率風(fēng)險指的是一定時期的國際貿(mào)易中，以外幣計價的資產(chǎn)或負(fù)債因匯率波動而導(dǎo)致其價值增減的可能性。匯率的變動會影響外資企業(yè)的進(jìn)入及資本的流入，當(dāng)匯率下降時，外國貨幣兌換的人民幣將會減少，這不利于外資企業(yè)的進(jìn)入;當(dāng)匯率上升的時候，外國貨幣兌換的人民幣將會增多，這有利于外資企業(yè)的進(jìn)入。因此，當(dāng)銀行業(yè)對外開放政策得到具體的落實(shí)，那么外匯匯率必然會向著上升的趨勢增長，因而國內(nèi)商業(yè)銀行以外幣計價的負(fù)債因匯率上升而增加了更多的成本，這便是匯率風(fēng)險之所在。

1.2 監(jiān)管風(fēng)險

影子銀行是脫離于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)體系之外的一種信用中介組織，它同樣會帶來金融風(fēng)險，特別是對短期流動性的影響十分顯著，借助金融信貸業(yè)務(wù)的杠桿作用將風(fēng)險成倍放大;此外，它還會帶來嚴(yán)重的監(jiān)管套利風(fēng)險和信任危機(jī)。“影子銀行”有三種最主要存在形式：銀行理財產(chǎn)品、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。當(dāng)前，國內(nèi)對影子銀行的監(jiān)管存在諸多問題。人民銀行和銀監(jiān)會之間沒有明確彼此之間的職責(zé)，監(jiān)管主體嚴(yán)重缺位。此外，監(jiān)管制度存在漏洞。例如，人民銀行建立了第三方支付準(zhǔn)入制度，但是沒有制定更加具體的操作條例，監(jiān)管不到位。而外資一旦對這些“影子銀行”大手筆地進(jìn)行直接或間接投資的話，在利益驅(qū)動的背景下，這些“影子銀行”也就成了影響經(jīng)濟(jì)的又一個隱形炸彈。

2 法律視角下的潛在風(fēng)險

在這個金融業(yè)深化改革的進(jìn)程中，我們也需要從法律方面提前預(yù)測和評估潛在的風(fēng)險，并作出正確預(yù)警，完善監(jiān)管制度。

2.1 跨國銀行母行與其子行的責(zé)任承擔(dān)方式不利于東道國

根據(jù)目前的現(xiàn)行制度和狀態(tài)來看，外資銀行在東道國的主要有三種存在形式：（1）外資銀行的分支機(jī)構(gòu);（2）外資控股或獨(dú)資的子行;（3）外資設(shè)立的合資機(jī)構(gòu)。在法律風(fēng)險責(zé)任歸屬上，由于分行是母行的附屬，不具獨(dú)立法人格地位，母行需對其在海外設(shè)立的分行成立無限連帶責(zé)任。而母行在他國設(shè)立的子行因具有法人格地位，母行僅需以其出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。而子行的相對獨(dú)立性，必然使得危機(jī)到來之時，東道國的風(fēng)險責(zé)任加劇。

2.2 缺乏對外資銀行確定的流動性支持

在對外資銀行的監(jiān)管方面我國采取一視同仁的國民待遇原則，對外資入股中資金融機(jī)構(gòu)實(shí)施相同的準(zhǔn)入與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。但在外資銀行流動性支持問題上我國缺乏對外資銀行明確的可行性與流動性支持救助措施，倘若外資銀行母國出現(xiàn)無法預(yù)期的資本變動，外資銀行流動性支持缺位，而東道國一方又無針對外資的流動性支持完備制度，這將不利于維持我國銀行體系的穩(wěn)定性。

此外，雖然我國現(xiàn)存法律具備對發(fā)生支付風(fēng)險的銀行進(jìn)行援助的相關(guān)條款，但隨著銀行業(yè)的進(jìn)一步開放，現(xiàn)存法律規(guī)定存在諸多缺陷，各項(xiàng)法律相互之間缺乏制度協(xié)調(diào)感，無法成立一套完備可行的實(shí)施體系，這也使在現(xiàn)實(shí)中決定是否給予或者如何提供外資銀行流動性支持時增加障礙。

2.3 銀行業(yè)風(fēng)險監(jiān)管為基礎(chǔ)的監(jiān)管制度體系不盡完善

（1）信息披露和透明度方面存在缺口增加了監(jiān)管機(jī)構(gòu)和跨國銀行之間信息交流傳導(dǎo)的不對稱性與缺乏可操作性。

（2）跨國銀行存款保險制度存在缺失。存款人與銀行相較趨于劣勢，而存款保險機(jī)構(gòu)的設(shè)立則能巧妙平衡存款人與銀行兩者間的地位關(guān)系。跨國銀行的運(yùn)營活動范圍涉及廣泛，而一旦出現(xiàn)經(jīng)營問題，不僅會直接損害到其名下客戶，嚴(yán)重情況下更是會對全球經(jīng)濟(jì)造成不利影響。因此，非常具有跨國銀行存款保護(hù)機(jī)制建立的必要性。目前我國尚未建立跨國銀行存款保險法律制度，比較于發(fā)達(dá)國家本國存款人優(yōu)先于海外分行受償而言我國存款人處于弱勢地位。

3 新巴塞爾協(xié)議對我國的銀行業(yè)發(fā)展的影響與啟示