完善儲蓄國債普惠金融服務功能的思考

盧曉蕓

儲蓄國債是中央財政的重要資金來源，是實施積極財政政策的有力保證，因其安全性、流動性、收益性受到投資者青睞。然而，儲蓄國債面臨城鄉供需結構性矛盾，普惠金融服務功能發揮尚不充分。本文以重慶市場的調查和實踐為切入，探究完善儲蓄國債發行管理，提升普惠服務功能的有效途徑。

一、儲蓄國債供需結構狀況

近年來，重慶市儲蓄國債發行持續保持增長勢頭。2015年以來年均增長9.1%， 2017年突破50億元，同比增長18.2%，創年度歷史新高。然而，在發行較快增長背后，供需的城鄉結構性矛盾較為突出，集中表現在：一是發行規模與投資能力不匹配。截至2018年6月末，重慶市縣域住戶存款占全市56.8%，而上半年國債銷售占比僅32.4%;二是投資滿足度不均衡。調查問卷顯示，國債投資意愿達到91.9%，但63.3%的縣域被調查者不能按需購買國債，高出主城22.4個百分點;三是國債認知差異較大。對國債知識了解程度調查顯示，縣域居民選擇不了解的占比高達68.3%，遠高于20.7%的全市平均占比。究其原因：一是國債投資意識未深入覆蓋廣大農村居民;二是現行發行方式難以兼顧地區差異;三是發行渠道制約縣域國債發行;四是宣傳引導力度有待提高。

二、相關探索實踐

圍繞十九大報告提出的鄉村振興戰略，2018年以來，重慶市在進一步發揮儲蓄國債普惠金融服務功能方面開展了有益探索。

（一）創新國債發行模式

根據鄉鎮國債需求小額、分散、潛力大的特點，采取“切塊+競售”發行模式，建立T+1的保護機制，推動具備切塊條件的農商行、工行、建行優先向三峽庫區、武陵山區、少數民族聚居區等30個區縣切塊銷售國債。一定程度上促進了農民增收。

（二）創建國債示范鄉鎮

在全市創建“國債下鄉示范鄉鎮”，建立“國債宣傳服務站”授牌網點。金融機構與當地政府一道，建立常態化的國債等金融知識普及教育，走進鄉村開辦村民理財課堂297期，覆蓋了223個村。引導農村居民樹立正確的理財觀念，幫助提升金融素質，降低非法集資風險。

（三）探索建立普惠國債考核機制

以重慶市2015-2017年國債數據為樣本，進一步完善縣域統計口徑，探索建立普惠國債指數，包含國債服務使用情況、可得性、質量3個維度，涉及8類13項指標。其中4項指標已納入重慶地區普惠金融考核。

2018年3-10月，重慶市農村地區發售國債14.2億元，同比增長32.2%，3.9萬人次購買國債，同比增長28.4%。

三、解決的措施路徑

（一）強化普惠國債意識，促進區域協調發展

積極財政政策離不開國債發行的支持，需要持續激發市場的潛在需求，進一步堅持普惠理念，通過制度設計和引導，逐步消除城鄉之間、地區之間的投資不平衡，讓儲蓄國債惠及更多社會大眾群體，也讓市場釋放更多投資需求。

（二）統籌兼顧差異化，優化國債發行機制

一是建立更加靈活的發行機制。在確保完成發行的前提下，允許承銷銀行通過切塊方式分配一定額度給農村或邊遠地區，并建立銷售保護時間;二是發揮縣域機構的主力軍作用。引導農商行和郵儲銀行更好地發揮網點優勢;三是進一步拓寬發行渠道。開放手機銀行、電話銀行、自助機具等銷售渠道，彌補網點不足。

（三）深化宣傳內涵，搭建金融教育平臺

公民金融素質的提升，是一項長期性的工作，也是社會發展的必須。人民銀行組織承銷機構，以國債等金融知識宣傳為載體，加強與各級政府部門合作，通過設立宣傳服務站、開辦村民理財學校等形式，開展持續性的金融宣傳教育，引導公眾遠離非法集資，維護社會和諧穩定。

（四）完善配套制度，確保普惠功能發揮

一是建立普惠國債指標體系。將儲蓄國債納入普惠金融考核，鼓勵各地建立差異化、特色化的縣域考核指標，加強對承銷銀行的引導;二是拓展延伸服務。如推廣約定轉存、國債質押綠色通道、臨時專柜等;三是加強監管問責。強化國債巡查，完善國債咨詢投訴，重視消費者權益保護。