我國中小微企業信用風險因素識別及測度研究

滿向昱 張天毅 汪 川 馬 茹

一、引 言

中小微企業以其在增加就業、加快科技創新、促進經濟增長等方面起到的作用，日益成為中國經濟新的增長動力和創新的來源。尤其近年來，我國中小微企業發展迅速，根據2014年國家工商總局發布的《全國小型微型企業發展情況報告》，截至2013年年底，我國中小微企業的數量已超過企業總數的94%；在經濟貢獻方面，我國中小微企業創造的最終產品以及服務價值相當于國內生產總值（GDP）總數的60%，納稅額占到國家稅收總額的50%，完成了全國65%的發明專利和80%以上的新產品開發工作；中小微企業在承擔社會就業方面也表現突出，截至2013年年底，全國有70%的城鎮居民和80%以上的農民工都在中小微企業就業。

另一方面，中小微企業因其生產規模較小，缺乏抵押品，始終面臨著融資難題。目前來看，我國中小微企業籌集資金主要依賴傳統的民間融資方法，因此生產規模的擴張比較困難。尤其在我國以間接融資為主的金融體系中，直接融資手段的缺乏使得企業更加依賴于商業銀行信貸。但對于中小微企業而言，由于其中小微企業固定資產規模較低，缺乏銀行需要的抵押品，往往很難獲得信貸支持。不僅如此，對于商業銀行而言，中小微企業由于其對于宏觀和外部沖擊更為敏感，面臨較大不確定性，一旦經濟進入下行階段，中小微企業違約事件頻頻發生；且中小微企業較大型企業和國有企業更難以監管，其信用風險成為銀行考慮的主要風險點之一。……