淺談制造業公司投融資管理存在的問題及對策

顧月勤

摘 要 制造公司通過開展投融資活動為公司獲得產品研發制造的資金，當前在國內的大型制造企業經營中公司離不開高效的投融資管理活動。但是國內部分機電制造企業的投融資管理工作仍然有一些問題，影響公司產品研發和制造活動。本文重點對制造公司投融資活動中存在的問題進行重點分析，并提出若干對策。

關鍵詞 制造公司 投融資管理 問題及對策

一、制造公司投融資管理的意義

制造公司開展投資融資活動主要是為獲得公司產品制造、研發的資金，保證公司穩定經營。同時投融資也是一種資本運作活動，主要是為實現公司利益價值的最大化。在當前國內機電產品制造行業競爭激烈的環境下，企業開展投融資活動會受到國家金融政策的影響，公司需要建立良好的風險管理機制，從而降低投資活動中的風險。通過融資給公司提供充足的資金，是保障公司產品研發持續進行、生產制造穩定開展的基礎。企業在投資部門需要嚴格審核投資的方向，在內部組建投資管理委員會，從而把控公司產品研發投資的方向，管控公司投資方向。此外，公司的融資人員需要在市場上搜尋優質的融資工具，從而降低融資成本。

二、投融資管理的問題

（一）投資的盲目性

隨著國內經濟的快速發展，制造企業將面臨更多產品投資機會，國內消費升級，各產業轉型發展，給制造公司帶來大量的潛在投資機會。很多制造公司的高層領導沒有應用系統的投資管理機制開展投資決策，導致公司的投資活動存在潛在的風險。很多領導人迫于快速獲得投資回報而選擇一些與公司未來的經營發展無關的產品投資項目，占用公司的資金。例如，在國內某一階段市場對某種產品需求量增多，企業的高層領導人員大力投資生產該產品，導致公司產品嚴重積壓。當市場行情發生變化時無法使產品快速銷售出去，從而占用公司的資金，給公司帶來較大的損失。制造公司投資的失敗影響公司資金的運轉，也會影響企業與客戶之間的合作，對公司生產經營、品牌、市場地位都帶來不良的影響。[1]

（二）投融資結構不科學

國內制造行業正處于產業轉型的關鍵時期，公司需要結合市場的具體需求以及國家所制定的產業規劃確定公司未來的投融資方向，儲備高素質的技術人才以及購買自動化的生產設備。國內部分制造企業通過將年度經營收入的10%作為企業產品研發的資金，所投入的研發資金有5%用來購買生產設備以及開發新產品。此外，制造公司還需要通過引入先進的生產技術和管理技術，以及培養高端技術人才，從而實現公司產品規模的擴大，增強公司經營實力。部分制造公司為獲得投資回報迅速擴大生產規模，引進高端生產技術設備，嚴重占用公司經營資金。制造公司大批量的生產產品而沒有考慮市場的需求，導致公司內產品大量積壓，造成公司的資金浪費。制造公司所投資的產品結構不合理，為公司的經營埋下隱患。也有國內部分小型制造企業未能引入先進技術，導致公司多年生產一種產品。在外部市場需求發生變化時企業無法適應環境，導致公司逐步被市場淘汰。這些問題多數都是由于投融資結構不合理，無端占用公司的資金，導致公司現金流緊張。部分制造企業為獲得資金借用高利息的貸款，對公司的經營帶來較大的成本。

（三）制造公司融資渠道單一

在國內的中小制造公司內部企業所應用的融資渠道比較匱乏，通常只有向銀行貸款。而對于上市公司的融資渠道相比中小型公司更加豐富，上市不僅可以通過銀行貸款，而且還可以發行公司債券，在股票市場獲得資金。中小制造企業為實現生存和發展必須控制自身的貸款規模，降低財務風險。此外，融資部門還需要拓寬融資渠道。當前國內多數制造企業資產負債率都處于60%以上，為實現公司資產負債率降低，避免公司出現集中還貸的風險，因而公司需要優化自身的融資結構，拓展融資渠道。國內部分中小型企業由于自身的信用不高，公司內部的資產不多，因而很難獲得外部銀行的貸款資金。中小型公司與融資條件的限制抑制公司的融資能力，國內中小型公司融資難的問題也引起國家重視，國家也出臺一系列放寬中小企業貸款的政策，降低中小企業的融資門檻，保證公司可以獲得持續、穩定的資金來源，降低中小制造公司的融資成本。[2]

