煤層氣項目經濟評價方法研究

李晶鑫

摘要：經濟技術的發展，帶動了能源需求的增加，也促進了新能源業務的發展，煤層氣是最受關注的新能源產業之一。國內石油、煤炭企業都投入大量資本，在煤層氣資源豐富的地區進行積極的開展試驗，推動煤層氣產業的快速發展。本文根據煤層氣業務投資規模大、投資周期長、風險高等特點，提出對煤層氣項目開展動態經濟評價，以此減小企業的投資風險。

關鍵詞：煤層氣；經濟評價；動態評價

在國家經濟結構和能源結構的轉型期，煤層氣作為清潔、高效能源有著巨大的發展空間。雖然有著較強的資源優勢、政策優勢，但受到投資規模大、技術難度大、風險因素高等特點，煤層氣業務的大規模開發利用還處于探索階段?？茖W、合理的經濟評價，能夠減小企業的投資風險，避免較大的經濟損失，為企業的經濟效益保駕護航。

一、煤氣層項目前期經濟評價

經濟評價最常用在項目前期決策階段。在提出煤層氣項目開發建議時，要對項目開展可行性研究分析，通過前期調研數據，考慮規模、技術、風險、環境等因素，進行投資估算，開展經濟效益評價。如項目評價的內部收益率大于基準收益率，該項目具有開發意義。

1.項目投資估算。煤層氣項目的總投資包括建設投資、建設期利息、流動資金三部分。其中，建設投資要考慮從項目籌建至建成投產期間所需要的全部費用，包括：鉆井工程、地面工程等直接費用，建設用地、勘察設計、建設管理、環境影響、安全職業健康、保險、聯合試運轉、生產準、辦公家具購置等間接費用。估算費用的準確、科學，才能保證煤層氣項目從工程建設至投產各階段的順利實施。

2.項目資金籌措方案。國內煤層氣項目規模大、投資高，在通常由國有石油、石化或煤炭企業注冊成立的煤層氣公司進行建設。煤層氣項目確定開發后，煤層氣公司可先使用自有資本金，超出資本金以外的部分可向上級單位借款或向金融企業貸款，借款利率和還款期按照雙方事先約定的方案執行。編制資金籌款計劃時，要結合建設進度計劃，考慮用款進度，做好建設期利息的測算，做好資金籌措成本分析。

3.盈利能力分析。評價煤層氣項目的盈利能力，主要通過財務內部收益率、財務凈現值、投資回收期等指標進行評價。其中，財務內部收益率考慮了資金的時間價值，在項目全生命周期動態分析，是項目前期財務分析的主要指標。

二、煤氣層項目開發過程中經濟評價

煤層氣項目規模大、實施周期長，受地質資源儲量、開發技術、環境保護、國家政策等風險因素影響較大。在項目建設過程中，開展實施過程評價非常必要。如評價結果與建設預期差距較大，可及時終止項目，減少企業的損失。開發過程評價依據的是可行性研究報告。通過已完成鉆井的資料，可對前期地質資源情況進行復核；通過實施的工藝技術，對比原方案制定的工藝技術標準，評價成熟度；通過完成的招標、簽訂的合同、完成工作量對項目所需投資重新預測；通過項目的實際建設進度、根據修正后的各項數據，及時修訂資金籌措計劃、開展項目效益評價，分析項目的盈利能力。根據與可行性研究報告中各項數據的比較，找差距，開展分析。如果分析數據存在較大偏差，可及時對方案進行調整或對項目進行終止。

三、煤氣層項目經濟后評價

煤層氣項目建成投產并生產一段時間后，需要對整個項目的前期準備、決策設計、招標施工、投產運行、經濟效益、社會效益等方面回顧、審查，是對決策成果的系統評價。雖然項目的后評價與前期評價在經濟方面的評價方法、評價指標基本相同，但評價依據、評價內容、評價性質是不同的。項目后評價是根據項目投產運行后的是數據為經濟評價基礎，取自財務賬面數據、已執行的合同數據，真實準確度較高；根據項目實際運行的效果，項目的經濟效益、社會效益更加準確；項目建設可行性、技術方案可行性的評價更加客觀；項目前期評價注重經濟性，項目后評價同時兼顧決策、經濟、技術、生產、法律等綜合性評價，以事實為依據，有助于未來項目的投資決策。對項目管理部門提供經驗教訓總結，有助于提高項目決策、管理水平。對國家相關部門提供能夠加快煤層氣產業發展的政策制定依據。

四、影響經濟評價的因素

所有開展建設的煤層氣項目都完成了經濟評價，但受到煤層氣產業起步晚等影響，還存在許多不完善之處。一是開采技術不成熟。進入開發的煤層氣項目都已證實了地質儲量，但開采工藝技術的不成熟，多數項目實際生產能力遠低于設計生產能力；二是經濟評價指標單一。經濟評價實際包括財務評價和國民經濟評價兩部分，所有能源項目的效益評價指標一樣，只有內部收益率和凈現值兩個財務指標，沒有輔助性評價指標，項目的經濟評價不夠全面；三是價格預測難度較大。煤層氣項目周期較長，而我國天然氣價格由國家發改委定價。在進行項目經濟效益測算是，通常按照當前價格對整個生產期的商品氣量進行預測，影響了經濟評價結果的準確性。

五、結束語

隨著國家對煤氣層業務發展的重視，投資企業對煤層氣項目投資風險分析會越來越重視。在煤層氣項目前期決策階段、項目實施階段、項目建成投產后進行科學、規范的經濟評價，不僅能夠減小企業的投資風險，還能為后續同類項目提供參考依據，有助于煤層氣業務的可持續發展。

參考文獻：

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[3]李五忠，趙慶波.中國煤層氣開發與利用[M].北京：石油工業出版社，2008.

（作者單位：中石油煤層氣有限責任公司）