風險投資對中小企業的影響研究

張碩

[摘要]當前，我國經濟正處在經濟轉型期，經濟的高質量發展，也帶動著金融資本的高效性運轉。在我國，風險投資興起于19世紀末20世紀初，但風險投資的發展確是非常的迅速，非常的普遍。風險投資是指專業的金融人士、金融專家將金融資本注入到一家有成長潛力、投資環境較好的企業中去的權益金融資本。我國在經濟發展的同時，也積極鼓勵風險投資資本投入到企業的建設中去，這既有利于社會金融資本的循環利用，也有利于企業減少融資成本促進中小企業快速發展。

[關鍵詞]風險投資 中小企業 企業創新 融資管理

中小企業是我國國民經濟序列中體系龐大、種類繁多，對國民經濟貢獻，對社會就業貢獻極大的經濟群體。在現階段的社會進程中，黨和國家曾經多次論述中小企業的重要性，并相繼出臺了很多鼓勵中小企業發展的政策文件，據不完全統計，中小企業對我國的稅收貢獻，就業貢獻在所有經濟體中占有極高的比重，所以，重視中小企業的發展，重視中小企業的生存質量，發展中小企業是一項重要的工作。我國中小企業在經營發展的過程中，具有管理機制靈活多變，經營效率高，創新意識強、創新能力高等諸多優勢。但由于企業本身沒有過多的資金支持與智力支持，所以，常常會面臨經營上的難題與瓶頸。風險投資作為融資市場的重要產品，在中小企業的經營中扮演著重要的角色，對企業盤活資金具有特殊作用，對于企業減少其融資問題，促進中小企業創新發展具有重要意義。

一、風險投資對中小企業的資本經營的作用

（一）提高中小企業資金周轉能力

資金是企業生存之本。在國際金融環境日趨復雜的今天，我國中小企業的生存狀態已經與過去有了翻天覆地的變化。過去，企業有一定的資金儲備，能夠保證市場經營活動的資金穩定，對于企業來說，已經足夠維持生存了。但是在現在的金融環境下，企業的生存并不是僅僅企業自己所能左右的，往往國家的政策、國際經濟環境的變化都可以使中小企業的生存面臨一定的變化。在經濟全球化的今天，一個國家的經濟、政治、民生發展與國際環境是息息相關的，反觀我國中小企業來說也是一樣。風險投資是經濟全球化的產物，是世界經濟互相聯系，相互依存的產物，是資本創新的產物。在我國，中小企業的融資途徑很多，但是對于中小企業來說，沒有國家資本的支持，沒有金融機構的強大金融背景，往往只是單純依賴企業自有資金存活，一旦企業資金不能夠維持企業的正常運營，就要依靠社會金融資本的幫助，如銀行借貸，民資資本借貸，股權融資，固定資產抵押融資等，無論哪種融資方式，帶給企業都是高額的利息費用。在我國，由于金融機制的不健全，中小企業融資體系尚未建設，很多中小企業面臨資金短缺的窘境，風險投資機構的資本注入，正好可以幫助資金短缺的中小企業解決資金來源問題，提高企業的資金周轉能力。

（二）優化中小企業融資渠道

資金是企業生存發展的關鍵性要素。企業想要擴大規模，實現高質量發展必然離不開資金的支持，這就涉及到了“融資問題”。但現實情況下，很多企業不僅存在著融資困難的問題，無法融資，融不到資的情況更是屢見不鮮。究其原因，主要是以下幾方面問題造成的：一是中小企業金融市場準入“門檻高”，融資途徑有限。“融資難”的根本原因在于“擔保難”。我國中小企業大多以輕資產的經營模式存在，但無論是國有銀行、商業銀行，還是金融機構均要求中小企業以“不動產抵押”的方式擔保融資，因為我國中小企業相對弱小，企業沒有強大的擔保機構所支持，很難融到資，只能尋求其他融資渠道解決資金短缺問題，這就無形間加大了中小企業的融資風險，提高了融資成本;金融市場上針對中小企業的融資產品少，準入門檻較高。很多規模小的中小企業融不到資，民營銀行、小額貸款公司、股權和債券等融資渠道沒有發揮出實際作用。二是傳統金融機構對中小企業沒有針對性的信用評估體系。以木材行業為例。2018年以來，木材企業采購成本及生產成本不斷增加，回款賬期長，資金緊張，加上傳統金融機構對木材行業的不了解，外貿企業融資質押方式有限，融資難、融資貴矛盾更為突出。風險投資作為企業融資的主要來源之一，不僅可以豐富我國中小企業的融資渠道，為中小企業開辟新的資金來源渠道，也對中小企業充實企業資金具有較好作用。

