貿(mào)戰(zhàn)短期難息紛爭買SPDR金ETF

張嘉奇

美國已于7月減息四分一厘，今年或再減一次息，可預期美元匯率將持續(xù)走弱受壓。巿場避險情緒升溫，被視為重要的避險工具黃金，價格亦將獲得支持，SPDR金ETF（02840.HK）可成為投資者分散風險的選擇。除此之外，全球黃金需求亦在增加，促使金價趨升。

按世界黃金協(xié)會（WGC）數(shù)據(jù)顯示，今年第二季全球對黃金需求達1，123噸，按年上升8%。根據(jù)國家外匯管理局公布的《國家外匯管理局年報（2018）》，中國已成為全球第一黃金生產(chǎn)國和消費國。截至去年底止，中國黃金儲備為1，852噸，全球排名第六。

各國央行增持黃金

事實上，多國央行近期亦增加黃金儲備，于今年第二季共購入黃金224.4噸，令上半年累積購入374.1噸，凈增幅為近十九年最大。其中，中國人民銀行于8月公布，已連續(xù)八個月增加黃金儲備，于7月增加32萬盎司后升至6，226萬盎司。各國央行增持黃金資產(chǎn)配置，無疑對黃金價格有支撐作用。

巿面上提供不少黃金價格相關產(chǎn)品，其中，黃金相關股票（如：金礦業(yè)務）除受金價變動的直接影響外，投資者亦需承擔個別公司的營運及管治風險;至于黃金相關基金，雖然可避免受個別公司的質素影響，但因普遍認購費、管理費較高，難以直接反映投資金價變動的潛在回報。

ETF入場門檻較低

SPDR金ETF雖然亦會收取信托費用，但相對地低，加上較投資實金入場門檻低，亦不需要收取保管費等，故此可視為間接投資金價波動的佳選。

執(zhí)筆時，黃金價格為每盎司報1，520.4美元，自去年下半年起已累積升幅超過兩成。展望美國明年舉行總統(tǒng)選舉之前，可預期特朗普不會急于此前完全解決問題，相信中美貿(mào)易問題亦將難于短期內降溫或解決，相信黃金價格仍有條件繼續(xù)穩(wěn)步上揚。投資者可于1，020港元買入SPDR金ETF，中短線可看1，200元，止蝕價900元。

SPDR金ETF為交易所買賣基金，投資目標為反映LBMA黃金價格。

SPDR金ETF（02840.HK）半年走勢圖