基于現金貸的風險評價及監管研究

劉雨欣，宋良榮，陳衛偉

（上海理工大學管理學院，上海 200093）

一、緒論

（一）研究背景

目前，類似于高利貸、暴力催收、趣店赴美IPO等有關現金貸的報道層出不窮，并且長期占據著輿論的熱點，不斷沖擊著公眾的神經。由于具有借款利率較高、借款門檻較低等特點，現金貸平臺發展極為迅速，該行業規模持續擴大。據統計，目前我國大約有上千家平臺涉及到現金貸業務領域，可以用“千貸大戰”來形容，可謂是如火如荼。

（二）研究意義

現金貸的出現及其迅速發展有效地補充了金融服務體系，但也存在一些潛在的問題。為了推動現金貸進一步發展，幫助解決類似于現金貸這樣高新科技帶來的社會問題，本文分析了現金貸的發展過程及發展現狀，然后從中發現現金貸存在的問題并提出相應的解決措施，對于我國金融行業的健康、可持續發展具有現實意義。

二、我國現金貸發展的過程

（一）現金貸的興起

2014年，隨著電子商務的爆發，一些類似于分期樂、愛學貸、趣分期等多家專門針對于大學生的信用貸款陸續出現。與P2P網貸、校園貸相比，現金貸的興起相對較遲，并且因為亂象橫生而受到了整治。我國校園貸起源于2004年的第一張“大學生信用卡”，其由廣東發展銀行和金誠信聯名發行，但隨著2009年我國開始加大對“大學生信用卡”的監控，各家商業銀行陸續退出；而在2007年6月，隨著拍拍貸的成立我國P2P網貸正式起步。準確地說，隨著互聯網金融公司的介入以及P2P網貸和校園貸的監管加大，我國現金貸真正起源于2014年，并且近兩年呈現爆發式增長。

（二）發展過程

近幾年來，隨著人們超前消費習慣的形成，以及互聯網金融的興起，我國現金貸發展迅猛。如圖1所示，其發展過程主要分為兩個階段。

1.第一個階段：線上+線下模式，即1.0版。2006年，宜信——中國第一家債權轉讓模式公司在北京唐由寧創辦，標志著我國現金貸業務步入了新的發展階段。在2006—2013年間，宜信從線下債權轉讓模式發展成為“線上+線下”模式，而現金貸業務就是在這期間興起的，并且其在2012年推出了網絡借貸平臺——宜人貸。

圖1 我國現金貸發展過程

在宜信發展現金貸的同時，人人貸和陸金所等比較知名的P2P平臺也陸續出現了，并且在2009年，消費金融公司也設立了試點，5年的時間擴大到10個城市，間接的推動了我國現金貸業務的發展。

2.第二個階段：純線上模式，即2.0版。從2014年起，互聯網金融的興起以及人工智能、大數據、云計算等高新技術應用蓬勃發展，隨著短期、超短期、隨借隨還等現金貸的發力，標志著新型的純線上模式的現金貸業務興起。

純線上模式的現金貸業務我國目前主要分為三種模式，分別為以傳統的商業銀行為代表的金融巨頭模式、以阿里巴巴為代表的互聯網巨頭模式及以商業銀行與互聯網企業為代表的互利共贏模式。前兩種模式均存在著弊端，如金融巨頭模式中商業銀行存在著監管要求、風控理念、組織架構和盈利模式等多方面的不利于技術創新的因素；互聯網巨頭模式存在著監管空缺、網絡風險等方面的不利因素。而第三種模式恰好可以規避前兩種的弊端，充分發揮其優勢，達到互利共贏。

按照另一種方式劃分，我國目前的模式應屬于發薪日貸款模式，是指主要用發薪日的工資來償還前期貸款的模式，是在2014年從國外引進而來，但國外主要是先線下設立營業網點的發薪日貸款模式，再逐步發展成為線上模式，而我國的超短期現金貸平臺是以線上為主開始的，通過線上進行風控[1]。該模式目前比較普及，其在多方面具有優勢，比如可以大幅度節省運營費用，可以覆蓋更多的人群，并且發薪日與借款目的的不特定關聯度不高。

（三）發展現狀

1.現金貸平臺數量。隨著互聯網金融的興起以及眾多高新技術應用的蓬勃發展，近幾年來，現金貸業務飛速地占領了市場。據不完全統計，目前已經有上千家現金貸平臺，其中有幾百家比較活躍，并且為了拓展客群，產品種類會更多。經測試，在App Store或者應用商店等APP中輸入“現金貸”或者“借款”等有關詞語，搜索結果或顯示出“借錢花”、“現金借款”、“現 金借貸 app”、“ 現 金貸”和“小額貸款”等600多個線上借貸公司。但是目前我國現金貸平臺不僅僅有600多家，據國家互聯網金融風險分析技術平臺統計顯示，截止到2017年11月19日，我國現金貸平臺有2693家，而運營模式又分為三種，分別為利用網站、APP和微信公眾號進行運營[2]。并且我國的借貸公司不僅限于以上多家，還包括眾多的線下借貸公司，因此現金貸市場的競爭可以用“千貸大戰”來形容。

