整改對陌陌和探探的影響已成插曲

李妍

此前的4月16日，國家網(wǎng)信辦啟動針對即時通信工具專項整治行動，針對諸多行業(yè)亂象進行深入巡查和測試。很快，5月10日，釘釘、探探、陌陌分別發(fā)布公告稱，根據(jù)政府有關(guān)部門指導(dǎo)通知，自5月11日零時至6月11日零時暫停動態(tài)發(fā)布，深入開展自查自糾，嚴(yán)格審核，重點自查用戶發(fā)布的動態(tài)。

這樣的整治對陌陌和探探的影響有多大，最新公布的二季度有明確的顯示。

直播付費用戶數(shù)并無下降

陌陌二季度MAU （月活躍用戶數(shù)）1.135億，同比增5%，環(huán)比下降1%。活躍用戶環(huán)比下降，主要受整改因素影響，5月到6月上旬，用戶動態(tài)發(fā)布功能不能正常使用。管理層電話會議稱，用戶活躍度下降幅度超過活躍用戶量下降幅度，6月總用戶使用時長環(huán)比3月下降12%;6月下旬隨著產(chǎn)品功能恢復(fù)，公司開始了用戶召回活動，截至8月，DAU（每日活躍用戶數(shù)）已恢復(fù)到動態(tài)停更之前的水平，用戶日均總時長較3月差距縮小到5%以下。

該季度陌陌主APP總付費人數(shù)860萬人，環(huán)比下降40萬人，整改主要影響的是付費會員，直播付費用戶并無下降。注意，陌陌主APP的付費人數(shù)，包括直播付費人數(shù)和付費會員;陌陌公司的付費用戶數(shù)1180萬，指包括陌陌主APP的付費人數(shù)和探探的付費用戶數(shù)。

陌陌主APP主要提供三類付費服務(wù)： 第一類是會員訂閱，即固定服務(wù)費;第二是虛擬禮物;第三直播打賞。會員服務(wù)里面的一項重要會員特權(quán)依賴動態(tài)發(fā)布功能，受整改影響，該功能在5月和6月大部分時間處于關(guān)閉狀態(tài)，會員特權(quán)吸引力下降，現(xiàn)存付費會員續(xù)費率下降，另外，因為動態(tài)功能不能正常使用，陌陌停止了對會員業(yè)務(wù)的推廣活動，也限制了會員業(yè)務(wù)的額外增量。

虛擬禮物和直播收入也受到整改的影響，但是仍然保持了環(huán)比增長，尤其是直播業(yè)務(wù)的發(fā)展勢頭很好，業(yè)務(wù)延續(xù)性抵充了來自動態(tài)發(fā)布功能不能正常使用的負(fù)面影響。

總的來說，二季度付費用戶數(shù)的減少，全部來自于付費會員業(yè)務(wù)，隨著動態(tài)功能的恢復(fù)，公司預(yù)計付費用戶增長，將于三季度重新回到正常軌道上來;此外，公司計劃通過運營和產(chǎn)品改進，將ARPU（每用戶平均收入）相對低的會員，逐漸轉(zhuǎn)化為ARPU高的增值服務(wù)用戶。

下架影響探探新增活躍用戶

探探4月下半月下架整改，導(dǎo)致二季度MAU和DAU出現(xiàn)環(huán)比下降，主要影響的是新增部分，新用戶沒辦法下載;從5月1日到7月13日，IOS暫停支付，導(dǎo)致老用戶沒辦法續(xù)費，付費用戶數(shù)嚴(yán)重下滑。上述兩方面因素導(dǎo)致探探該季度付費用戶數(shù)比活躍用戶數(shù)下降幅度更大。

7月中旬探探下載和支付服務(wù)全面恢復(fù)，截至財報發(fā)布，付費用戶數(shù)已恢復(fù)到410萬。

表1：陌陌月活躍用戶數(shù)變動

以上是運營數(shù)據(jù)方面的影響因素，財務(wù)數(shù)據(jù)方面的影響如下：

先厘清楚探探收入和流水的概念。探探的會員費分三個階梯，單月會費60元，3個月會費打7.7折為138元，12個月會費打5.9折為418元，正常情況下，新用戶嘗鮮，先購買一個月會員服務(wù)試試，感到“真香”的那部分，會受到折扣的誘惑，一下子購買一個季度或者一年的會員，這時候就會產(chǎn)生遞延收入。

IOS支付功能暫停，影響續(xù)費和新增付費的那部分群體，但是有此前遞延收入的存在，導(dǎo)致流水下降幅度大于營收下降幅度。搞清楚上述概念，就很容易理解探探在付費會員數(shù)大幅下跌情況下，收入只下滑了4%，同時ARPU突然提高的原因了。

