股票投資中概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的運(yùn)用

秦秉杰

摘要：收益與風(fēng)險(xiǎn)并存是股票投資的重要特征，風(fēng)險(xiǎn)控制的質(zhì)量會(huì)對(duì)股票投資的效益產(chǎn)生至關(guān)重要的影響。以最低的風(fēng)險(xiǎn)獲得最大的投資效益是股票投資者的目標(biāo)，但是實(shí)際上股票投資者必須要面對(duì)股票下跌、投資不當(dāng)?shù)惹闆r發(fā)生所帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，且股票投資的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法完全消除的，只能盡可能規(guī)避，通過(guò)概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)相關(guān)知識(shí)的運(yùn)用可以為對(duì)股票投資進(jìn)行科學(xué)的分析，為股票投資提供依據(jù)提高風(fēng)險(xiǎn)控制的成效。本文就股票投資中概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的具體運(yùn)用進(jìn)行了分析和探討。

關(guān)鍵詞：股票投資；概率論；數(shù)理統(tǒng)計(jì)；運(yùn)用

股票作為一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資活動(dòng)，伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的日漸成熟股票投資者的數(shù)量也日漸增多。股票投資的風(fēng)險(xiǎn)性是無(wú)法避免的，股票市場(chǎng)中事件的發(fā)生存在隨機(jī)性，利用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)可以對(duì)股票市場(chǎng)中的隨機(jī)現(xiàn)象進(jìn)行數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)和理性的分析，從而為投資者的投資行為提供參考，概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)在股票中應(yīng)用是規(guī)避股票投資風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。

一、概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)的內(nèi)涵

概率論是以大量隨機(jī)事件的理性分析為基礎(chǔ)，進(jìn)而對(duì)特定事件出現(xiàn)的幾率進(jìn)行計(jì)算和判斷，比較和分析不同情況下事件發(fā)生的可能性結(jié)果，對(duì)可能性之間的關(guān)聯(lián)預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的問(wèn)題的理論方法。概率論通過(guò)科學(xué)的分析對(duì)隨機(jī)事件的影響因素進(jìn)行分析，并且對(duì)特定狀況下可能發(fā)生的問(wèn)題進(jìn)行推測(cè)，進(jìn)而為決策提供依據(jù)，目前概率論在不同的行業(yè)領(lǐng)域中得到了廣泛的應(yīng)用，同時(shí)也促生了一些其他相關(guān)理論的出現(xiàn)。概率論在風(fēng)險(xiǎn)投資中運(yùn)用具有巨大的優(yōu)勢(shì)，股票市場(chǎng)中的現(xiàn)象大多是隨機(jī)的，整體來(lái)看似乎并沒(méi)有什么規(guī)律，而概率論通過(guò)對(duì)隨機(jī)事件的分析可以找出其內(nèi)在的關(guān)聯(lián)和規(guī)律。概率論應(yīng)用成效會(huì)影響到股票投資者的效益、股票發(fā)行者的利益乃至整個(gè)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定性。

概率論是數(shù)理統(tǒng)計(jì)的基礎(chǔ)，作為由概率論發(fā)展而來(lái)的數(shù)學(xué)理論方法，數(shù)理統(tǒng)計(jì)主要是對(duì)隨機(jī)因素影響的數(shù)據(jù)進(jìn)行收集整理和研究分析，以此為依據(jù)對(duì)相關(guān)事件進(jìn)行預(yù)測(cè)，為決策行為提供依據(jù)和參考。自上世紀(jì)以來(lái)數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的回歸分析、假設(shè)檢驗(yàn)等方法在經(jīng)濟(jì)學(xué)、社會(huì)學(xué)等理論領(lǐng)域和實(shí)踐中都得到了廣泛的運(yùn)用，計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展也為數(shù)理統(tǒng)計(jì)的進(jìn)步創(chuàng)造了條件。

二、概率論在股票投資中的運(yùn)用

從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)股票投資就是一種風(fēng)險(xiǎn)投資，從投資者最初選定股票到最終股票收益的獲得整個(gè)過(guò)程中都存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)性。利用概率論等科學(xué)的方法分析研究股票投資行為和股票市場(chǎng)現(xiàn)象，可以為股票投資者的決策提供指導(dǎo)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)規(guī)避股票投資風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

