上市公司會計信息披露問題研究

謝煜君

摘 要 會計信息披露報告是外部投資者了解上市公財務(wù)信息和運(yùn)營狀況的主要途徑 ，我國會計信息披露體制雖在不斷完善，但是上市公司信息披露問題仍然屢見不鮮。因此本文將理論分析我國上市公司信息披露存在的問題，分析我國上市公司在信息披露問題上存在的具體問題，從而在最后提出了完善我國會計信息披問題的建議與措施。

關(guān)鍵詞 上市公司；信息披露；公司治理

上市公司信息披露一般是指上市公司遵循法律法規(guī)的規(guī)范性要求，通過法律要求的相關(guān)披露文件。向相關(guān)投資者及信息用戶披露反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量變動的貨帀性信息，以及有助于理解、分析和利用這些貨幣性信息的相關(guān)非貨幣信息。

一、上市公司信息披露存在的問題

（一）對于關(guān)聯(lián)方交易的會計信息披露存在不充分的問題。在實(shí)際操作過程中，關(guān)聯(lián)方交易與與市場競爭和公開競價存在諸多差別，因此上市公司往往在信息披露時對關(guān)聯(lián)方交易信息要素如相關(guān)金額與比例不予披露，使投資者很難了解到公司的關(guān)聯(lián)方交易情況。

（二）上市公司對于會計信息披露不及時的問題：我國《公開發(fā)行股票信息披露實(shí)施細(xì)則》明確的規(guī)定了上市公司財務(wù)報表對外報送的有效時限，它的目的就是為了讓上市公司有足夠的時間來進(jìn)行財務(wù)信息的對外報送與披露，也使投資者能及時獲取企業(yè)的最新經(jīng)營狀況。而根據(jù)我國當(dāng)前形勢來看，大部分上市公司信息披露都能及時進(jìn)行對外報送，但涉及到重大事項(xiàng)的交易卻往往往存在披露不及時的狀況，嚴(yán)重影響外部投資者對公司的判斷。

（三）在上市公司信息披露披露的規(guī)范要求中，最重要也是最本質(zhì)的要求就是真實(shí)性要求。然而不少上市公司為了使財務(wù)報表更加“好看”而采取了對財務(wù)數(shù)據(jù)的造假扭。的手段進(jìn)行盈余管理，進(jìn)而操縱公司利潤。不論是曾經(jīng)的南田神話的破滅，銀廣夏事件的爆發(fā)，還是后來的蘭州三毛實(shí)業(yè)股份有限公司的會計造假亦或是萬福生科財務(wù)造假等，都嚴(yán)重破壞了中國證券市場的穩(wěn)健運(yùn)行，也導(dǎo)致了本公司利益受到損害。

二、上市公司信息披露問題的成因分析

（一）利益驅(qū)動。動機(jī)與壓力是上市公司信息披露違規(guī)的直接動因，而巨大的利益誘惑則是上市公司會計信息披露失真與造價的根本原因。主要表現(xiàn)在兩個方面：一是管理層面對治理層和外部投資者提出的要求或預(yù)期而形成的壓力與動機(jī)。二是將公司報表上經(jīng)營成果與財務(wù)績效與管理層個人薪酬掛鉤。

（二）股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。根據(jù)相關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的資料來看，盡管上市公司股東在近年來持增加態(tài)勢，股權(quán)結(jié)構(gòu)得到了部分分散，但股權(quán)集中，一股獨(dú)大的問題并未得到有效解決，大股東持股比例基本都在百分之四十以上。股權(quán)集中在少數(shù)股東手里包含了巨大的道德風(fēng)險。大股東出于自身利益考慮，在重大事項(xiàng)決策中，可能會危害到小股東的利益，使股東大會形同虛設(shè)。

（三）對違反會計信息披露規(guī)則的行為懲處力度低，公司違規(guī)成本小。根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，信息披露違規(guī)的最高懲罰也僅僅只是對公司處以60萬元罰款，相關(guān)責(zé)任人處罰30萬元罰款，即使構(gòu)成犯罪，最高懲罰也僅僅只是3年有期徒刑而已。這些處罰的處罰力度猶如隔靴搔癢，基本無法對上市公司的違規(guī)行為形成有效震懾。