三、制造公司投融資管理對策

（一）以市場需求為基礎優化投融資結構

為避免制造公司投融資的盲目性，制造企業的產品研發部門需要深入研究當前市場需求狀況，順應市場的發展趨勢研發適合客戶具體需求的產品，以此優化投資方向的投資結構。例如，在機電產品制造公司開展投資活動前需要市場部門到社會上開展市場調研，了解客戶對產品的具體需求狀況，以及產品獲利空間、產品的生產成本，并且將其他企業的產品與本公司所制造的產品進行對比分析，了解市場對產品具體的評價。精確的市場調研結果可以為產品的研發部門提供有效的數據信息，幫助研發部門優化產品，也可以為高層領導人員提供準確信息，以此合理優化投資結構，調整公司各個產品投資的比重。制造公司要對公司未來資金流進行預測，盡量保證公司內資金正常的運轉，將剩余的閑置資金購買先進的生產技術和高端生產設備，從而提高公司的生產效率，增強公司的技術實力。同時，公司還可以開展股權投資，購買優質資產，從而優化公司的投資結構，提高投資的多樣性。采取多樣化的投資方式就可以有效地降低公司的投資風險，例如，制造企業可以給自身的產品增加投資，也可以研發新產品。同時，將公司的部分閑置資金投資給供應商，加強公司供應鏈的管控，進而實現制造公司對上下游企業的整合。

（二）完善信用機制，降低融資風險

針對國內中小企業融資結構不合理的問題需要公司完善信用機制，提高公司的信用，從而獲得銀行的貸款，提高公司的資金授信額度。在公司內部要建立健全財務管理機制，并組建內部審計部門，加強對公司內部資金的監管，實現對公司每筆投資資金進行跟蹤、調查，確保投資資金合法合規使用。公司需要給審計人員賦予一定的管理權限，確保審計人員可以深入到一線的業務部門加強對業務資金的監管。此外，公司還要優化自身的組織結構和管理流程，提高公司內部運作的規范性。與外部的信用評級機構合作，通過獲得更高的信用評級可以增強公司在資本市場中的優勢，從而獲得更多資金和較低的融資成本。在公司內部還需要建立信用評價體系，給員工建立信用檔案，從而加強公司內部信用管理，提高公司在市場中的形象。通過良好的信用獲得供應商和銀行的支持，從而提升公司融資風險的抵抗能力。[3]

（三）出臺優惠政策，支持中小制造公司發展

當前中小制造企業融資難已經成為社會關注的焦點問題，國家也通過為制造公司降低融資貸款政策、放低融資門檻，以及發展國內的金融機構等多種方式為公司中小制造企業拓展融資渠道。國家出臺中長期制造產業規劃，降低制造公司的稅收，以及建立高端制造的產業基金的形式，拓寬中小制造企業的融資渠道。政府應該加強給予制造公司更多政策支持，可以為國內的中小企業提供擔保，從而獲得銀行貸款資金。[4]此外，國家要為中小制造公司建立金融機構，通過降低貸款利息或者免息的方法為制造公司提供發展資金，幫助企業走出資金困境。同時，社會也可以通過開展投資基金的方式為優質的中小企業提供資金支持，增強制造公司的經營實力。

四、結語

當前制造公司在投資管理工作方面仍然存在投資盲目性、投資結構不合理以及融資模式單一的問題，這些都會為公司的生產制造、產品研發帶來較大經營風險。因此，制造公司需要結合自身經營的特點開展投資決策，保證公司的投資方向，符合企業經營的要求和市場需求。制造公司提高自身的信用，改善公司在市場中的形象，進而獲得更高的信用額度，獲得更多貸款資金。政府還需要為中小制造公司提供優質優惠的貸款政策，組建金融機構，建立風險投資基金，降低銀行貸款利息，為中小企業拓寬融資渠道。

（作者單位為福立旺精密機電<中國>股份有限公司）

參考文獻

[1] 祁正菊.淺談制造業企業成本控制有效性[J].財會學習，2017（4）：100.

[2] 林昌浩.淺談企業的投融資管理[J].現代經濟信息，2018（15）：113.

[3] 陳旭海.淺談企業投融資管理優化問題[J].現代商業，2019（02）：131-132.

[4] 高友才，劉孟暉.終極控制人股權特征與公司投融資策略研究——來自中國制造業上市公司的經驗證據[J].中國工業經濟，2017（7）：96-108.