（一）概率論與股票選擇

股票市場(chǎng)可以視作一個(gè)隨時(shí)變化的龐大隨機(jī)事件系統(tǒng)，股市沒(méi)有肯定的或者說(shuō)是絕對(duì)性的真理，即肯定會(huì)走好或者是肯定不走好的股票曲線從理論上來(lái)講是不存在的。股票選擇是股票投資過(guò)程的第一步，在一定程度上直接決定了股票投資的風(fēng)險(xiǎn)性和收益。選擇走勢(shì)良好的股票是投資者的期望，在提高自身收益的同時(shí)也有利于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。相較于證券、基金等投資方式而言股票的波動(dòng)幅度較大，投資風(fēng)險(xiǎn)性和投資收益都比較高，為了實(shí)現(xiàn)股票投資的收益目標(biāo)必須要對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行科學(xué)謹(jǐn)慎的選擇。股市中任一股票曲線的走勢(shì)都并非絕對(duì)的，走好與走壞的可能性均存在，且具體事件的發(fā)生具有較大的隨機(jī)性，股票投資者需要理性看待這類(lèi)股票走勢(shì)曲線。運(yùn)用概率論的相關(guān)原理和方法對(duì)股票前進(jìn)行分析，可以計(jì)算出走壞與走好的概率，通過(guò)對(duì)不同情況發(fā)生的概率比較和事件可能性之間的關(guān)聯(lián)，可以為股票投資者提供科學(xué)可靠的參考。但是概率論的分析研究結(jié)果也只是一種參考，具體的選擇還需要在與實(shí)際的股市狀況和股票投資者的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)綜合考慮的基礎(chǔ)上作出決定。恰當(dāng)利用概率論數(shù)據(jù)分析可以有效提高股票投資的利潤(rùn)率。

（二）概率論與股評(píng)

作為股票投資者，在投資股票前往往會(huì)做大量的準(zhǔn)備工作，并參考其他股票投資者的意見(jiàn)，但在參考其他投資者的意見(jiàn)時(shí)要注意，推薦股票的投資者盡管有相應(yīng)的實(shí)踐驗(yàn)證，但是股票投資無(wú)論是賺還是賠都存在隨機(jī)性，因而參考概率論研究分析得出的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果可以有效提高股票投資的科學(xué)性。股市中一些所謂的專(zhuān)業(yè)人士推薦了大量的股票，其中也有賺錢(qián)的股票，但是并不是所有推薦的股票都賺錢(qián)了，而這些股票推薦者在宣傳時(shí)往往會(huì)刻意忽略其中不賺錢(qián)的股票而僅僅告訴投資者其中哪些賺錢(qián)的股票，因而這種股票推薦并不能被視作有效的參考。利用概率論對(duì)特定股票獲得收益的幾率的進(jìn)行計(jì)算，比較股票賺賠狀況的發(fā)生幾率可以為股票投資者的選擇提供重要的參考。

（三）概率論與炒作尺度

假設(shè)股票的一類(lèi)圖形走好的概率為90%，機(jī)100支股票中的90支走勢(shì)都是向上的，這時(shí)股票投資者可以滿(mǎn)倉(cāng)操作；若走好的概率為70%，可以選擇在1/2以上的倉(cāng)位進(jìn)行操作；如果走好的概率僅為50%或者是以下，則股票投資獲得收益的風(fēng)險(xiǎn)性較大，出現(xiàn)投資失利虧損情況的可能性較高，股票投資者要謹(jǐn)慎選擇，最好觀望，不要進(jìn)行投資。但并不是所有的股票圖形都適用上述分析方法，需要根據(jù)實(shí)際的股市情況和具體事件進(jìn)行參考，如果某圖形中有一只股票呈現(xiàn)出上漲的趨勢(shì)，但是該股票的其他圖形上漲趨勢(shì)卻并不理想，這時(shí)股票投資者就需要理性看待，該只股票賺錢(qián)的概率就比較低要謹(jǐn)慎投資。

