互聯網金融對我國貨幣政策銀行信貸渠道的影響

孫琪

摘 要：隨著互聯網信息技術的出現，對大眾生活、工作帶來巨大改變。近年來，互聯網金融這一名詞，在我國得到廣泛關注。互聯網發展，衍生多種產業，也對傳統行業帶來挑戰。我國的貸款形式，在互聯網出現前，以銀行貸款為主。但是，在互聯網金融出現，對傳統銀行貸款模式，帶來不小沖擊。本文基于互聯網金融，對當前貨幣政策銀行貸款渠道影響進行分析。

關鍵詞：互聯網金融;貨幣政策;銀行信貸;渠道影響

伴隨網絡信息技術應用與普及，在網絡信息時代支持下，衍生多種產業。互聯網具有便捷性，在改變大眾生活與工作時，逐漸與金融行業相結合并向傳統領域拓展，基于網絡發展，全新互聯網金融形勢出現，在不斷的發展與進步中，網絡金融模式較為成熟。以網絡為首的全新金融模式，對傳統貨幣政策銀行信貸工作造成巨大影響，也引起社會各界廣泛關注。

一、研究的目的與意義

本文主要針對互聯網金融對貨幣政策下，對銀行信貸工作影響加以分析。銀行信貸發展時間較久，無論是貸款額度，還是貸款形式，已經形成完善體系。由于傳統金融市場結構與利率等因素，決定貨幣政策為銀行主要貸款渠道，銀行的貨幣政策，是否有效，取決于銀行信貸的作用與有效性。以網絡技術為發展基礎的互聯網金融，使虛擬交易成為市場交易主要結構，這也在一定程度上，對銀行信貸渠道造成影響，網絡技術便捷、高效，對銀行業務造成沖擊。只有深入研究，互聯網金融對貨幣政策銀行信貸渠道的影響，并分析其影響因素，才能驗證影響的存在性，并在此基礎上，提出相關解決措施，降低互聯網金融對銀行信貸渠道影響。

二、互聯網金融對銀行信貸的影響

（一）互聯網金融轉變大眾交易方式

網絡信息技術發展迅速，對網絡信息技術發展，轉變大眾生活與工作方式。互聯網發展迅速，主要原因還是網絡的交易成本低，相關產品的創新能力強，網絡的覆蓋范圍大。這一系列因素，都是網絡迅速發展的原因。現代網絡信息技術，轉變傳統金融市場上存在的問題與不足之處，網絡技術對金融行業發展帶來全新變革。由于傳統信貸模式，主要是現金交易，只能在銀行進行。但是，由于交易方式的出現，對改變傳統交易模式，對銀行的小額信貸工作造成一定影響。

（二）互聯網金融轉變傳統金融模式

以網絡技術為主導的互聯網金融，無論是對貨幣政策客戶的選擇，還是政策工具的應用，只有建立在金融市場上才能順利開展。金融市場的革新，對當前貨幣政策帶來巨大影響。伴隨著互聯網金融模式的創新與發展，全新的金融模式，對傳統金融行業帶來變化，轉變傳統金融市場構造，使貨幣供求出現變化，這些問題導致貨幣政策的傳導出現問題。很多銀行信貸可以在網絡上完成，也導致傳統金融模式受到沖擊，發生改變。

（三）互聯網金融對貨幣政策形式影響

1.互聯網金融對貨幣供求形式影響

貨幣的需求，主要為交易動機、預防動機與投機動機，這三種動機，對貨幣的供需產生較大影響。對貨幣的需求，在相對穩定的形勢下，整個市場上的交易性貨幣供需與預防性貨幣供需，具有相對穩定形勢，而投機性貨幣供需，則受到市場貨幣的利率影響，使投機性貨幣供需發生變化。貨幣也是資產的一種表現形式，只有關注貨幣供需與恒久收入等多種非貨幣性資產帶來的回報等因素內部存在的關系，才能使貨幣的供需關系具有穩定性。由于互聯網金融發展迅速，與傳統金融形式存在較大差異，以互聯網金融行業的產品來說，互聯網金融行業的產品具有較高的流動性與高收益性，利用網絡進行交易與支付，使互聯網金融交易更為便捷，降低支付與存儲轉化的成本問題，部分的投資人，看見互聯網金融帶來的便捷性，會逐漸減少的貨幣儲蓄，將其轉換成為更高效益的網絡金融產品。這種變化，使多數的企業對貨幣的需求逐漸降低。出于互聯網金融具有較強流動性，在降低流通成本過程中，整體流通速度得到提升。就算是收入不發生變化的情況下，互聯網金融有更多機會，不斷拓展自身發展空間。多種非貨幣資產帶來更多回報，使傳統金融市場的貨幣需求，出現不穩定性。

2.互聯網金融對貨幣結構形式影響

基于網絡技術的發展與進步，全新貨幣形式的金融工具出現在大眾視野中，全新的金融工具，不僅能夠提升貨幣的流通效率，還能滿足盈利性需求。以支付寶、微信為首的第三方支付工具，使非貨幣交易形式迅速發展。第三方的支付工具，多個小型商家的支付，得到全面集合與管理，無論是微信支付還是支付寶支付，都降低對貨幣政策需求。由于新型金融交易工具出現，使市場整體交易規模在逐漸擴大，多數小商家擺脫金融束縛，也提升貨幣的流通速度，使貨幣的結構不斷發生變化。第三方的交易出現，不僅改變小商家交易形式，也J出現全新的網絡理財，將網絡理財與第三方交易相互結合，這也導致大眾對銀行活期存款需求降低。根據央行最新數據顯示，在2015年5月末，貨幣存款增加了128.99萬億元，貨幣增長lO.9%，雖然看似貨幣增長，但是相對于去年的同期，貨幣存款出現下降現象。由于第三方交易工具出現，大眾在網絡上進行小額理財，也是導致銀行存款不斷縮減的因素。