（三）保證中小企業資金安全

當前，我國我國利率市場化，經濟發展處于轉型期，融資環境不佳。在防范化解金融風險的過程中，現有的金融體系機構普遍收縮借貸市場。

還有一些金融機構對民營企業惜貸不敢貸甚至直接抽貸斷貸，造成企業流動性困難甚至停業。當企業運用風險投資后，一些金融機構可以根據業務進行擔保，將金融機構現有的監管考核和內部激勵機制逐步過渡到把企業業績考核同支持中小企業發展掛鉤，提高金融機構加大力度幫扶中小企業發展的熱情，解決不敢貸、不愿貸的問題，保證中小企業使用的資金是安全的，企業利益是安全的，為中小企業的發展提供必要的保護與支持。

二、風險投資對中小企業的技術創新的作用

（一）完善中小企業技術創新資金渠道

在我國，中小企業具有創新意識強、科技創新機制靈活的特點。但是相伴隨的就是我國中小企業的科技創新能力弱，主要是因為企業的創新資金有限，不能滿足企業的創新需求。我國的一些中小企業因為沒有資金來源，用融資貸款籌募的資金也難以滿足創新需要，而且還會背負上高額的負債費用，這些費用勢必造成企業的資金壓力過大，造成企業的停產或者經營困難。風險投資對于中小企業的科技創新來說，可以算是救命稻草。它以資本的注入為手段，保證企業的科技創新資金的充裕，以資本注入的方式進一步幫助企業解決籌募發展資金的難題，為企業的后續發展建立了一條資金渠道，保證企業順利、高效的開展企業技術創新活動。另外，風險投資的注入，不用企業背負高額的經營負債，讓企業擁有更多的資金專注于企業自身的發展，為企業的長遠發展提供更多的發展空間，方便企業逐步提升企業的自主創新能力，迎合國家社會發展的大勢，把企業的品質做的更好，專業性做得更強，提升企業整體經營水平。

（二）全面提高中小企業技術創新效率

技術創新的效率高低是衡量企業技術創新能力的具體指標。在我國，技術創新越來越受到國家的重視，社會的重視。所以很多企業都把提高技術創新作為企業生存發展的核心工作任務。但是眾所周知，技術創新需要強大的技術資金的支持，是一項需要長期堅持的工作，不是單單的幾天、幾個月就可以完成的，往往一個技術創新項目，就需要耗費企業幾年，甚至幾十年的人力、物力資金的投入，要求企業必須要有充足的資金保證。很多我國的中小企業，因為沒有足夠的資金支持，造成了項目的擱淺與企業經營困難。風險投資對于企業技術創新來說，是極其重要的。企業通過風險投資的資金攝入，可以保證企業在經營過程中對企業的創新項目有時刻給予資金支持與技術革新支持的能力。作為企業來說，擁有了風險投資的資金，可以隨時將企業的創新要求變為現實，這就是風險投資為企業帶來的效率轉化優勢。通過風險投資的資金配比，企業可以集中資金要素去滿足企業的創新需求，可以及時的更換科研設備、科研人才，甚至可以更新科研產品的技術層次。如果沒有風險投資的投入，企業很可能會因為資金的短缺與周轉不及時，造成技術更新的落后，造成企業的整體損失。

（三）發展中小企業技術創新層次

企業的技術層次是企業整體綜合創新能力的衡量原則，一個企業技術創新的層次決定了企業的市場地位。我國中小企業因為長期以來一直沒有注重企業的技術創新，所以我國中小企業的自主創新能力不高，創新水平較低。風險投資是風投機構融入資本市場的一種方式，風投機構會根據市場綜合情況去選擇企業進行風險投資。一般情況下，風投機構一般會對投資企業做前期的調研與評測，根據中小企業的技術創新能力，企業經營能力，產業項目經營情況去評判投資行為。從某種意義上來講，風投機構選擇的中小企業投資對象，通常都具有良好的企業經營前景，也說明企業的產業項目自主創新能力較高。風投機構投入資金后，也會默默的監管企業的資金用途，更有利于企業將募集來的資金投入到自主創新中去，提升企業的技術創新層次與水平，這是一個雙向促進，雙向互惠互利的過程，對于社會經濟來說，是一個好的結果。

風險投資是金融市場社會化發展的產物，是經濟全球化背景下，資本流動的典型代表。作為世界最大的發展中國家，我國金融制度對風險投資行為予以了充分的認可與肯定，也相應的制定了法律政策支持風險投資活動。對于中小企業來說，資金是企業發展的必要經濟保證，沒有資金的支持，企業無法維持正常運營，也沒有辦法提高企業的自主創新能力。在我國現行的經濟體制下，中小企業要充分利用風險投資的優勢，也要根據企業實際規避財務上的風險，保證企業的健康持久運營。在中小企業的經營過程中，對于風險投資的選擇一定要緊緊抓住它的機遇，也要制定相應的方法規避其帶來的一些風險，中小企業的所有經營活動，都要保證企業在引進風險投資時，是根據企業的實際情況引進的，是適合企業自身發展的，也是遵守國家的法律法規政策選擇的，具有必要的法律保證與財產保證。