2.用戶量和借貸規模。如圖2所示，從2014年起我國現金貸行業的成交量總體上呈上升趨勢，2017年11月的成交量為2 278.43億元，其主要原因是恰逢“雙十一”，一些平臺通過一些獎勵活動來帶動本月成交量的環比上升4.33%。而總體綜合收益率呈下降趨勢，從2014年的20%左右下降到2017年11月的10%左右。

圖2 成交量和綜合參考收益率

如圖3所示，相對于資金凈流入的穩定性，待還款余額大幅度上升，可見發展不平衡，存在很大的風險隱患。

圖3 待還余額和資金凈流入

3.地區分布。如圖4所示，現金貸成交量主要分布我國沿海省份，其中北京、上海、廣東、浙江四個地區數量最多。

圖4 現金貸成交量地域分布圖

4.行業人氣。如圖5所示，從2014年起，該行業的人氣迅速增長。2017年11月，其活躍的投資人數和借款人數分別達到了454.1萬人和520.77萬人。2017年8月份，借款人數首次超過了投資人數，且目前差距進一步拉大，達到了60余萬人。

圖5 行業人氣

三、我國現金貸發展過程中存在的問題

（一）平臺問題

1.準入門檻低。如圖6所示，其為K平臺的申請流程圖。下載注冊多家現金貸平臺，發現均對借款人資質審查不嚴格，“不看征信”、“有手機服務密碼就能貸”、“只需有蘋果手機6以上”、“有信用卡就能借”等宣傳話術隨處可見。

圖6 K平臺的申請流程圖

由上可知，其主要依據于銀行的信用識別模式（信用卡）和支付寶大數據（芝麻信用）統計的信息，缺乏自由評估模式。并且準入門檻非常低，判斷依據不是很可靠。

2.跨越監管紅線及暴力催收。注冊多家現金貸平臺發現，其日利率均在0.02%~1%之間。除了基礎利率之外，還要收取多種手續費。如圖7所示，一家名為“Y平臺”的實際利率組成部分圖，從圖中可以看出其參考日利率為0.05%，即年化利率為18%。該平臺主打iphone手機貸款，根據型號定貸款額度及費用。以審批金額1 000元、借款日期7天為例，需要收取的費用分別為30元的icloud賬號鎖定費，20元的icloud賬號保管費，20元的icloud解鎖費，10元的平臺資金管理費，40元的數據信息費，10元的信息中介費，71.5元的手機使用費，共201.5元，再加上7日利息3.5元，總共205元，則算出7日綜合服務費為20.5%，折算為年利息約為1066%，遠遠超過了36%的監管紅線。

實際利率 =（30+20+20+10+40+10+71.5+3.5）/1000*100%=1066%

圖7 Y平臺實際利率組成部分

目前，不少平臺均把利息成本放低以規避監管，但又收取各種費用，以致于實際利率遠遠高于監管紅線。并且現金貸業務金額很小，周期也很短，會使借款人對利息的敏感度大大降低，從而可以給平臺帶來高收益。而高收益對應著高風險，平臺會出現許多壞賬，并且該種類壞賬一般使用短信催收、電話催收、上門催收和法院起訴等一般的催收方式是無用的，只能通過外包催收，而我國的外包催收一般等價于暴力催收，因此造成類似于“山東辱母案”的一些不好事件經常發生，從而誘發社會暴力，影響社會的和諧穩定。

（二）客戶問題

1.多為劣質人群。目前，我國大概發行了4.55億張信用卡，但活躍的客戶實際僅有1.4億張。我國將近有6億適齡人口由于各種原因無法獲得銀行的有效授信，這一龐大的群體成為了現金貸行業的藍海。但是這些人中，大部分屬于收入低、無財產抵押、無征信的人群，而給他們的借款極易轉變為壞賬。

2.多頭借款情況嚴重。現金貸的多頭借貸是指一個人在一個月內向兩家或兩家以上的現金貸平臺進行借款的情況[3]。據國家互聯網金融風險分析技術平臺報告顯示，現有200萬現金貸借款人存在多頭借貸行為，其中將近50萬左右的借款人在一個月內陸續借款十多家平臺。

