論互聯(lián)網(wǎng)背景下金融風(fēng)險的衍變、特征與金融危機(jī)

孫洲

【摘要】由于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了創(chuàng)新發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融具有多方面的優(yōu)勢，有利于金融業(yè)的發(fā)展。但是應(yīng)當(dāng)看到，互聯(lián)網(wǎng)金融存在多種風(fēng)險，這些風(fēng)險會發(fā)生衍變，因此有必要分析風(fēng)險特征并采取相應(yīng)的控制措施。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)；金融風(fēng)險；風(fēng)險衍變；風(fēng)險特征

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展活躍了資本市場，實現(xiàn)了金融創(chuàng)新發(fā)展，但是也要看到，互聯(lián)網(wǎng)金融市場具有一定的風(fēng)險，增加了金融市場的不穩(wěn)定性。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險會發(fā)生衍變，同時具有典型的特征，所以需要采取金融風(fēng)險防范措施。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的衍變

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融存在的流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險體現(xiàn)在由于資金的不確定性難以滿足流動性的要求。雖然金融機(jī)構(gòu)具有償還能力，但是因為資金難以實現(xiàn)連續(xù)供給因此無法償還定期債務(wù)。由于存在流動性風(fēng)險，所以會影響到金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營，情況嚴(yán)重時會發(fā)生倒閉。互聯(lián)網(wǎng)金融在具體的操作中存在資金的期限難以保證，存在錯配問題。期限錯配是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)難以回避的問題。有的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)一方面投資了回報較長的長期項目，但是另一方面存在T+0的許可，所以資金的流動性存在風(fēng)險。此外，如果互聯(lián)網(wǎng)金融投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)，如貨幣基金發(fā)生價值貶損或流動性下降，也極易引發(fā)集體性擠兌事件。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融市場運(yùn)營存在的風(fēng)險

市場風(fēng)險是指市場條件發(fā)生的變化，比如金融市場中利率、匯率、股價等經(jīng)常會發(fā)生變動，所以金融資產(chǎn)的收益存在不確定性。在互聯(lián)網(wǎng)條件下，金融產(chǎn)品的種類和盈利模式發(fā)生了很大的變化，金融結(jié)構(gòu)變得日趨復(fù)雜化，各種資本市場處于快速的變換中，金融衍生品的價格受到多種因素的影響。由于資本市場發(fā)生的價格變動會直接影響到資本收益，所以互聯(lián)網(wǎng)金融市場運(yùn)營存在的風(fēng)險，這類風(fēng)險通常是難以預(yù)料的，具有不確定的特性，和運(yùn)營環(huán)境的變化有關(guān)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融還存在信用風(fēng)險，如果履約難以實現(xiàn)，金融資產(chǎn)的收益會增加不確定性。信用風(fēng)險和金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為有關(guān)，在互聯(lián)網(wǎng)條件下，金融業(yè)務(wù)的開放性更強(qiáng)，資本交易的雙方在虛擬網(wǎng)絡(luò)中病，雖然消除了時空的存在的限制性，但是交易的真實性難以保證。和傳統(tǒng)的銀行借貸存在差異，互聯(lián)網(wǎng)借貸是直接交易行為，金融網(wǎng)絡(luò)平臺只能實現(xiàn)撮合交易的功能，不能融入到信貸活動中。由于功能的限制，交易過程中存在信用風(fēng)險。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融的操作風(fēng)險

操作風(fēng)險是指金融交易過程中存的風(fēng)險。在信息技術(shù)的應(yīng)用和人的操作行為有關(guān)，和人開發(fā)的程序有關(guān)。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中，操作性風(fēng)險和金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營團(tuán)隊的素質(zhì)有關(guān)。比如金融行為中存在的決策和結(jié)算失誤、交割和履約錯誤。網(wǎng)絡(luò)金融的安全性會會受到影響。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融還存在機(jī)計算機(jī)系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)安全方面的影響，信息傳輸會發(fā)生障礙，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。

