淺談跨境資金流出風險及有效措施

趙婷心

【摘要】受到全球經濟的影響，國內的經濟發展存在較大的壓力，跨進資金流出伴隨美元匯率的變化而變得頻繁，應采取有效的措施對風險進行控制。本文對跨境資金流出風險和有效措施進行了分析。

【關鍵詞】跨境資金 ?流出風險 ?有效措施

跨境資金屬于國家交易中的重要部分，隨著世界經濟的發展，跨境資金的流動使國家的經濟以及經濟市場等方面受到了一定的影響，這其中存在較多的風險，會導致經濟損失情況出現。為了有效的控制跨境流出資金的風險，采取有效措施減少風險，應對風險進行深入的分析，進而為資金流出造成的風險進行處理，為經濟發展帶來保障。

一、資金流出下情況對市場主體生產經營造成的影響

出口企業的資金回籠速度降低，同時成本增加，根據調查發現在人民幣兌換美元的匯率變化中，逐漸走低，一些出口企業遇到了付款不及時的問題，這使出口企業的資金運轉出現了問題。當進口成本上漲的時候，采購的數量也有所減少，一些企業將付款改變為延期付款，這由于支付境外的錢款的情況下會需要更多的資金購匯，企業需要通過壓縮庫存的方法緩解資金壓力，這使企業不得不將一些商品進行庫存量減少，以滿足當前的情況需求。

境外進口商采取壓價的方式進行交易，導致利潤減少。由于人民幣的貶值，進口商選擇壓價的方式，這使出口商的經營利潤降低，從人民貶值這個情況來看，一些企業的經營遇到了困難，在經營中難以將貨款及時的收回，同時在交易中的議價能力比較差，導致企業將產品的價格降低，順從交易方的要求，從而導致利潤減少的問題，這使人民幣貶值的利益也隨著減少。

出口企業將經營進行調節，減少購匯的資金壓力。跨境資金的流出使人民幣的貶值壓力增加，部分企業為了使購匯的壓力減少，選擇對進口的成本進行控制，將原有的貿易形勢進行改變，使出口量增加，從而獲取更多的外匯進行付匯，這種方式使購匯的壓力得到了緩解，減少了成本。

二、跨境資金流出情況下資金外流風險分析

（一）貨物貿易資金風險

企業出口的收匯中存在風險，由于一些進口商融資方面存在難度，沒有資金供應，將付款的期限延長，另外，一些進口商由于具有較多的債務，企業在交易中難以將貨款收回，通過延期收匯備案使風險減少，但是這種方式難以有效解決收匯中的經濟壓力，對企業的經營造成了影響。資金借道貨物貿易項下流出，一些企業采用預付款的方式進行貿易資金的流出，使資金暫時得到周轉，需要通過貨物貿易外匯的監測方法來實現對款項的監測，對貿易中的資金貨款進行有效的管理，對其中存在的一些不匹配行為進行注意，同時需要加強對企業的收匯，當發現存在不明的多付匯的問題時，需要進行調查處理。

（二）外商企業利潤集中匯出風險

一些外商企業將利潤匯出進行加速，另外有一些公司在經營中有著較大的經濟壓力，這種流出渠道中存在的風險包括：首先是原有的沒有經過分配的利潤在境內產生了外債，當國際的收支情況出現變化的時候，會導致利潤向境外匯出，導致風險產生。其次，外匯管理對匯出的相關信息的了解比較慢，同時管理的方式比較落后，外商企業一般在銀行辦理匯出業務，當銀行在申報中比較遲緩或者存在錯誤的時候，會使外匯管理的管理效果減弱。因此，銀行需要發揮管理的功能，對匯出進行檢查，結合外商企業的外匯年檢等方面對外商企業的利潤規模進行分析和掌握，當存在利潤集中流出的情況時，需要對匯出進行評估，避免國際收支造成的影響。還要對前瞻性政策進行分析，針對當前的發展情況進行研究，采取合理的方式將符合要求的外方納入到外商企業的外債管理之中，對企業的歷史利潤情況進行詳細的檢查，確保數據的真實性，使匯出檢查更加有效，避免由于形勢造成的集中流出風險。

（三）境外放款流出風險

目前企業的跨境借貸比較頻繁，監管中會出現企業人民幣境外放款的趨勢加強，其中資本項下流出的主要方式為人民幣放款，由于人民幣處于升值預期中，難以通過內保外貸的套利得到維持，為了使監管過程中受到的監管的得到控制采取人民幣放款平盤。人民幣的境外流出的原因主要包括：對境外的融資到期款進行歸還，或者是將境外子公司的融資到期款進行歸還;其次是人民幣在匯出之后，境外的借款者對貨款進行支付前，根據匯率的變化開展買賣活動。因此，外匯管理局需要對人民幣的放款情況進行管理，對發生額進行關注和管理，對變化的情況能夠詳細掌握，了解變化的主要因素。加強本外幣的共同管理，使本外幣的外債管理能夠達到要求，同時使境外投資和放款的本外幣進行全面管理，避免由于監管導致問題。

