互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險和防范研究

李潔 朱陽生

[摘 要]近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和推廣，金融業(yè)規(guī)模急劇擴大，互聯(lián)網(wǎng)金融正處于不斷變革的重要時期。第三方支付、眾籌、網(wǎng)絡(luò)借貸等新生事物日益成為各界關(guān)注的焦點。互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融的深刻意義，能夠更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟，推動人類社會的發(fā)展。目前互聯(lián)網(wǎng)金融還處在創(chuàng)新發(fā)展的初級階段，本文闡明了什么是互聯(lián)網(wǎng)金融，從不同角度分析了我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展前景，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展是必然的歷史趨勢，在發(fā)展初期出現(xiàn)了像技術(shù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、法制監(jiān)管風(fēng)險等各種形式的風(fēng)險，為了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的鍵康發(fā)展，本文針對以上四種主要的風(fēng)險提出了對應(yīng)的風(fēng)險防范建議。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融;風(fēng)險;防范

[中圖分類號]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

1 什么是互聯(lián)網(wǎng)金融

“互聯(lián)網(wǎng)金融”是一個新興專業(yè)術(shù)語，內(nèi)容豐富，它是一種結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)的優(yōu)勢形成的新型金融服務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融可以方便快捷地實現(xiàn)資金融通、支付、投資與信息中介服務(wù)，它的產(chǎn)生與發(fā)展是必然的歷史趨勢。目前我國主要有第三方支付、眾籌融資、網(wǎng)貸、互聯(lián)網(wǎng)證券與基金銷售這幾種典型互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式。互聯(lián)網(wǎng)金融致力于將開放、平等、協(xié)作、共享的精神注入傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)內(nèi)，從而對傳統(tǒng)服務(wù)方式進(jìn)行創(chuàng)新，拓寬了金融的空間，使它能夠更好地融入普通民眾的生活，從而實現(xiàn)普惠金融。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景

在最近的幾年里，由于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的不斷發(fā)展以及普及，各行各業(yè)都在不斷地尋找與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行結(jié)合的契機。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)就是在傳統(tǒng)金融行業(yè)的基礎(chǔ)上，逐漸與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行融合，從而形成的一種具備傳統(tǒng)金融以及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)雙重優(yōu)勢的金融行業(yè)。隨著移動支付模式的不斷增多，技術(shù)不斷的改革創(chuàng)新，預(yù)計未來我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)仍將處于高速發(fā)展的態(tài)勢，邁向綜合化、全能化、大眾化。從市場角度看，利率市場化逐步推進(jìn)，步伐穩(wěn)健。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品從一誕生就和利率市場化緊密聯(lián)系，填補了傳統(tǒng)的金融服務(wù)體系存在的巨大空白。從政策角度看，“政府簡政放權(quán)、監(jiān)管為試錯留有空間”是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展的時機。從產(chǎn)業(yè)角度看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與各產(chǎn)業(yè)的融合效率更高，出現(xiàn)了大量產(chǎn)業(yè)垂直的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，而且能夠徹底擺脫傳統(tǒng)的時空限制。從客戶角度看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)生了一種全新的客戶定位方式，特別是針對中、小微客戶的定位，長尾市場和零售客戶都是互聯(lián)網(wǎng)金融的利益點。以上四個條件促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我們相信，將來在堅持健康有序發(fā)展的基礎(chǔ)上，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠與傳統(tǒng)金融體系協(xié)同互補，融入消費、交易、投資的種種環(huán)節(jié)，進(jìn)入到每個人的生活中，助力中國經(jīng)濟的發(fā)展。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險

3.1 技術(shù)風(fēng)險

（1）技術(shù)安全風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)在同客戶進(jìn)行交易時，是在開放的網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行，身份證明、訂單和賬戶信息、聯(lián)系方式、信用卡密碼等敏感信息都需要借助網(wǎng)絡(luò)傳輸，這與參與者的利益緊密關(guān)聯(lián)，因為信息一旦被竊取、篡改、盜用，嚴(yán)重威脅到用戶的人身財產(chǎn)安全，客戶將承受巨大損失。所以，保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融用戶的敏感信息數(shù)據(jù)安全顯得尤為關(guān)鍵。

（2）技術(shù)選擇風(fēng)險。如果互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件不兼容，信息傳輸速度就會降低甚至中斷，用戶體驗就會變差。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，如果所選技術(shù)跟不上時代的節(jié)奏，很快就會被淘汰。因此，對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言，技術(shù)的選擇影響重大，選擇不慎可能導(dǎo)致市場流失，甚至使企業(yè)失去生存的資格。

（3）客戶操作風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)大體上都是客戶在網(wǎng)上自由操作，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷改進(jìn)，若缺少準(zhǔn)確的指導(dǎo)，可能會出現(xiàn)操作失誤的情況，或者客戶被不法分子利用和欺騙，影響企業(yè)信譽。