具體來看， 探探二季度營收2.85億元人民幣，環(huán)比降4%，但流水下降了24%，流水下降主要是付費用戶數(shù)下降直接導(dǎo)致的，營收下降幅度小是因為有遞延收入存在。

隨著IOS支付功能恢復(fù)，第三季度探探流水預(yù)計將環(huán)比增長30%-40%，但因為二季度流水減少，遞延到三季度的收入規(guī)模減少，將導(dǎo)致三季度收入增幅相對流水增幅會低一些，公司預(yù)計三季度收入環(huán)比增長10%。

二季度ARPU提升到89元人民幣，上一季度為59元人民幣，ARPU提升也主要是上述原因使得二季度續(xù)費率下降導(dǎo)致的。留存的付費用戶大多為遞延收入的那部分，隨著重新上架和支付功能恢復(fù)，探探會加大流量獲取投入，新增付費用戶可能重新將ARPU拉回以前的水平。

由于下架原因，公司相應(yīng)降低了二季度投放預(yù)算，因此呈現(xiàn)出二季度虧損收窄的結(jié)果，該季度探探凈虧損4900萬元人民幣。但從三季度開始，探探加大了投放力度，加上對用戶召回的迫切需求，投放力度可能比以往更大，三季度的虧損將隨之?dāng)U大。這是特殊短期因素影響，公司表示，到了四季度，隨著營收增長以及投放力度下降，凈虧損可能相對三季度大幅下降。

此外，探探還在嘗試海外市場機會，目前主要在東南亞和印度試水。據(jù)陌陌公司聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長、CEO唐巖估算，開放式社交領(lǐng)域，中國+亞洲市場潛在用戶市場大約6億的規(guī)模，陌陌和探探加在一起只占這個盤子1/4，還有很大空間。

陌陌公司未來戰(zhàn)略重申

除了整改對陌陌主APP和探探的短期影響，該季度分析師會議，唐巖還重申了陌陌的整體戰(zhàn)略走向。

第一，通過產(chǎn)品創(chuàng)新和市場策略實現(xiàn)用戶規(guī)模的增長。

第二，通過產(chǎn)品和運營的努力，推動直播業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長。比如，陌陌的線下音樂會活動，線上推出的貴族系統(tǒng)，天天搶車位和天天莊園等產(chǎn)品，通過游戲化的體驗提高用戶互動，唐巖稱，目前40%的DAU通過天天搶車位和天天莊園與朋友進行互動，目前正在嘗試在這兩款產(chǎn)品中植入增值服務(wù)。

表2：探探主要財務(wù)數(shù)據(jù)

第三，豐富增值用戶體系，激發(fā)腰部和長尾用戶的付費潛力。二季度，陌陌直播收入人民幣口徑下同比增18%（31億元人民幣），公司稱，主要源于通過增強運營，刺激了腰部用戶的付費熱情。二季度腰部和頭部付費用戶數(shù)和金額都有很好的增長，主播和公會的內(nèi)容體系在不斷增強，職業(yè)主播人數(shù)相對2017年年底增長了80%，月流水百萬以上的公會數(shù)量也有50%以上的增長。

第四，通過優(yōu)化現(xiàn)有付費產(chǎn)品體驗，并推出新的付費體驗，推動付費商業(yè)化進程。二季度不包括探探在內(nèi)的VAS（增值業(yè)務(wù)）收入同比增長106%至6.636億元人民幣，環(huán)比增長9%，業(yè)務(wù)增長勢頭非常好。此外，興趣群組、聊天室這些產(chǎn)品處于測試階段，對收入貢獻(xiàn)非常小。

二季度陌陌營收6億美元，折合人民幣約41.53億元，同比增長32%。除了直播收入同比增18%外，廣告收入環(huán)比下降，主要因為大部分廣告庫存在信息流里，二季度動態(tài)功能暫停導(dǎo)致廣告位減少，使公司損失了廣告收入;游戲業(yè)務(wù)同樣縮減，聯(lián)運游戲業(yè)務(wù)將逐漸減少。

不按照美國通用會計準(zhǔn)則，陌陌二季度凈利潤為1.8億美元（折合人民幣約12.43億元），凈利潤率高達(dá)30%。同時需要綜合考慮季度因整改，公司暫停了部分市場投放預(yù)算，這部分預(yù)算會挪到三季度中使用，同時為了重新召回用戶，三季度的市場預(yù)算會額外加大，因此二季度的利潤率水平對三、四季度的參考性較低。

總體來講，陌陌直播功能的造血能力仍然非常不錯，此外，抖音快手類的內(nèi)容型產(chǎn)品，與陌陌核心社交定位差異很大，基于核心產(chǎn)品定位之上，直播只是變現(xiàn)工具，陌陌來自外部的競爭，更多的存在于用戶時長，而非直播收入。

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