（四）互聯網金融對貨幣政策效率影響

1.互聯網金融削弱銀行存款政策

互聯網金融出現，使社會當前的資本市場、貨幣市場更為完善與成熟，資金的流通不再局限于銀行。互聯網金融的出現，使銀行的貨幣存款，逐漸轉化成為非貨幣存款形式。銀行的存款資金，逐漸被多種互聯網金融分流。由于互聯網金融，以貨幣為主導的銀行工作受到巨大影響。此外，互聯網金融的出現阻礙中央銀行貨幣供給，中央銀行主要控制貨幣的供給，利用貨幣的貸款利息，實現銀行的盈利。但是，由于互聯網金融出現，使多種銀行存款，轉變成為網絡數據，被非金融機構所吸引。中央銀行，利用貨幣對市場具有調控作用，一旦銀行貨幣政策下貸款渠道受到影響，那么就會降低中央銀行貨幣政策控制能力，使貨幣政策控制受到削減。

2.互聯網金融提升公開市場操作能力

互聯網金融，流通速度快。互聯網金融的出現，使傳統貨幣流通形式發生改變。互聯網金融的出現，提升金融市場上的信息交易速度，使資本尋求利益途徑拓展。社會金融市場的業務獲得收益稍高，就會使傳統貨幣政策發生改變，貨幣資金會在短期內，迅速出現轉移現象。這種現象，導致公開市場的業務作用時問逐漸提升。基于網絡為基礎的互聯網金融，貨幣調節更為迅速。互聯網金融的發展，為當前市場交易，提供多種金融交易工具。多種金融產品中，使互聯網金融具有更高市場操控能力。網絡金融市場主體，利用流動性的資產或是調整當前的資產組合形式，或是參與當前的金融市場交易活動，這種交易形式，也得益于當前的公開市場交易模式，公開的市場交易，在一定程度上配合金融貨幣操作，使網絡金融交易具有更強的操作能力。

三、結束語

貨幣政策是目前中央銀行調節社會經濟的重要方式，貨幣政策，主要作用是利用貨幣與實際之問的變量，進而連接、調節金融市場。但是，由于網絡金融市場的出現與發展，對傳統金融市場發展帶來巨大變化。銀行為主導的金融受到沖擊，對多個商業銀行影響非常大，隨著互聯網金融的迅速拓展，對我國中央銀行影響逐漸增大。所以，分析互聯網金融對貨幣政策的影響，也是對中央銀行制定與實現貨幣政策具有指導作用。只有基于互聯網金融，對其進行分析，才能正式互聯網金融對貨幣政策下銀行信貸影響，進而優化銀行內部結構，創建全新金融模式。

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（3）檢驗多重共線性和異方差

模型中只包含一個解釋變量，所以不存在多重共線性。利用White檢驗異方差性，Eviews 9.O輸出結果如下。

表3中輸出結果顯示P=0.2049>α，所以無法拒絕誤差方差中無異方差的原假設，因此認為不存在異方差。

（4）檢驗自相關性

用Breusch-Godfrey檢驗（LM檢驗）檢驗誤差項是否存在白相關，輸出結果如下。

表4中的輸出結果顯示P=0.1154>α，所以沒有理由拒絕項無自相關的原假設，因此不存在自相關性。

3.計量經濟模型

由表1回歸輸出結果可以看出，t統計量、F統計量及模型的擬合優度都十分顯著，所以此計量模型。

Inyt=-2.7086+0.8958lnxt

（0.7268） （0.0539）

t=（-3.7267） （16.6224）

R2=0.9617 F=276.3044 n=13

三、結論與建議

（一）結論

通過實證分析，我們可以得出：短期內河南省實際利用外商直接投資額對河南省R&D專利申請數有顯著性影響，兩者的關系呈正相關，具體表現為河南省實際利用外商直接投資額每增加1%，河南省研究與試驗發展專利申請數相應的增加0.895817%。也進一步的說明外商直接投資額在很大程度上促進了河南省科創新能力的發展。從表1的數據，可以看出隨著河南省外商直接投資的增加，河南省創新能力得到了很大的提高，說明合理地利用釙商直接投資是提升河南省創新能力發展的重要途徑。

（二）建議

1.進一步調整引進外資的戰略

引入外資不能只求數量上的提升，要努力轉向質量的提升，從根本上阻斷質量低下的外資企業的進入。調整相應的引資戰略，鼓勵外資企業在河南省設立研發中心，與河南省企業進行核心研發合作，進而提高河南省的創新能力。

2.進一步加強創新人力培養

人才的培養不應只是高等知識的積累，更需經驗和專業培訓的實踐：河南省企業應具備有效的培訓制度，更應注重研發機制的完善：在河南省區域之問人才應進行合理地流動，這才會逐步地提升河南省的創新能力，進一步把科技創新能力轉化為現實的生產力，實現經濟的發展。

3.進一步形成自主創新體系

只有自身具備創新學習的能力，才能在吸收外資企業技術創新的基礎上，將外資企業的優勢變成自身的優勢。河南省企業之間應整合資源，優化結構，主動尋求創新途徑，形成一批富有地區特色并且具有可持續發展的創新產業。

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