P2P網絡貸款對小微企業融資的影響分析

王晶晶 高凱麗

[摘 要]小微企業融資難、融資貴的問題一直存在，近年來，P2P網絡貸款平臺的迅速發展為其提供了新的融資渠道。基于分析P2P網絡貸款對小微企業融資量、融資效率及融資成本的影響，發現近半數的小微企業可以從P2P網貸平臺解決融資需求，且融資較為自由、融資效率較高，融資成本相對較低，是一種比較好的融資渠道，但在此過程中，也存在平臺道德風險、運營風險及投資者洗錢風險等，需要小微企業加以關注。

[關鍵詞]P2P網絡貸款;小微企業;融資

[中圖分類號]F830.9

[文獻標識碼]A

[文章編號]2095-3283（2019）11-0085-03

Abstract： The problem of financing difficulties and financing expensive for small and micro enterprises has always existed.In recent years， the rapid development of P2P network loan platform has provided new financing channels.This paper analyzes the impact of P2P network loans on financing， financing efficiency and financing costs of small and micro enterprises.It is found that nearly half of small and micro enterprises can solve financing needs from P2P online lending platform，and financing is more self-owned，financing efficiency is higher， financing costs Relatively low， it is a relatively good financing channel， but in the process， there are also platform moral hazard， operational risk and investor money laundering risk， which need small and micro enterprises to pay attention.

Keywords： P2P Network Loan;Small and Micro Enterprise;Financing

一、引言

2011年，經濟學家郎咸平教授第一次提出小微企業的概念，將其界定為“小型企業、微型企業、家庭作坊式企業、個體工商戶的統稱”。自此，越來越多的學者將研究視角轉向小微企業，其中，小微企業融資成為大家關注的重點問題之一。

有關小微企業融資，學者們主要圍繞小微企業融資難的原因、融資問題的特殊性及解決融資問題的對策展開研究。Stiglit and Weiss（1981）研究認為小微企業融資難的原因主要是“逆向選擇”、“道德風險”和“信息不對稱”，而銀企之間的信息不對稱更加劇了小微企業融資難的境況。Berger and Udell（2002）認為貸款可以分為商業型貸款和關系型貸款，前者依靠抵押物等硬信息獲取貸款，后者依靠企業的主觀努力等軟信息獲取貸款，而小微企業基于客觀情況，更適用關系型貸款。張維迎（1997）認為選擇行為的非對稱性、投資項目的非對稱性和企業家經營能力的非對稱性是導致企業與金融機構雙方融資不暢的主要原因。……