（四）監(jiān)管部門體制不完善。證監(jiān)會一方面既是我國上市公司的重要行政監(jiān)管機(jī)構(gòu)，另一方面又是政府行政部門，這就造成了上市公司國有股股東身兼政府成員的情況，為證監(jiān)會的監(jiān)管帶來了不利。此外，地方政府作為地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的同時也需要地方上市公司為其帶來的財政收入，就不免為上市公司進(jìn)行虛假會計信息披露大開方便之門，助長上市公司的不良之風(fēng)，導(dǎo)致上市公司會計信息披露問題的產(chǎn)生。

三、規(guī)范我國上市公司信息披露的建議

（一）引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，使之成為公司的股東，這樣有利于實(shí)現(xiàn)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的制衡機(jī)制，同時使企業(yè)能夠繼續(xù)穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。此外也可以實(shí)施產(chǎn)權(quán)置換，這樣不僅有利于股權(quán)多元化的發(fā)展，同時也可以延伸公司的產(chǎn)業(yè)鏈，謀求企業(yè)的長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。

（二）完善上市公司董事會結(jié)構(gòu)。主要從如下兩方面入手：（1）董事長和總經(jīng)理必須要分離。董事長和總經(jīng)理二職合一的企業(yè)更容易出現(xiàn)盈余管理，進(jìn)行利潤操縱從而導(dǎo)致信息披露質(zhì)量問題，因此很有必要杜絕出現(xiàn)這種“關(guān)鍵人控制”的治理缺陷。（2）加強(qiáng)獨(dú)立董事制度建設(shè)。上市公司應(yīng)當(dāng)適當(dāng)增加獨(dú)立董事的人數(shù)，加大獨(dú)立董事所占比例，同時也要注意獨(dú)立董事“質(zhì)量”，嚴(yán)格把關(guān)兼任獨(dú)立董事的人數(shù)，此外也需要建立適合的獎懲制度來保證獨(dú)立董事的工作積極性。

（三）改善監(jiān)事會制度。由于我國現(xiàn)有監(jiān)事會普遍存在“關(guān)鍵人控制”現(xiàn)象，使得監(jiān)事會在公司實(shí)際運(yùn)行中的作用微乎其微，因此對于監(jiān)事會制度，上市公司可以做出如下一些改革。一是要保證監(jiān)事會的獨(dú)立性，對控股股東對監(jiān)事的提名做出嚴(yán)格限制，減少對監(jiān)事會的不當(dāng)行政干預(yù)，從而保證監(jiān)事會的實(shí)際獨(dú)立性。二是要擴(kuò)大監(jiān)事會的權(quán)利，明確監(jiān)事會的監(jiān)管職能。從制度上保證監(jiān)事會的監(jiān)管職能得到有效保障。三是要規(guī)定監(jiān)事會的職責(zé)與義務(wù)。對于未盡職能者。要承擔(dān)相應(yīng)的行政和民事責(zé)任。

（四）新聞媒體等社會監(jiān)督力量在上市公司違規(guī)信息披露的處理過程中占有不可忽略的作用。他們往往可以第一時間曝光上市公司的違規(guī)披露行為，使得外部投資者能及時了解公司的違規(guī)情況。因此我國可以制定一系列規(guī)章制度保障新聞媒體的采訪與報導(dǎo)的權(quán)利，同時也要規(guī)范和約束某些新聞媒體的不良失真報導(dǎo)，避免媒體過分夸大和減小新聞報導(dǎo)事實(shí)，保證新聞的真實(shí)性與及時性，促進(jìn)社會監(jiān)督力量的良性發(fā)展。

作為我國資本市場信息傳遞的重要工具，上市公司信息披露無疑對公司外部投資者具有無可比擬的作用，高質(zhì)量的信息披露報告往往有利于維護(hù)上市公司的外部投資者利益，同時也有利于公司的穩(wěn)健發(fā)展。本文從從上市公司會計信息披露與公司治理這兩個角度入手對我國上市公司會計信息披露進(jìn)行了分析，提出我國上市公司信息披露存在的問題，對我國上市公司現(xiàn)有的信息披露問題提出了建議和改正措施。

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