預算松弛國內外文獻綜述

董悅穎

【摘要】預算影響著公司的未來經營，是公司的一項重要管理工作。本文歸納了國內外相關研究，綜述了預算松弛的影響因素和經濟后果，為上市公司的預算管理提供了參考。

【關鍵詞】預算松弛 影響因素 經濟后果

一、引言

預算松弛是企業預算管理中的一個重要問題。企業通過預算管理計劃并配置資源時，管理者為了自己的利益如更容易完成預算目標以鞏固地位或提升評價，會傾向于制定更寬松的預算計劃，而由于現代企業的所有權與經營權的兩權分離產生的信息不對稱問題，委托人對代理人的預算計劃執行狀況并不能清晰了解，因而會產生預算松弛。有時為了應對外部風險和不確定性，管理者也會制定較為寬松的預算計劃以留出變動的余地。可以看出，預算松弛會影響公司的經營績效，需要一定的管理控制。如何面對這個環境急劇變化的新時代，并制定合理的預算計劃，是當前所有公司的難題。

綜觀已有文獻，學術界關于企業預算松弛的影響因素主要在于公司委托代理、外在環境及其他方面，而對企業預算松弛經濟價值則有正向、負向及非單一向幾種研究結論。本文在此對這些研究進行整體的回顧和分析。

二、企業預算松弛影響因素

（一）公司經營決策與企業預算松弛

公司內部的經營決策，如治理水平、薪酬結構、預算執行都會影響公司的預算松弛。根據委托代理理論，當信息不對稱較為嚴重時，企業管理者更傾向于降低經營壓力，提高企業預算松弛水平。因而，當公司的治理水平、薪酬結構或預算執行給管理者帶來經營壓力時，會使得管理者更傾向于高預算松弛水平，為自己留出緩沖空間。

治理水平方面，研究主要關注于信息不對稱問題。信息不對稱是導致預算松弛形成的關鍵因素。Lukka（1988）1認為，預算的編制就是一個精心編制信息的過程。在預算這一信息組織市場上，各方人員根據各自的喜好提供和要求信息。因而，信息不對稱程度越大，預算松弛必然會越高。張朝宓（2004）2，首次將實驗研究預算松弛引入國內學術界，實驗證實信息不對稱會顯著增強企業預算松弛水平，有必要加強預算反饋，縮小信息不對稱差距。熊艷（2010）3證實，管理層持股可以提高公司治理效應，降低代理成本，抑制預算松弛問題，提升企業績效。并且，國有企業會有更嚴重的信息不對稱問題和政府干預，因而會有更高的預算松弛水平。

薪酬結構方面，現有研究主要討論如何利用薪酬結構變動激勵代理人努力工作，降低委托代理問題，從而降低企業預算松弛水平，提升績效。目前關于薪酬結構的研究焦點在于松弛誘導薪酬結構和真實誘導薪酬結構。

預算執行方面，學術界更多考慮預算工作本身的特點，如預算參與情況和預算目標的制定。Govindarajan（1986）通過問卷調查數據進行實證研究，證明更高的預算參與有助于降低管理者在面對較高環境不確定性時制造的預算松弛。

（二）公司高管特質與企業預算松弛

企業的預算計劃最終必須由管理者基于個人的判斷進行制定，因此，根據行為理論和權變理論，不同特質和不同的心理因素會影響管理者的經營決策，使其制定出不同的預算松弛水平的預算管理計劃。

企業的預算管理與管理者特質和心理密切相關。于團葉（2012）證實管理者的年齡和性別都會影響企業預算松弛水平。年齡越大的管理者可能更關注自身事業發展，傾向于更高的預算松弛計劃。從個性特征方面分析，馬基雅維利主義是目前學術界關于預算松弛的研究熱點。馬基雅維利主義作為一種人格特質，認為較高的馬基雅維利主義者會更有傾向脫離倫理考慮而更多采取自利行為，社會壓力對其影響較小。

除從管理者個性特征分析道德及自利行為對企業的預算管理的影響外，從管理者的聲譽壓力分析道德及自利行為的相關研究也頗受關注。Webb（2002）認為，聲譽和差異調查帶來的責任壓力都會使得管理者降低預算松弛水平。如果管理者認為預算的可靠性會降低聲譽，往往會傾向于較低的預算松弛水平，因而聲譽關注甚至可以替代薪酬激勵契約。

（三）外部不確定性與企業預算松弛

外在環境的變化會使得管理者基于權變理論和行為理論來制定不同企業的預算松弛水平計劃。外在經濟政治環境不穩定或不穩定性增加時，企業出于預防風險的考慮，往往會為了躲避不確定性風險而增強決策彈性空間，從而保持較高的企業預算松弛水平。

Van der Stede（2000）提出，預算松弛作為一種防止未來不確定性潛在負面影響的手段，可以保護管理者不受不可預見的意外事件影響，提高了管理者制定的預算目標的實現幾率，提升了績效評價。熊艷（2010）認為，外部不確定性嚴重影響了管理者進行預算決策前的未來預測，使管理者傾向于儲存產能作為彈性預算空間，提高企業預算松弛水平。

三、企業預算松弛經濟后果

根據現有研究，預算松弛的經濟后果與其形成動因密切相關。委托代理問題導致的預算松弛會對企業績效不利，但為應對環境不確定性變動制造的預算松弛則有利于企業價值。預算松弛并非總是不利的，存在最優的松弛水平，過高或過低的企業預算松弛水平可能都不利于公司績效。

（一）企業預算松弛的負面價值效應

Jensen（2003）提出，預算在協調公司成本、庫存和產出各個生產流程中至關重要，而管理者為了自身利益制造預算松弛會破壞預算的協調功能，導致混亂和高成本低質量，降低企業績效。歐佩玉（2015）認為，預算松弛掩蓋了企業的真實生產能力和狀況，會降低企業戰略績效和競爭力，從而影響企業業績。

（二）企業預算松弛的正面價值效應

根據權變理論分析，很多研究認為，預算松弛這一預算彈性空間不是對企業資源的浪費，相反，可以降低管理者壓力，給管理者更多自由以應對外部挑戰。

merchan（1989）認為，較高的預算松弛水平給予了管理者更多的自由裁量權，提高了高管的操作自由度，有助于激發創造性思維。Davila（2005）提出，當面對環境不確定性和多個重要的短期目標時，預算松弛可以使管理者調整注意力的分配，同時關注各個短期目標。從而靈活應對不確定性。

總之，企業預算松弛的高低水平與企業業績之間的關系究竟如何，有待進行進一步研究來驗證。