建立區塊鏈信用傳遞的供應鏈融資模式破解小微企業融資難題

張赟

[內容提要]近年來，隨著世界范圍內經濟格局的不斷變化，我國已經進入了經濟發展的新常態時期。在此時期內，小微企業作為我國市場經濟中最重要的主體組成部分，其健康發展是確保我國供給側結構性改革順利進行的有力保障。然而，在小微企業的發展過程中，融資難題已成為制約其發展步伐的最重要因素。當前，雖然金融市場對小微企業的融資政策有了些許放松，并且衍生出的供應鏈金融模式已經成為解決小微企業融資難題的最有效途徑，但是實踐證明其運行過程中也存在一些制約問題。本文就在此背景下，從供應鏈融資模式下小微企業的融資難題出發結合新型的區塊鏈技術，在基于區塊鏈信用傳遞的基礎上幫助小微企業順利進行融資。

[關鍵詞] 區塊鏈 信用傳遞 供應鏈融資 小微企業

供應鏈金融作為一種融資模式，在經濟形勢日益緊張的當下為小微企業的融資提供了一條極其便利有效的途徑。白其問世以來，就得到了國內銀行的廣泛認可，并加入對其業務的爭奪中。這種融資模式的優勢就在于因其金融活動是圍繞供應鏈核心企業來開展，即使有風險出現也只是集中于核心企業中，小微企業就可以有效規避這資金障礙而持續健康發展。而區塊鏈作為一種新興的信息傳遞技術，自其出現以來憑借其多種優勢特點也開始被應用于金融領域。鑒于此，相關業界研究者就嘗試在區塊鏈信息傳遞的基礎上建立一種新型的供應鏈金融模式，以期能對小微企業的融資起到助益。本文就是在此基礎上產生的。

一、以往供應鏈融資模式下小微企業融資問題

（一）小微企業難以直接獲得銀行授信，融資渠道狹窄

當下，小微企業若要獲得銀行的授信，只能通過其所在供應鏈上的核心企業，并且即使授信，銀行也不能只對小微企業來進行。究其原因，主要是由于我國的征信系統當前還存在一些漏洞，并不能面面俱到，而且銀行與這些小微企業之間的信息也呈現出極其不對稱的現象。一般情況下，為有效避免資金風險問題的發生，銀行通常都只對核心企業的上下游直接合作方進行授信，并且還需要以核心企業的信用價值作為杠桿。而對于并未與核心企業發生直接業務聯系的二級合作方，在需要銀行授信時因不能提交出可直接讓銀行查明的交易記錄，因此這些二級合作方在使用銀行融資渠道時大多都需要抵押相應價值的物件或信用保證。但是，由于小微企業本身就不具規模，更沒相應物件進行抵押等，因此就不能直接獲得銀行的資金支持。

（二）小微企業在供應鏈條上缺乏話語權，融資成本較高

較之于供應鏈條上的核心企業，小微企業在此鏈條融資中顯然并不具備優勢。再加上由于參與到融資過程中的企業都需要面臨無法預估的風險，并且通常這些企業在短期內都不能獲得明顯的效益，此時核心企業往往會對處于弱勢地位的小微企業要求更高。如當小微企業作為核心企業的供貨商需要融資擔保時，核心企業或許會以提高賒銷比例為代價來要求小微企業，而對于下游的經銷企業，核心企業則會要求這些小微企業提前付款。受資金壓力及融資障礙的限制，這些小微企業往往只能屈服于這些不平等條約。在供應鏈融資模式中，核心企業的經營狀況一旦發生問題，鏈條上的小微企業生存情況也將岌岌可危。

（三）核心企業更具優勢，小微企業的融資受到約束

在對供應鏈企業進行貸款服務時，銀行也需要進行風險測評。但由于供應鏈條上企業數量較多，且資金情況各不相同，銀行通常都直接通過核心企業承擔責任的方式來實現資金風險的轉移。另外，在對供應鏈上下游的小微企業進行授信時，也都是在以核心企業的信用為基礎的前提下展開的。一旦小微企業融資鏈條出現風險，核心企業就需要負擔連帶的責任。然而，在實際的融資操作中多數核心企業都會借口數據信息的機密性及隱私性而不愿向銀行提供相應的數據信息，從而致使小微企業的融資出現問題。

