淺談貨幣時間價值計算的教學

翁光明 宋文成

摘要：貨幣時間價值是高職金融學課程中一個非常重要的內容，無論是投資理財還是證券估值，都需要應用到貨幣時間價值的計算。然而在實踐教學中，很多學生并沒有完全掌握貨幣時間價值的概念及計算方法。針對這一問題，本文提出強化基本概念術語教學、拓展貨幣時間價值的運用范圍、通過理財技能比賽以賽促教、提高教學趣味性寓教于樂等方式來提高貨幣時間價值計算的教學水平。

關鍵詞：貨幣時間價值 ?金融教學 ?教學改革

貨幣時間價值的計算是金融學課程中一個非常重要的內容，也是高職金融管理專業學生必須掌握的技能之一。無論是投資理財，還是證券估值，都會用到貨幣時間價值的計算。然而在實踐教學中，許多學生對貨幣時間價值的現值、終值、年金等概念混淆不清，并且不能拓展靈活運用到日常生活中去。針對這些問題，本文提出以下一些教學建議：

一、強化基本概念術語教學

貨幣時間價值里面涉及的概念術語很多，有單利、復利、現值、終值、年金等一些基本術語。學生在短時間內接觸這么多的概念術語之后，一時難以全部消化理解。因此，我們在日常教學中需要對這些基本概念術語做深入講解，引入生活中的一些實際案例。例如，講到單利復利的時候，不僅僅簡單講解單利是收益額每年固定不變、復利是利滾利收益進一步產生收益，讓學生知道銀行存款是單利，股票基金投資是復利，還應該讓學生知道物價、收入、人口、經濟的增長都是復利增長模式。再比如，講年金的時候，教師給出年金的定義是定期、定額、定向的一筆資金流后，讓學生參與例舉生活中的年金，把日常生活中常見的房貸月供、房屋租金、養老金、基金定投、保險費、學費、生活費納入例舉范圍，以加深學生的理解。

二、拓展貨幣時間價值運用范圍

對于高職金融專業的學生，貨幣時間價值的應用主要集中在計算投資收益和貼現，例如計算存款利息，股票、房產投資收益。這些最基本的計算確實需要老師仔細講解，讓學生好好掌握單利和復利情形下的現值、終值計算。但是，我們應該把貨幣時間價值的運用拓展開來，把貨幣時間價值的計算靈活運用到日常生活當中去，比如引導學生去計算房屋貸款未還本金、養老金缺口、銀行貸款、消費分期付款。同時，還要教會學生利用手機、Excel表、財務計算器等一切計算工具，可以隨時計算現值、終值、收益率等各種日常問題。

例如，某銀行宣稱消費信貸是每年4.8%的手續費，若貸款100000元，期限為三年，那么三年總的還款手續費是：100000*4.8%*3=14400元。按等額本金還款法，每月的還款金額是：100000/36+14400/36=3177.78元。在這一案例中，銀行宣稱4.8%的年利率具有一定的迷惑性，讓很多學生以為真的可以按照4.8%的低利率借款。其原因就在于很多學生忽略掉每月還款利息為14400/36=400元，且固定不變這一不合理的規定。但若引導學生計算出真實的借款利率是8.95%（借款100000元，期限3年，每月還款3177.78元，可計算出借款利率8.95%），則可讓學生識別出商家一些迷惑性宣傳，避免掉入消費陷阱。

三、通過金融技能競賽以賽促教

金融技能比賽包含銀行、保險、理財、互聯網金融等四個方面的內容，其中一些項目比如投資收益、住房貸款、子女教育、養老規劃，需要參賽學生使用財務計算器進行貨幣時間價值的計算。為此，在金融學的課程教學中挑選出部分優秀學生參加集中培訓，對財務計算器的使用進行講解，讓學生知道如何進行期限、利率、期初期末年金的設置，如何進行現值、終值、年金、收益率、期限方面的計算。讓學生知道只要輸入這五個變量中的任意三個，就可以求出另外一個需求值。通過學生參加技能比賽的訓練，可以明顯感受到他們對貨幣時間價值概念的理解更加深入，能夠熟練計算各類投資收益和貼現，獨立進行住房、教育、養老等方面的理財規劃。因此，下一步需要擴大技能比賽的培訓面，把技能比賽中有關貨幣時間價值計算的內容納入日常教學。同時還組織班級上的比賽，做到以賽促學、以賽促教，讓學生真正掌握貨幣時間價值的相關概念，并且能夠靈活的進行相關的計算。

四、提高教學趣味性寓教于樂

對很多學生而言，貨幣時間價值的計算是抽象、枯燥、無味的。這時候在教學中需要加強課堂的趣味性，引入學生感興趣的一些議題。比如在教學中可以引入實現收益翻倍的72法則這一有趣的現象，也就是說只要滿足收益率R乘以時間N等于72這一條件，就可以實現收益率翻倍。例如，若收益率為4%對應18年實現投資翻倍，若收益率為6%對應12年實現投資翻倍，若收益為10%則對應7.2年實現投資收益翻倍。72法則不僅僅適用于投資收益，也可應用于人口、收入、經濟增長等方面的計算，可以很快估算出實現翻倍的增長率或時間。當然，這是一個粗略而不精確的計算方法，卻具有很大的便利性，讓學生用于計算一些感興趣的問題。

再比如，大家對股神巴菲特非常感興趣，可以引導學生計算其投資收益率。巴菲特的身家從1964年的1000萬美元增長到2009年的440億美元，45年時間增長了4400倍，可以叫學生用手機計算出巴菲特的年化收益率是20.5%，讓學生感受到復利所帶來的威力。通過這些有趣的案例，可以激發學生探索問題的興趣，從而自己主動運用貨幣時間價值去計算思考一些問題。

總之，通過以上四個方面的方法，是可以提高貨幣時間價值教學水平的，讓學生更好地理解并靈活運用貨幣時間價值。

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