中小企業融資困境與措施

應書培 蔡厚清

一、中小企業融資的背景

近年來，隨著我國經濟轉型，中小企業對經濟增長的貢獻程度不斷提高，在促進市場競爭、增加就業機會、推動科技創新技術進步、促進經濟持續穩定發展等方面具有不可忽略的作用，對國民經濟和社會發展具有十分重要的戰略意義。目前，我國中小企業在企業總數比重達到99%，貢獻了60%的GDP和50%的稅收，解決了80%的城鎮就業，中小企業對我國國民經濟的發展具有重要的推動作用。

當前，中小企業融資問題受到世界各國普遍關注，受自身體量的影響，融資難是制約中小企業健康發展的瓶頸。近年來，我國互聯網金融的發展使中小企業融資形式逐漸多樣化，眾籌、P2P平臺、電子商務等模式為企業融資提供了新的渠道，但由于融資成本高，市場機制不健全，缺乏有效金融監管等問題，在經濟轉型時期，中小企業融資難題依然存在。

二、中小企業融資現狀

進入21世紀，互聯網+時代的到來使得中小企業融資形式逐漸多樣化，但互聯網金融往往帶來極大的風險，中小企業融資難的問題依然普遍存在。當前，在我國經濟增長趨于平穩、流動性日漸緩慢的背景下，中小企業融資問題受到各界普遍關注。中小企業融資需求量大，但不健全的市場體系和信用環境，導致中小企業融資難上加難。

1.融資渠道有限。目前我國中小企業融資規模逐漸拓展，融資渠道呈現多樣化趨勢，中小企業融資方式按來源分為內源融資和外源融資，主要包括內部資金積累、自由資金、面向市場發行股票和企業債券、向商業銀行等金融機構尋求貸款等方式。根據實際情況分析，內源融資是我國中小企業主要融資方式，由于不涉及商業銀行等金融機構，所以內源融資條件較為寬松，資金取得相對容易，使用期限較為靈活，但數額有限。我國大部分中小企業外源融資主要靠商業銀行貸款，然而中小企業信用較差，不良貸款率達到14%。因此，商業銀行通常將貸款額度給予盈利能力強，貸款安全性高的大型企業，對于中小企業，商業銀行普遍嚴格限制審批程序及貸款規模，中小企業難以從債券市場和資本市場獲得足夠的融資以滿足生產經營需要。

2.企業融資成本較高。我國商業銀行對中小企業貸款多為抵押或擔保等方式，手續繁雜。在向商業銀行尋求貸款過程中，中小企業自身體量有限，往往需要尋求擔保公司為其提供擔保，付出額外的擔保費用和抵押資產評估費用，并且商業銀行對中小企業的貸款數額有限，利率較高，無法滿足企業需求。為了生存發展，一些企業采用民間借貸方式，而民間的借貸利率通常遠遠高出銀行的貸款利率，企業負債累累，步履維艱。

3.政府扶持力度有待提高。我國政府雖然面向中小企業提供了一系列政策支持，但實際效果有限。部分中小企業內部控制存在諸多問題，資產規模有限，盈利能力、償債能力不夠理想，難以獲得商業銀行等金融機構貸款。我國中小企業貸款資金主要來源于中小型商業銀行，但目前我國中小型商業銀行數量有限，難以滿足中小企業融資需求，融資問題得不到有效解決，企業難以獲得足夠的生存發展空間。

除上述幾點問題之外，企業自身往往對融資業務不夠重視，對融資工具缺乏足夠的了解，融資業務一般由財務部門、財務人員兼任，缺乏專業人員，這也是中小企業融資難的重要原因。

三、中小企業融資難原因分析

1.企業自身經營管理不規范，信息不對稱問題突出。尋求中小企業融資難題解決之道，根源在于企業自身。中小企業內部控制不規范，缺乏健全的財務管理制度，隨著企業數量增多，技術進步，廉價勞動力和原材料優勢不明顯，企業市場份額難以得到有效保障，企業優勢不明顯，缺乏競爭力，很容易被市場淘汰。再者，中小企業財務管理方面十分混亂，財務制度不規范，缺乏健全的審計報告，監督核查工作難以進行，商業銀行為了減少風險，對中小企業貸款十分謹慎。

2.金融組織較單一，缺乏貸款擔保機構。中小企業外源融資往往依靠銀行貸款，而四大國有商業銀行壟斷了資本市場貸款業務，其他金融機構因自身體量，在資本市場發揮的作用有限。隨著經濟發展，單一金融機構、有限的貸款來源與中小企業龐大的資金需求之間矛盾日益顯著。中小企業規模有限，無形資產難以量化，在尋求銀行貸款過程中往往需要信用擔保機構介入。盡管我國出臺了一系列政策促進信用擔保機構的發展，但由于擔保機構自身運作復雜，運作效率低，實際操作過程中往往依靠人情關系，相關政策往往不到位，信用擔保機構作用受限，中小企業融資難的問題依然存在。

3.信用體系不完善，法制不健全。解決中小企業融資難題，有效方式之一就是建立健全中小企業信用體系。目前來看，我國金融資本市場活力不足，資本市場體系不完善，目前的信用擔保體系未取得顯著成效，無法滿足中小企業龐大的融資需求。目前我國企業征信體系不夠健全，缺乏有效的信息溝通機制，再加上中小企業固定資產較少，無形資產難以量化，在向商業銀行貸款過程中缺乏可靠地抵押擔保，企業難以獲得銀行貸款。

四、解決中小企業融資困難對策

1.優化組織結構，規范管理體系。中小企業內部存在諸多問題：財務管理制度不健全、缺乏專業指導人員、內部控制管理混亂。因此，中小企業要想獲得足夠的生存發展空間，必須立足于自身，結合現代企業制度的要求，逐步建立系統完備的管理體系，規范企業運營制度，規范內部控制系統，保證財務報表信息完整準確，提高企業信息透明度，讓企業相關信息得到社會公眾監督，樹立良好社會形象。

2.拓展融資渠道，完善融資體系。政府部門應當給與一定支持，從法律法規、經濟政策和稅收優惠方面合理提高對中小企業融資支持力度，在鼓勵社會各界加大對中小企業投資的同時，積極拓寬企業融資渠道，增加專門的融資產品。當前，我國金融機構產品單一有限，無法滿足中小企業龐大的融資需求，與大企業不同，中小企業融資具有頻率高、數目小、時間短等特點。據此，銀行等金融機構應當有針對性地推出創新型融資產品，政府應當建立健全民間融資保障體系，規范資產評估機構、信用評級機構服務，有針對性地提供補貼，減輕中小企業融資壓力。

3.建立信用擔保機構，完善信用擔保體系。政府應當建立健全中小企業信用擔保體系，積極推進信用體系試點，成立多層次、專業性的擔保機構，嚴格執行規范、合理控制風險，滿足中小企業擔保需求。政府可以整合多方資源，利用優惠政策，給予稅收支持，引導支持信用擔保機構成長發展，不斷完善信用擔保體系，為中小企業提供良好的信用擔保環境，規范化的信用擔保市場也有利于中小企業合理控制融資成本。

4.借鑒國外經驗，解決融資難題。中小企業融資問題是世界性難題，是世界各國關注的焦點，不同國家結合自身國情走出了不同的道路，形成了各具特色的發展體系。例如美國市場主導型融資模式、德國財政援助與金融機構并存的融資模式、日本政府主導型融資模式等。我國正處于經濟轉型時期，應當結合國外成功經驗，立足自身實際情況，合理發展針對中小企業的風險投資，幫助中小企業走出融資困境。