（四）傳統模式交易成本持續走高

當供應鏈條上的所有供銷信息都值得信賴且具備一定的透明度時，銀行即可為供應鏈上的企業進行融資貸款服務，這個過程中核心企業往往更加容易得到銀行的認可，但這并不代表核心也就能將供應鏈上的全部交易信息都提供給銀行。此時，銀行為確保業務的有效開展就必須要進行手工操作，但這種作業流程極為繁瑣且耗時極長，稍有不慎就會產生重大失誤。尤其是在為小微企業進行融資貸款時，銀行更需要進行多方面的利益權衡，但由于小微企業本身的缺陷所致，銀行即使同意對其融資也會收取高額的貸款利率，這就在一定程度上制約了供應鏈融資模式解決小微企業融資難題的能力。

二、區塊鏈信用傳遞與供應鏈融資的耦合優勢

過去，即使存在于同一供應鏈上的企業之間也會出現信息不對稱的情況，這就在一定程度上制約了供應鏈融資能力的實現。當前，作為一種可傳遞信息的新型信息技術，區塊鏈技術就可以有效解決傳統供應鏈融資中的諸多困難問題，建立區塊鏈信息傳遞，實現區塊鏈技術與供應鏈融資的耦合，即可解決小微企業的融資難題。

（一）使小微企業更具話語權

作為傳統供應鏈融資的核心，由于核心企業的諸多問題導致供應鏈條上的多數小微企業在融資過程中常常受制于人，再加上銀行為掌握更多信息要消耗掉更多審核成本，這些因素都會導致小微企業融資成本的上升。但在區塊鏈系統中，這種情況將不復存在。區塊鏈本身就是一個由節點組合而成的網絡系統，并且不存在核心管理部門，構成此網絡系統的全部節點都處于互相平等的地位，并且都參與到對數據信息的記錄與處理環節中。即使在運行過程中部分節點出現損壞，也不會對系統的整體運作產生影響。通過區塊鏈實現的交易可以減少諸多環節，極大的簡化了交易流程，并減少了銀行相應的審核成本支出。區塊鏈技術的應用顯然可以提升小微企業的話語權，并改變過去將風險集中于核心企業的弊端。

（二）可實現供應鏈透明化

由于區塊鏈技術中自帶時間戳，并且數據一旦記錄就不能被篡改，這就使得應用區塊鏈技術的供應鏈中的貿易信息都可以被有效記錄。參與到貿易環節的供應鏈上的各個企業都能在相應環節中及時獲取到最真實有效的信息。從而使原本存在的信息孤島的狀況得到有效的解決，進而使得供應鏈的整體透明度都得到顯著的提升。在此基礎上，銀行可以重新風險評估供應鏈上企業的融資，并最終建立其更加穩固的新的供應鏈金融模式。

（三）降低小微企業融資成本

在區塊鏈技術中，通過結合其智能化以及共識機制，可以使信息傳遞時的人工干預在最大程度上得到減少。不論是交易的哪個環節都可以實現多方數據的實施共享，使貿易效率得到顯著提升的同時還極大地減少了錯誤出現的幾率。此外，區塊鏈技術還可以實現對信用的傳導，徹底改變了傳統系統中信用不能被多級傳遞的缺陷，使小微企業的融資成本被降低。

三、結束語

近年來，在市場經濟環境一片大好的形勢下，各種小微企業如雨后春筍般涌現出來，并且在國民經濟的發展中起到了極其重要的作用。但是，隨著我國進入經濟發展的新常態時期，在經濟增長以降低社會金融杠桿率為代價的背景下，小微企業融資困難的情況日益明顯，并且已經極大地阻礙了小微企業的穩定發展。信息技術發展至今，已經給社會的變革帶來了重要的影響。在新常態背景下，不論是企業還是銀行都應當改變傳統的思維模式，積極引進新型的信息技術以不斷提升其業務效率。同時，銀行還應將金融服務切實落到小微企業等實業的實處，全面實現普惠金融。