三、未來發展預測及有效措施

資金的流出趨勢在未來會得到延續，速度可能會減慢，大部分的銀行逐漸發現人民幣的貶值壓力得到逐步的釋放，同時已經呈現出穩定的狀態，人民幣的匯率變動的彈性逐漸增強，因此市場也體現出了平穩的特點，未來外匯的便利改革等相關政策會逐漸出現，這使資金流出的速度減慢。從目前來看。國內的經濟依然存在下行的壓力，美元等貨幣的因素會使國內外的市場受到影響，伴隨一些情況的發生，導致流出的情況仍會存在。經過分析，目前的一些政策可以使資金流出的情況得到緩解，包括推進全口徑跨境融資的相關政策，這使融資的途徑增加，對負有債務的企業來說有著更多的益處。另外，資本項下意愿結匯，也是資金的流入政策放寬，能夠改善支付結匯的方式，使其更加的便捷，這對境內的機構的資本項下外匯資金進行引入，使資金流出得到了一定的調節。對人民幣的匯率發展進行關注，對市場進行預期引導，由于匯改之后的市場預期會持續分化，管理局需要對匯率進行重視，通過引導市場的預期的方式，加強宣傳，使人民幣的匯率波動得到合理的解釋，使企業對匯率市場有更好的了解，這樣可以利于人們對人民幣匯率走向有合理的預期。

（一）促進匯率市場化改革，引導正確的主體預期

應促進匯率形成機制的改革發展，使人民幣匯率的彈性加強，有效的避免人民幣存在單向貶值的情況對預期造成影響。將離岸和在岸的人民幣之間的差異減少，通過虛構交易套利風險的增加來進行改善。應使經濟處于合理的范圍中，為跨境資金的流出和匯率波動情況提供良好的支持，針對外匯相關的關聯政策等應和市場開展溝通，使轄內涉外的主體能夠形成穩定的預期，對預期進行正確的引導。采取輿情監測的方式，對預期進行穩定，結合合理的方式進行引導，使人民幣匯率的預期能夠維持穩定。

（二）加強企業防范匯率風險的能力，對資金進行監測

對企業的匯率風險規避能力進行加強，使貿易人民幣結算工作得到完善，開發新的外匯產品，使外匯市場的發展空間擴大。提升市場中主體匯率的風險預防，使企業了解風險相關的內容，并且采取有效的融資工具進行融資，從而使資金的壓力得到緩解。推進人民幣結算的方式，使企業在貿易中能夠規避風險，將人民幣結算規模擴大，這樣可以控制匯率風險。金融機構應大力推出相關的匯率風險規避產品，使企業在貿易中的經濟損失有效減少。加強監管的效果，對跨境資金的流出情況進行密切的關注，通過對資金動向的監控分析，使其中存在問題更容易被發現，并且對資金的流出進行預警。銀行應對外匯業務進行詳細的審查，保證真實性，避免出現違規的現象，對貿易中存在問題的跨境資金流出情況進行相應的處理，使風險得到控制。對新的金融產品的使用情況進行關注，禁止違法的套利活動的產生。進一步對擴流入政策進行宣傳，并且將其他相關的政策規定落實，使企業向境外進行借債，使用外債產品，從而使融資的成本減少，并且將外債產品等方面都納入到考核之中。對銀行的考評體系進行分析，使銀行根據貿易真實性原則開展工作，加強風險預防的能力，使市場能夠穩定發展。

（三）采用跨境資金流動管理政策工具，加強管理

對目前的系統數據建立跨境資金流出因素的數據庫，通過數據庫中的信息使影響因素得到有效的分析，判斷影響的程度。對外匯的形勢進行明確，結合實際的情況對指導方向進行正確的引導，同時完善監管的觀念，建立資金流動的預警體系，使風險得到更加有效的管理。將財政、銀行等部門進行聯合，使各個部門能夠發揮自身的作用，對貨物政策以及外匯管理政策等進行連接，采取適宜的政策工作進行完善，使政策起到有效的作用。

四、結語

隨著全球經濟的發展，跨境資金流出的頻率也有所增加，為了控制跨境資金流出的風險，需要對當前的外匯和貿易等環節中的風險進行分析，根據風險采取有效的措施對風險進行防范，減少跨境資金流出的風險。

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