（四）概率論與創(chuàng)新高

利用概率論進(jìn)行股票分析可以發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新高的股票并不一定就是好股票，即創(chuàng)新高存在不準(zhǔn)確。好股票的圖形一定是要走好的，因而大多數(shù)的好股票都會(huì)創(chuàng)新高，只有創(chuàng)新高才會(huì)產(chǎn)生加大的價(jià)差，但是需要注意的是股票在創(chuàng)新高之后的走向依舊是不確定，不能肯定該只股票后續(xù)還會(huì)繼續(xù)走好。當(dāng)大盤(pán)整體走勢(shì)較好時(shí)創(chuàng)新高后繼續(xù)上漲才可以真的突破，如果大盤(pán)整體走勢(shì)較為低迷大多數(shù)股票在創(chuàng)新高后無(wú)法維持之前的勢(shì)頭，因而也無(wú)法實(shí)現(xiàn)突破。

三、數(shù)理統(tǒng)計(jì)在股票投資中的應(yīng)用

回歸分析是數(shù)理統(tǒng)計(jì)的重要方法，回歸分析是對(duì)一個(gè)隨機(jī)變量與另一個(gè)特定隨機(jī)變量的依存關(guān)系進(jìn)行研究。將該方法應(yīng)用于股票投資中可以發(fā)揮重要的預(yù)測(cè)效果，即利用若干個(gè)既定的樣本值來(lái)計(jì)算繪制出樣本值曲線，以該樣本值對(duì)下一個(gè)可能出現(xiàn)的值進(jìn)行分析預(yù)測(cè)。回歸分析應(yīng)用于股票投資中需要確保樣本數(shù)值的正確性和分析方法的可行性，利用相應(yīng)既定樣本數(shù)值來(lái)獲取與此部分樣本值對(duì)應(yīng)的圖形，結(jié)合該只股票已知的樣本數(shù)值可以對(duì)后續(xù)可能出現(xiàn)的上漲數(shù)值或下跌數(shù)值進(jìn)行預(yù)測(cè)。回歸分析法可以對(duì)某只股票的收益進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，同時(shí)還可以對(duì)股票收益下跌情況出現(xiàn)的可能性進(jìn)行推測(cè)。需要注意的是，回歸分析的基礎(chǔ)必須要合理，如果定性分析本就是不合理的那么結(jié)論的可靠性就無(wú)法保證。例如一一元線性回歸分析方法對(duì)股票的投資收入進(jìn)行分析，假設(shè)樣本值為n，根據(jù)所得出的樣本回歸線對(duì)樣本的第n+1個(gè)值進(jìn)行估算和預(yù)測(cè)。

表1為某證券公司的投資收入表，通過(guò)該表格中的數(shù)據(jù)可以對(duì)該公司2017和2018年的股票投資收益情況進(jìn)行預(yù)測(cè)。通過(guò)對(duì)該公司股票投資收益的散點(diǎn)圖分析得出可以進(jìn)行一元線性回歸分析。為了提高計(jì)算的效率，可設(shè)X1=-3，X2=-2，X3=-1，X4=0，X5=1，X6=2，X7=3，那么2017年、2018年則分別為X8=4、X9=5。Y1=120；Y2-=160；Y3-=190；Y4-=270；Y5-=320；Y6-=400；Y7-=450。因?yàn)棣瞂i=0，所以可將其帶入公式中得到參數(shù)a0、a1。

=1910/7=272.86

=1460/28=52.14

所以得樣本回歸線為272.86+52.14X，由此回歸線，2017年、2018年的投資收益的預(yù)測(cè)值可計(jì)算如下：

Y2017=272.86+52.14×4=481.42（千萬(wàn)元）

Y2018=272.86+52.14×5=533.56（千萬(wàn)元）

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)在股票投資中具有重要作用，通過(guò)；理性的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)和分析可以為股票投資提供依據(jù)，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)提高投資效益。概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)作為以大量隨機(jī)事件分析為基礎(chǔ)的活動(dòng)，可以為股票投資者的決策進(jìn)行科學(xué)的指導(dǎo)，提高股票投資的理性程度。

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（作者單位：山西藥科職業(yè)學(xué)院）