3.2 信用風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險是交易主體的任何一方不履行約定的條款，而造成另一方損失的可能性。由于不完善的社會信用體系，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)無法準(zhǔn)確評價交易對方的信用情況，做出的評價也是極為有限的。互聯(lián)網(wǎng)金融的長尾效應(yīng)，決定了它的客戶群是指擁有20%財富的80%的群體，盡管單筆交易的金額不大且相對傳統(tǒng)金融風(fēng)險小很多，但若沒有健全的交易主體的準(zhǔn)入資格審查機制做保障，出現(xiàn)違約的幾率還是比較大的。不論是大量債權(quán)人提前取款還是大量債務(wù)人到期沒有還款，積少成多后將會出現(xiàn)嚴(yán)重的信用風(fēng)險。

3.3 市場風(fēng)險

在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，市場風(fēng)險主要是指由于市場價格變動（如匯率、利率、商品或股票價格）導(dǎo)致金融資產(chǎn)減值的可能性。一般而言，利率變化對互聯(lián)網(wǎng)金融的市場風(fēng)險作用最顯著。假設(shè)客戶可以在傳統(tǒng)金融市場中獲取較低利率的貸款，則可能會使P2P借貸、第三方支付這些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的市場產(chǎn)生大的波動，引發(fā)大量的借款人提前還款。通常，市場是否成熟與其所面臨的風(fēng)險關(guān)系密切，市場越成熟，則所面臨的風(fēng)險越小，而互聯(lián)網(wǎng)金融正處于起步階段，市場空間較大，從而與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，其所面臨的市場風(fēng)險也會更大。

3.4 法制監(jiān)管風(fēng)險

現(xiàn)階段，我國互聯(lián)網(wǎng)金融立法進(jìn)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，監(jiān)管立法剛剛起步，對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的管理要求比較散，不夠明確，相關(guān)條款不具備針對性，無法充分發(fā)揮法律法規(guī)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的作用。針對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)出臺的監(jiān)管政策或者法律層級相對較低，或者不夠權(quán)威（多為意見、指引和通知）。沒有像《銀行法》《保險法》《證券法》這樣完備的法律法規(guī)，也沒有對機構(gòu)準(zhǔn)入、從業(yè)人員管理、業(yè)務(wù)管理的監(jiān)管政策細(xì)化，某些不法分子就有可能進(jìn)行非法盈利，破壞行業(yè)秩序。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的防范

4.1 技術(shù)風(fēng)險防范措施

（1）加強信息安全網(wǎng)絡(luò)技術(shù)管理。通常，只有信息安全了，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)才有了保障。制定網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)日常維護(hù)制度，當(dāng)前行業(yè)發(fā)展快，產(chǎn)品不斷更新，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全需要更多的關(guān)注，像軟硬件的日常管理和檢測、用戶權(quán)限、數(shù)據(jù)備份和用戶信息管理這樣嚴(yán)格細(xì)致的日常維護(hù)制度是十分必要的;建立防火墻制度，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需要一個安全和穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，因此，如何應(yīng)對層出不窮的網(wǎng)絡(luò)病毒、黑客攻擊對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提出了很大挑戰(zhàn)，應(yīng)設(shè)立起日常行為規(guī)范，對網(wǎng)絡(luò)技術(shù)陷阱的應(yīng)急和防范措施、控制權(quán)限、定時掃描和清除病毒等進(jìn)行規(guī)定;建立應(yīng)急制度，如果發(fā)生系統(tǒng)崩潰，黑客攻擊，電力中斷等不可抗力事件，相關(guān)網(wǎng)站和公司需要有對應(yīng)的應(yīng)急措施來處理這些緊急情況，諸如數(shù)據(jù)和硬件的保護(hù)和恢復(fù)、瞬時復(fù)制技術(shù)等。

（2）為了確認(rèn)所選擇的技術(shù)是最符合大眾要求的，企業(yè)可以從用戶對產(chǎn)品的功能要求、系統(tǒng)設(shè)計狀況、技術(shù)參數(shù)及服務(wù)期望等方面著手，提取數(shù)據(jù)，形成體系，提交具體的文檔并由相應(yīng)管理層進(jìn)行審核確認(rèn)，嚴(yán)格把關(guān)。同時，將新系統(tǒng)推出之前，要滲透測試，測試通過方能接入和開放。開放之后，定期對系統(tǒng)進(jìn)行漏洞掃描和測試，對關(guān)鍵單元進(jìn)行細(xì)分，定期維護(hù)并提供單獨的物理環(huán)境，以實現(xiàn)對環(huán)境變化的掌控。考慮通過不同的渠道收集用戶反饋的信息，高度重視使用過程中遇到的問題，及時處理，對采用的技術(shù)不斷改進(jìn)。

（3）客戶教育。互聯(lián)網(wǎng)金融新產(chǎn)品、新服務(wù)層出不窮，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)使客戶及時了解與新產(chǎn)品或功能相關(guān)的安全性、真實性等方面的信息，以便他們能夠更好地察覺新的安全隱患。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)當(dāng)提供持續(xù)的教育，方便客戶學(xué)習(xí)和辨別新的風(fēng)險，指導(dǎo)他們?nèi)绾我哉_的步驟反饋安全問題。同時，客戶可以有各種渠道接受金融教育，既可通過在線網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)，也可通過其他媒體學(xué)習(xí)。

