新時代兵團小微企業融資約束及對策研究

[摘要]研究新時代小微企業融資約束特征對于精準解決小微企業融資困境意義重大。經研究，新時代兵團小微企業融資呈現金融支持力度明顯增強、大小銀行共同服務小微企業、互聯金融發展促使小微金融服務“個貸化”凸現等顯著特征。與此同時，兵團小微企業仍面臨融資規模小、融資渠道狹窄、融資成本高等約束，分析其原因，既有小微企業自身發展不足、抵押物缺失、銀企供需不平衡等共性原因，也有兵團特殊體制的原因。基于上述分析，本文提出建立“企業+銀行+政府”三方良性互動機制，以便更好開展小微企業金融服務。

[關鍵詞]新時代;兵團小微企業;融資約束;特征

[中圖分類號]F832.4;F276.3? [文獻標識碼]A? [文章編號]1009—0274（2019）05—0045—04

[作者簡介]陳麗琴，女，中國人民銀行石河子市中心支行中級經濟師，研究方向：區域金融、區域經濟。

一、引言

伴隨著我國經濟社會的不斷發展，我國的小微企業得到了較為長足的發展，同時其日益成為我國市場經濟不可或缺的重要部分。石河子作為兵團城市，在原有兵團黨政軍企一體的特殊體制下發展小微企業，有效地補充了大中型企業在生產與服務方面的空白。2018年末，石河子市共計8162家私營企業，注冊資金600.24億元;個體工商戶35152戶，注冊資本201.87億元，從業人員41725人，產值占全市GDP的40.55%。小微企業發展在促進就業、提高勞動者收入、以滿足市場需求、確保社會穩定等方面具有不可替代的作用，成為了石河子市經濟高質量發展的重要基石和關鍵支撐。

為了緩解石河子轄區小微企業融資難、融資貴的問題，當地政府積極倡導當地各家銀行構建“銀稅互動”服務體系，以此為小微企業提供快捷可行的金融服務;當地人民銀行搭建“1+N”大走訪工作機制，監測轄區50戶小微企業經營動態變化情況，引導金融機構加大對小微企業的信貸投入。在各項政策的引導下以及信貸技術的發展中，當地小微企業的金融服務取得新進展，也呈現出了新特征。但是，小微企業融資依然存在困境。

新時代下，如何通過對小微企業融資約束特征梳理，從而精準有效地解決小微企業融資困境，是值得研究的課題。因此，本文選取新疆生產建設兵團城市之一的石河子市為研究對象，對其小微企業在新時代下呈現的融資特征、融資約束及其成因進行分析，然后提出企業、銀行、政府三方良性互動的建議，從而為石河子建立完善的小微企業融資服務體系提供智力支撐。

二、新時代石河子市小微企業融資特征

（一）金融支持小微企業的力度顯著增強

2010年以來，隨著國家政策偏好要求各銀行機構面向小微企業信貸市場擴張的激勵力度的加大，石河子銀行業金融機構的小微企業貸款余額增速，相對于全行業貸款余額增速來講，明顯加快，石河子的小微企業間接渠道融資規模呈現直線上升趨勢，小微企業貸款年度余額在全部貸款余額中的占比呈現“V”字態勢（見圖1）。2010—2018年小微企業年均貸款增速18.32%，高出全行業貸款年均增速8.01個百分點，其中，僅2018年，轄區小微企業貸款同比增速59%，高于上年同期25個百分點。

（二）“大銀行服務大企業，小銀行服務小企業”的銀行機構之大小格局被打破

盡管從授信對象上看，時下主流觀點認為，不同的金融機構及其代表的融資方式（期限結構）在對不同性質企業的信貸上各具比較優勢。對于大企業，大銀行更具有信貸比較優勢，對于小微企業，小銀行更具有信貸比較優勢。就石河子轄區來看，小銀行機構融資（地方法人金融機構）的主要對象是小微企業，國有大型銀行、股份制商業銀行和政策性銀行的放貸對象側重于大型企業。數據顯示，2010—2018年小銀行支持小微企業與大銀行支持小微企業的年均比值為65∶35。但通過人民銀行2011年和2018年對石河子小微企業信貸政策導向評估結果的對比情況來看，2018年國有商業銀行支持小微企業取得較大突破，整體定量評估結果為“良好”的機構數較2011年新增3家（見表1）。“大銀行服務大企業，小銀行服務小企業”的認知被打破。