二、互聯(lián)網(wǎng)背景下金融風(fēng)險的特殊性

（一）易傳染性

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)采用了獨(dú)立經(jīng)營的方式，金融風(fēng)險相對獨(dú)立，傳播的可能性較小。互聯(lián)網(wǎng)金融由于具有虛擬性與開放性的本質(zhì)，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的各個網(wǎng)絡(luò)節(jié)點存在緊密的關(guān)系，任何網(wǎng)絡(luò)節(jié)點發(fā)生問題，都會影響到整個網(wǎng)絡(luò)，情況嚴(yán)重時可能會導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)的整體崩潰。

（二）風(fēng)險的可控性較差

互聯(lián)網(wǎng)金融的最大優(yōu)勢體現(xiàn)在方便決捷。互聯(lián)網(wǎng)信息傳播具有多向性和互動性的特點，發(fā)生風(fēng)險會決速擴(kuò)散。傳統(tǒng)媒體采用單向傳播的方式，信息傳播者和信息接受者信息存在信息不對稱性，所以風(fēng)險有利于控制。而互聯(lián)網(wǎng)如果發(fā)生金融風(fēng)險會快速傳播。不存在傳播身份與空間的限制，互聯(lián)網(wǎng)金融借助網(wǎng)絡(luò)傳送信息，糾錯的難度增大。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的可控性降低。

（三）風(fēng)險的外部作用增強(qiáng)

傳統(tǒng)金融活動體現(xiàn)為貨幣信息的交換與傳遞，而互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的信息交換借助數(shù)字信息來實現(xiàn)，信息的流動性增強(qiáng)，傳播的范圍大，流動數(shù)量大，如是受到病毒、黑客的作用，或系統(tǒng)發(fā)生癱瘓，客戶的利益會受到損失。此外，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融還缺乏有效的監(jiān)管，部分機(jī)構(gòu)獲取不當(dāng)利益會操縱金融市場，會影響到金融秩序的穩(wěn)定。

三、防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的措施

（一）建立健全金融監(jiān)管體系

互聯(lián)網(wǎng)金融不同的于傳統(tǒng)的金融，由于較為復(fù)雜，所以管理難度較大。傳統(tǒng)金融的監(jiān)管模式已難以對互聯(lián)網(wǎng)金融實施有效的監(jiān)管。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的特點，要建立健全適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系，體系的完善有助于降低風(fēng)險。監(jiān)督體系的建立要明確監(jiān)管的主體責(zé)任。監(jiān)管主體要作用于互聯(lián)網(wǎng)金融的全部業(yè)務(wù)，通過監(jiān)管，保證互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展。

（二）完善有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律框架

針對互聯(lián)網(wǎng)金融的特點要完善現(xiàn)有的法律制度。比如對于個人隱私的保護(hù)要有相關(guān)的規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)征信平臺的建立要有法律方面的約束，電子簽章要明確法律效力等。互聯(lián)網(wǎng)金融還要有配套的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，容易產(chǎn)生漏洞。此外還要針對P2P、第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)建立法律監(jiān)管體系。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)人管理制度

互聯(lián)網(wǎng)金融要建立嚴(yán)格的準(zhǔn)人制度。互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的背后反映出準(zhǔn)人門檻存在缺陷，導(dǎo)致部分企業(yè)雖然資金實力弱，信譽(yù)等級較低但是也獲得了互聯(lián)網(wǎng)金融的資格。所以差的企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融圈存在比較混雜的局面。所以提高準(zhǔn)人門檻，可以消除劣質(zhì)企業(yè)產(chǎn)生影響。

四、結(jié)束語

互聯(lián)網(wǎng)金融為金融發(fā)展創(chuàng)造了機(jī)遇，金融的發(fā)展有了更多的選擇。在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的背景下，金融風(fēng)險也在同步增大，如果不采取措施，將會產(chǎn)生嚴(yán)重的后果。所以有必要加強(qiáng)風(fēng)險防控。風(fēng)險管理是保證互聯(lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。

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