中美貿易戰與資本流動

王韓

【摘要】2018年3月美國總統特朗普簽署了針對中國貿易的總統備忘錄，為避免貿易戰對我國以及全球經濟帶來負面沖擊，我國外交部積極應對。中美一再進行磋商，最終于美國時間2018年5月19日，中美經貿磋商雙方達成共識，不打貿易戰，并停止互相加征關稅。但是，美國白宮5月29日發表聲明，美國將對從中國進口的包括高科技產品在內的總值500億美元的產品征收25%的關稅，其中包括與“中國制造2025”計劃相關的產品。最終的進口商品清單將于2018年6月巧日之前公布，稍后將對這些進口產品征收關稅。隨著，貿易戰的爆發，我國跨境資本流動也因此受到了嚴重的不利影響，導致大量的資本外流。本文首先分析目前我國資本流動的現狀，然后針對存在的問題基礎建議，最后進行總結。

【關鍵詞】貿易戰 資本流動

一、引言

2018年3月22日，美國總統特朗普簽署了針對中國貿易的總統備忘錄，將依據“301調查”結果，對中國進口的商品大規模征收關稅，并限制中國企業對美投資并購。此舉意味著中美貿易戰已經進入到了臨戰狀態。特朗普政府對中國政策之所以發生強烈地反彈，中美關系之所以因為中美經貿關系急轉直下發生大的逆轉，其原因還是用數據來說話。

中美貿易，根據美國商務部的統計，從1985年美方開始出現6億美元的逆差，1995年美方逆差為337億美元，2005年上升到2022億美元，2015年美方貿易逆差達到驚人的3671億美元，2016美方貿易逆差3470億美元，2017年美方貿易逆差達到3752億美元，創歷史新高。從1985年到2017年，美國對中國的貿易逆差總數為47380億美元。中國的外匯儲備基本上都是對美貿易順差所積累下來的，是維持人民幣堅挺的最大籌碼。美國對中國持續開閘放水了30多年，47380億美元的貿易逆差，特朗普和他的班子認為這是美國當今“最大的政治不正確”。因此。中美貿易問題是當今中美關系的核心問題，特朗普開打貿易戰是必然的。

二、資本流動現狀

自2018年3月22日，美國總統特朗普簽署了針對中國貿易的總統備忘錄，之后，我國的資本流動大量流出，尤其是在4月和5月。根據短期資本流動的計算公式：

由3月的86.59億美元直降至4月的-453.6億美元，相較于4月，5月有所回升。根據公式具體分析，第一，外匯儲備。2018年3月份的外匯儲備增加值是83.38億美元，外匯儲備還是增加的，但是到4，5月份的外匯儲備增加值則轉為負，分別為-179.68和-142.29億美元；第二，貿易差額。貿易差額呈增長的態勢，2018年3月的貿易差額為-50.91億美元，到4，5月份分為283.82、249.2億美元，主要原因在于美聯儲一再加息，導致人民幣貶值，有利于出口；第三，FDI凈流入。2018年3月我國FDI凈流入為47.7億美元，但到4、5月份，我國FDI幾乎呈直線下降，分別為-9.9、32.5億美元，主要是美國發出要打貿易戰的信號，投資者情緒變化，對中國的投資減少。

三、應對資本外流的對策

中美貿易戰可能反而是亞洲的機遇，中國應當從整個亞洲的角度來考慮問題，因為中國是亞洲供應鏈的核心所在。如果中國和美國打貿易戰，中國可能會處于下風，但是亞洲作為一個整體是可以應對美國的。因此，中國應當把中美貿易摩擦的問題放在東盟10+3的框架當中進行討論。

中國聯合亞洲國家的前提是，應將“一帶一路”倡議和自由貿易原則對外界闡述清楚，以打消亞洲國家疑慮?？梢酝ㄟ^WTO及其他多邊機制解決的經濟爭端，應通過這些機制得到解決。而有些爭端無法通過WTO得到解決（如技術轉讓），因此必須制定相關的新的協議。WTO的創立是為了處理與貿易明確相關的問題，其能力也體現在處理從關貿總協定（GATT）向WTO過渡時期中最突出的那些問題。在過去的幾十年里，很多新的經濟因素以及與之相關的新的貿易因素變得重要起來。這些變化大多與技術相關，如知識產權、網絡與數據隱私以及與貿易相關的社會關切，因此需要制定新的協議來解決這些新問題。

中國領導層不應指望通過貿易上的讓步來安撫特朗普政府，因為這種讓步將使追求縮減逆差的錯誤目標合理化，同時又無法改變貿易不平衡的局面（考慮到美國現行財政政策和美聯儲收緊貨幣政策的可能性），甚至還將造成巨大的經濟扭曲。兩國之間達成的新協議應圍繞商業和政府行為，而非經濟結果，即不應尋求“管理貿易”的做法。中國要重視與美國的談判交涉，尤其不要接受涉及數量限制的目標，要在長期戰略和產業政策上保持定力。

四、總結

2018年3月22日美國總統特朗普簽署了針對中國貿易的總統備忘錄以后，中美貿易關系就日趨緊張，同時我國外交部積極應對貿易戰。但是，美聯儲一再威脅我國，并且不守信用，在達成共識之后又反悔，對我國跨境資本流動帶來了極為不利的影響，再次期間我國短期資本流動大量流出。而目前，貿易戰已打響，采取一定的措施面對美聯儲對我國貿易不利影響己成為必然。

參考文獻：

[1]戴翔，張二震，王原雪.特明普貿易戰的基本邏輯、本質及其應對[J].南京社會科學，2018，（04）.

[2]王博.揭秘中美貿易戰：談判窗口期已接近打開[J].中國企業家，2018，（08）.