資本之賦

王越：一家公司，未來要上市，首先要做到有收入，沒有收入就不可能有利潤。這時候“加法”就變得尤為重要。對于企業來說應該怎么去做加法？

周樹明：做加法這10年，我們幫助300多家企業做營銷的提升。茶業有4千億元規模的空間，我們針對傳統茶行業做了改造，云放茶園是我們的一個案例，通過3年時間整合6大茶類，用新的營銷思維改造茶業，打造中國茶園品牌公司，通過資本加法，幫助企業整合提升，快速成長做大做強。

冉翎君：企業在變革當中，靠什么讓它走長走久？最核心在于組織力的發力，必須從管理力向經營力轉變。

衡量一個企業的好壞主要看他賬上是否有現金流。說到做減法，大家必然聯想到控制成本，從發展和盈利角度出發，其中預算是可控的。企業家最大的一個問題是在于思維的轉變，傳統認為“成本+利潤=售價”，這種結構是錯的，預售價減去利潤，才是企業可控的成本。企業可通過阿米巴模式，有效實現降本增效，達到經營最大化。其體系里面有減法的部分，也有銷售最大化的部分，能夠推動企業走強走久。

王越：一個企業能夠盈利，是否因為其商業模式和頂層設計符合資本的要求？

鄭翔洲：企業對內的激勵可通過阿米巴模式，企業對外的激勵則是商業模式。如何才能經得起資本市場的檢驗？要讓一錘子買賣變成細水長流的買賣。在中國有持續性用戶的企業比擁有持續性創新的企業估值高。以Google和騰訊為例，Google市值是騰訊的2倍。商業模式讓企業可持續，讓企業跟資本市場對接。因此要打造符合資本市場的商業模式，當商業模式和資本對接以后，產生的商業力量巨大。

王越：無論是上市企業還是非上市企業，都會遇到很多問題。在商業模式發展過程中，如何處理過去的虧損很重要，怎樣才能做到一個防火墻，讓盈利的資產能夠安全存續下去？

周德文：在做企業服務過程中，會碰到2類企業，一類是健康發展的企業，一類是遇到發展危機的企業。對于健康企業而言，通過資本賦能，讓他們走得更長遠；對于遇到危機的企業，借助資本力量，幫助企業債務重組、資產重組，幫助他們走出危機。經濟下行背景下，大部分企業都會遇到各種各樣的危機，大量企業陷入危機，最核心的問題是債務。這樣的情況下，我們從債務切入，進行債務重組，可以變更償還債務的條件，盡量減少債務或者是轉移債務，進而通過時間化解債務。

王越：加法做出來了，利潤做出來了，企業規模乘以10或者100又該怎么做？這就不得不引入資本“乘法”，請單俊葆老師分享一下資本如何做乘法。

單俊葆：我們幫助過很多中國的大企業經歷了資本市場，幫助他們做乘法。過去資本幫助企業重返的工具是上市、股權融資、債權融資等，以前企業家說我有多少錢做多大的事，投行家說你有多少事我幫你投多少錢。今天則是我不但幫你融資，還提前投給你。我們管理近3千億元的股權投資基金，相當于中國最大的股權投資基金之一，未來要做的事情就是“產業投行+賦能投資”，通過這些方式能更好地做好乘法。做乘法，最重要就是把被乘數做大，被乘數很小，價值也就沒那么大。把被乘數做大，再借助資本乘法力量，企業未來的價值、市值就會更大。

王越：對資本賦能，或是科創時代的賦能，金巖石老師有何獨到的見解？

金巖石：小企業做生意，大企業做生態，生態即平臺型組織。今天有3個關鍵詞，開放、創新、凈化。盡管我們面對著諸多的不確定性，但有3件事是非常確定的：第一，境外資金進入中國A股市場要翻倍；第二，中國的某些垃圾股票要退市；第三，中國的科創板要開盤?？苿摪迨且粋€制度創新，邁出了中國證券市場變革一步，同時科創板放在了上海，上海人的血液里流淌著開放的靈魂?？苿摪迥懿荒艹晒?？科創、上海和注冊制，這是我們今天面對的機會。

王越：在科創時代、注冊制時代怎么利用好資本市場，怎么建立資本紐帶為企業做加減乘除，最終實現企業資本價值最大化？

周樹明：首先要做產業的加法，借助營銷的力量，進行產業整合。

周德文：科創板要從腳下找出遠行的路。

單俊葆：科創板有2層含義，一個是要嫁接硬科技，重視科技；另外一個是資本市場的變革注冊制。所以未來我們企業要有“一體兩翼”，體是做好實體運營，兩翼左手做科技，右手做運作，加速彎道超車或變道超車。

鄭翔洲：在科創板和大環境引領下，企業和企業家要從成長走向成熟，自信不自負，果斷不武斷。

冉翎君：中國有很多百年老字號，但卻沒有百年企業，企業要走長走久，企業家應當把焦點從管理思維轉向經營思維，所有的管控轉向圍繞企業發展來進行考量，這樣才能推動企業走強走久。