“物價—失業”關系的再探討
——基于 “三角”菲利普斯曲線

張世偉 司穎華

一、引言

Phillips(1958）[1]最早給出了反映通貨膨脹和失業之間替代關系的原始菲利普斯曲線，自此，Solow、Friedman和Lucas等經濟學家對其進行了更深入的研究，分別提出了修正的菲利普斯曲線、附加預期的菲利普斯曲線、新凱恩斯菲利普斯曲線和 “三角”菲利普斯曲線等。這些模型基于不同的經濟學理論，從不同的視角闡述了通貨膨脹和失業之間，以及產出和物價之間的關系。直至今日，菲利普斯曲線仍然是判斷宏觀經濟形勢和制定經濟政策的重要依據。以下就菲利普斯曲線發展的重要里程進行回顧性綜述。

（一）原始的菲利普斯曲線

Phillips(1958）[1]的原始菲利普斯曲線中，解釋變量和被解釋變量分別為就業水平和工資變動率，它是一條由左上方向右下方傾斜的曲線(如圖1）。

圖1 原始菲利普斯曲線

對應地，令U代表失業率，U?代表自然失業率，dw代表貨幣工資增長率，Rt-1代表上期工資，Rt代表本期工資，則原始的菲利普斯曲線可寫為：

從（1）式可以看出：當U＜U?時，dw＞0。經濟含義為，只有失業率小于對應時期的自然失業率時，其才能反向影響工資變動率。反之，亦然。

（二）新古典綜合學派的對應觀點

新古典綜合學派的代表Samuelson和Solow(1960）[2]對原始菲利普斯曲線的修改在于：用通貨膨脹率代替了貨幣工資變動率。

對應修正的模型為：

其中，dL為不變的勞動生產增長率，其經濟含義為，經濟繁榮期伴隨著較少的失業和較高的物價水平。反之，亦然。

（三）貨幣主義和理性預期對模型的修正

鑒于美國經濟 “滯脹……