（三）金融科技助力小微企業融資服務顯著發力

金融科技的發展，為解決小微企業融資難題提供了無限可能，而基于大數據的小微信貸產品在轄內各金融機構相繼問世，更是把解決小微融資中的信息不對稱的問題由“無限可能”變為“現實可行”。2012年是石河子金融科技發展的元年，工行石河子分行首次在轄區利用小微企業主的流水、信用記錄、繳稅記錄等大數據推出“網貸通”業務。隨后，其他國有商業銀行依據其自身擁有的優勢，相繼推出了“云稅貸”“微捷貸”等以大數據為主的小微信貸產品，目前轄內已有80%以上的銀行業金融機構開展了各類網上小微信貸產品（見表2）。

（四）小微企業融資“個貸化”日趨明顯

自以大數據為平臺的小微信貸產品開辦以來，轄內小微企業在進行融資時普遍出現了“個貸化”的特點，大部分的小微企業負責人都是使用一些個人綜合貸款、個人信用卡貸款等途徑在金融機構融資，將個人貸款用于企業的發展。以建行石河子分行為例，自2017年該行全面推出以信用形式發放，其當年的個體工商戶和小微企業主的經營性貸款余額之和是上年同期的2.1倍。

三、新時代兵團小微企業融資約束及成因分析

（一）兵團小微企業融資約束的表征

1.小微融資占比相對較低，而大企業占有80%的金融資源。雖然在國家政策導向和信貸科技發展的帶動下，石河子小微企業的融資無論是規模上還是增速上都取得了長足進步，但是小微業融資占比仍然較低。轄內小微企業融資占全部貸款不足8%，低于全疆16%的水平。同時，2014—2018年石河子轄區大企業年均貸款余額137.5億元，是小微企業年均貸款余額的47.11倍;大企業貸款占全部貸款的比重是小微企業的4.23倍（見表3）。

2.融資渠道狹窄，直接融資未實現“零”的突破。伊始迄今，石河子小微企業除獲得銀行融資外，通過直接融資所獲得融資仍然為零。2018年末，石河子轄內小微企業通過小額貸款公司、典當公司等影子銀行機構獲得的融資規模尚不足小微企業總融資余額的10%（見表4）。

3.小微融資成本高。通過人民銀行對小微企業利率監測來看，2018年末，轄內小微企業融資成本為7.5%，高于轄區大型企業同期融資成本2.5個百分點，高于全疆小微企業同期融資成本0.67個百分點。

（二）兵團小微企業融資約束的成因分析

眾所周知，無論是理論界還是實踐界，對于小微企業融資約束成因已達成共識，歸納起來，無外乎以下三點原因：一是小微企業的短生命周期和高死亡率;二是缺乏足夠擔保物;三是銀企“信息不對稱”。石河子作為兵團城市，其小微企業的融資約束所表現出上述共性原因外，也有自己的特殊性。

1.體制方面：兵團原有集團特征降低了小微企業獲取金融資源的概率。短期內兵團經濟發展中以大中企業集團占主導地位的特征依然不會改變。就石河子來說，自2010—2017年，轄內以天業集團和天富集團為代表的兩家大型國有企業，其每年工業增加值占該師規上工業增加值的40%以上，其中2011年這一比值高達65.9%。而2015—2017年石河子小微企業年均工業總產值占工業總產值的比重不足20%。因此，依附于大企業生存和發展的小微企業，在這樣的體制下，在資源總量不變的情況下，其所占用的金融資源必然低于國有企業所占用的金融資源。同時，相對于國有企業的強信用，其所獲取的融資成本必然高于國有企業所獲取的融資成本。

2.企業自身方面：石河子小微企業自身發展不足，金融機構謹慎介入。目前，轄內小微企業自身發展還存在諸多問題，具體表現為：小微企業主要分布在開發區與北泉鎮工業園區，零星分布在個別團場，大多依附于轄內大型企業而生，行業領域以傳統產業為主，包含傳統制造業（如棉紡）、餐飲、批發零售、商貿流通等，產品附加值較低，以勞動密集型產業為主。相關部門對轄區122家小微企業的調研顯示：轄內經營時長在10年以上的小微企業僅占全部調研企業的8.19%，而59%的小微企業的經營時長在5年以下。這一數據與我國小微企業的平均生命周期在5年以下相當。與此同時，此項調查還顯示，69%的小微企業屬于家族管理，內部管理制度不完善，小微企業主權威過大，“一言堂”情況突出。由此可見，石河子小微企業自身發展不足業已成為金融服務小微的第一道障礙。