4.2 信用風(fēng)險防范措施

（1）健全互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系。完善的征信體系是對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是防御互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險工作的重中之重，同時征信系統(tǒng)也能在提高資源配置效率方面發(fā)揮積極作用。因此，可以將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的信息納入中央銀行征信體系中，整合個人信息和企業(yè)信息，進(jìn)行信用信息共享。這樣就能對市場上所有借貸業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)測，增加行業(yè)透明度，減少逆向選擇的產(chǎn)生。

（2）強化互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信息披露的力度，違約信息要公開透明，使個人和企業(yè)的信用信息可以得到多維度、全方面的評價。外界能否及時準(zhǔn)確地了解互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身的運營狀況，很大程度上依賴企業(yè)的信息披露制度，企業(yè)存在的問題可從信息披露中透露出來。同時，有必要進(jìn)一步明確互聯(lián)網(wǎng)信用數(shù)據(jù)的收集和使用，平衡互聯(lián)網(wǎng)信用信息共享與個人隱私保護(hù)之間的矛盾。

（3）建立行業(yè)自律協(xié)會。互聯(lián)網(wǎng)金融所有活動都與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)，這個特點加大了監(jiān)管的難度，這就要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要保證自己的行為符合行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的利益。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的自律和相互監(jiān)督就顯得尤為重要。行業(yè)協(xié)會建立之后，定期組織行業(yè)自律會議，安排人員檢查成員企業(yè)履行情況。這樣不僅減少了違約風(fēng)險，而且還可以避免行業(yè)惡性競爭，維護(hù)了行業(yè)的秩序。

4.3 市場風(fēng)險防范措施

（1）市場分析常規(guī)化。市場風(fēng)險隨時都可能發(fā)生，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一定要對市場價格變動提高警惕，就宏觀走勢一定要有一套自己的分析方法。應(yīng)多多關(guān)注政治形勢、社會動態(tài)、本行業(yè)經(jīng)濟現(xiàn)狀，整理和研究相關(guān)數(shù)據(jù)，預(yù)測其對市場價格變動的影響，及時做出反應(yīng)。任何風(fēng)險都不是獨立存在的，不同的風(fēng)險之間也具有關(guān)聯(lián)性，為了避免連鎖反應(yīng)，應(yīng)該科學(xué)分析及時總結(jié)，找出存在的風(fēng)險隱患，就有可能獲得規(guī)避的辦法。

（2）識別行業(yè)風(fēng)險，合理配置資金。市場風(fēng)險在一般情況下是市場價格的不利變動導(dǎo)致的，資金是造成市場風(fēng)險的關(guān)鍵要素。為了合理分化市場風(fēng)險，應(yīng)該分散資金的用途和投向，按照不同行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r來判斷行業(yè)的風(fēng)險級別，注意對貸款規(guī)模的把控，并調(diào)節(jié)資金池的貸款集中度。資金池的貸款規(guī)模、貸款產(chǎn)品的設(shè)計一定要契合宏觀利率政策，緊跟市場潮流。雖然不需要對所有相關(guān)聯(lián)行業(yè)都進(jìn)行細(xì)致的研究，但是對于貸款集中度較高的行業(yè)，應(yīng)該投入十分的關(guān)注。

4.4 法制監(jiān)管風(fēng)險防范措施

（1）建立層次分明的法律法規(guī)系統(tǒng)。這是實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管有法可依的前提條件。補充現(xiàn)有法律中對于互聯(lián)網(wǎng)金融這一新事物監(jiān)管的法律空白，完善互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)經(jīng)營資格、經(jīng)營模式等細(xì)則，突出數(shù)據(jù)保密、使用和權(quán)限等相關(guān)規(guī)定。及時調(diào)整一些相對陳舊和過時的法律法規(guī)。通過上述程序，建立全方位多層次的法律體系，助力互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)持續(xù)健康地發(fā)展。

（2）建立合理有效的監(jiān)管體系。明確互聯(lián)網(wǎng)金融各模式的運作實質(zhì)和流程，使監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一化、監(jiān)管界限明確化，推行穿透式的監(jiān)管，結(jié)合國際先進(jìn)的監(jiān)管經(jīng)驗，建立符合中國國情的監(jiān)管體系，監(jiān)管部門眾多，理當(dāng)強化各部門的合作、溝通及統(tǒng)一，實現(xiàn)對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的統(tǒng)一化、專業(yè)化的跨界監(jiān)管。

（3）加強市場準(zhǔn)入和退出管理。嚴(yán)格限定行業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，將具有合格設(shè)備、成熟技術(shù)等作為互聯(lián)網(wǎng)金融市場的準(zhǔn)入條件。強化對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的退出機制的建設(shè)，明確在經(jīng)營過程中發(fā)生重大風(fēng)險、損失和違法行為時參與方應(yīng)履行的義務(wù)。參照市場退出機制的規(guī)定及時告知利益相關(guān)人，全力維護(hù)消費者的合法權(quán)益。

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