3.政府方面：小微企業擔保品的“雙層”缺乏，影響小微企業融資。自身擔保品缺失是小微企業面臨融資難的共性問題，而外部融擔公司作為小微企業抵押品的重要補充方式，稍有發展不足，定會加劇小微企業抵押品缺乏的問題。經人民銀行對40戶小微企業調研情況來看，轄內小微企業存在自身擔保品和政府性融擔公司的“雙重缺乏”現象。具體表現為：一是60%的走訪企業缺乏有效的抵押品，與此同時，銀行只認可企業的有形資產，如：土地、房產和機器設備，但諸如知識產權、企業家精神等無形資產被銀行排除在外;二是銀行對于企業提供的抵押物給予較低的抵押率，比如：土地和廠房的抵押率為50%左右，機器設備的抵押率不及20%;三是政府融資公司少，且費率高，石河子轄內共有4家擔保公司，1家為民營性質，3家為政府性融資擔保公司，目前正常經營只有1家政府性融資擔保公司，該擔保融資公司擔保費率為2%—2.5%，費率水平相對較高且擔保條件較高，相當部分小微企業不符合其擔保條件或不愿意承擔其高成本。

4.銀行方面：重信用篩選標準，輕企業實際經營，成為發展金融科技支持小微企業的門檻。金融科技的發展極大地促進石河子當地小微企業融資規模的增長，但銀行只認信用篩選標準，忽視小微企業實際經營能力成為了金融科技支持小微企業發展的一個重要門檻。以人民銀行調查的某紡織企業為例，該企業主于2017年被某金融機構通過“互聯網+”業務篩選為“白名單”客戶，并為其授信100萬元，但由于貸款期間發生消防出險和環評罰款兩項行政處罰被記錄在案，一年貸款到期后未能得到金融機構再次授信。目前，商業銀行對于有行政處罰事項的小微企業采取“一刀切”停貸的做法，有時與小微企業經營狀態和償債能力，客觀上存在一定偏頗。

5.銀行方面：金融產品的供給與小微企業的融資需求不配，影響小微企業融資。金融科技的發展，助推了信貸產品的創新，一定程度解決了銀企不對稱問題，但是線上信貸產品的授信額度基本以200萬為主，較低的授信額度難以滿足小微企業融資需求。石河子系農業大市，圍繞棉花發展的產業較多，棉花的生產季節性強，作為棉花下游產業企業階段性融資需求也較大。以轄內某制作棉蛋白的涉農小微企業為例，為了保證來年企業正常經營，其需要在上年10月棉花大量采摘后，及時采購2-3億元的籽棉作為原材料的儲備，但是這種“天量”資金需求，金融機構既沒有與之相對應的信貸產品，也不敢采取組合貸款等方式予以解決。

四、新時代做好兵團小微企業金融服務的相關建議

（一）小微企業：加快自身發展，提高融資能力

一是深化創新研發，升級產業結構。在供給側的改革背景下，小微企業只有不斷推進技術、產品與管理等各個方面的創新，才能實現企業向精細化、集約化的道路發展，從而提升企業的綜合競爭力。二是嚴格內部管理，健全財務制度。按照相關標準使企業行為規范化，做到崗位的合理設置，財務崗位上權責分明，相互監督，保障企業財務安全，為銀行對小微企業貸款增強信心。三是建立企業信用。小微企業必須把信用管理貫穿于企業生產、經營與管理各個方面的各個細小過程，嚴格信用管理，打造企業良好的信用文化，塑造企業良好的口碑。

（二）銀行業金融機構：完善金融制度，提升“外援”能力

一是充分運用互聯網，繼續發揮大數據的功能，使用“白名單”制度，解決小微企業抵押物缺失的問題，精準施策。二是開辟“綠色通道”，促進小微企業融資。各銀行應根據當地小微企業具體狀況，科學開辟“綠色通道”，對小微企業進行高效的金融服務。三是加快產品創新，提高授信額度。采取融資、融智的思路，依托兵團大企業、大集團特征，積極為小微企業供應鏈融資、倉單質押、存貨質押等金融產品，提高小微企業流動資金，解決融資短期高需求的問題。

（三）政府：完善融資機制，提高金融服務水平

一是繼續深化兵團體制改革，釋放政策紅利，改善小微企業融資環境。二是成立專門的支持小微企業發展的風險分擔機制，降低擔保費率，作為擔保體系的補充機制，更好地撬動金融杠桿率，確實為支持轄區小微企業發展營造良好的政策環境。

責任編輯：彭銀春