由于現金貸行業借款利率較高、借款金額較小，而借款人在短期內又屢次借入小額度高利息的貸款，從而可以發現其還款意愿和還款能力存在著較大的問題，因此該部分貸款極易轉化為壞賬。

目前，多數現金貸平臺對客戶有兩項評斷指標，分別為“按時還款”和“其他平臺借貸審核用過”，且均可以提高客戶的信用規范。因此，就會出現多頭借貸的客戶被平臺認定為“優質客戶”而繼續獲得借貸資金的不良現象。而這種現象的最終結果會導致該鏈條中的某一環節出現斷裂，缺口就會一次性暴露，并且會在多個借貸平臺間發生連鎖反應。

（三）政府監管問題

歷年來，我國長期遵循著“先發展后規范、再集中整治”的思路，而金融科技也不例外。目前，金融監管不僅跟不上金融科技的發展步伐，而且互聯網金融監管難以平衡與市場的關系，在金融科技發展的過程中，政府不能準確地把握監管的度，沒有做好權力的收放。如存在準入機制的欠缺和審查標準的不明確等方面的問題。

1.準入機制欠缺。近年來，我國政府對銀行等金融機構設立了較高的準入門檻，而并未對現金貸平臺設立明確的準入機制。如我國《商業銀行法》等有關法律法規對銀行及其他金融機構的設立進行了嚴格的規定，而由于現金貸平臺既不完全等同于網絡借貸平臺，也不是傳統意義上的金融機構，因此針對現金貸平臺我國政府尚未有明確的法律法規對其進行專門的規制。

2.審查標準不明確。目前，我國現金貸還未設立市場準入標準。大量低資質的平臺乘機涌現，從而導致缺乏甄別能力的消費者不能辨別各類平臺之間的差別，存在著很大的風險。而對于現金貸平臺對借款人的資質進行審查的過程而言，政府沒有將此審查義務強加給平臺，而平臺為了實現快捷放貸而對借款人的資質不經過嚴格審查，從而加大違約的風險導致平臺高壞賬率影響平臺的良性運轉。

四、構建現金貸的監管體系

我國現金貸行業的交易環節主要涉及到申請審核、放貸和到期還款幾個重要的步驟，因此在實施監管的過程中，監管者應該將交易環節作為監管的框架，從而構建相應的監管制度。

2．2 早產原因 患兒母親均患有妊娠合并癥，最多見妊娠合并高血壓（56．3%），其次為胎膜早破（25%），以及妊娠合并糖尿病、HELLP綜合征，產前出血、感染，自身免疫性疾病，宮內窘迫，羊水污染、宮內生長遲緩（FGR）等。

（一）建立適當的信息披露制度

針對現金貸平臺審核過程中可能出現的風險問題，應該建立適當的信息披露制度[4]。針對現金貸平臺，應該對平臺設定信息披露的義務，要求平臺必須對借款人進行充分的風險提示及信息披露，及時公布貸款的利率、額度和到期無法還款的延長期限及貸款息費等有關內容。針對借款人，應當披露其真實的經濟狀況，并且平臺應該對其負有審核義務。信息披露制度的目的之一就是解決信息的不對稱問題，因此建立和實施充分的信息披露制度，可以很好地防范金融風險。

（二）制定借款要素上限

由于我國現金貸長期以來普遍存在的問題是利率高、借款人多頭借貸、平臺用壞賬率來覆蓋逾期風險，因此監管者應當考慮加大對有關借款要素的規定，如限制借款期限、借款金額及利率上限等有關重要的指標。并且由于法律法規只設定了36%的監管紅線，而沒用明確將手續費、服務費等有關的各種費用納入利息所得，從而導致了許多平臺名義利率符合監管要求，但實際利率卻遠超監管紅線，因此，針對這一現象，我國監管部門應該加以補充，防止部分平臺變相提高貸款利率。

（三）亟待處理暴力催收問題

暴力催收是指在借款人不能到期還款付息時，由于其在借款時已把自己有關的信息告知平臺，如家庭情況、手機通訊錄等，導致平臺未經其允許，擅自聯系其親朋好友進行催收的不良行為。目前，這種行為經常發生，極大地損害了借款人的信息安全，侵犯了借款人的隱私，該行為違背了《個人信息保護法》的規制。因此，監管部門應該引入有關技術監管手段及信息安全保障制度，防止平臺泄露借款人的交易數據和個人信息，充分地保障借款人的個人隱私。

五、總結

因此，伴隨著現金貸行業的超速發展，“邊發展邊規范”更有利于其健康運行，監管機構應時刻監管其運行，一旦發現其出現問題，要及時進行有效處理，確保做到事前防范、事中處理、事后補救等有效措施，保障金融科技的健康運行。

【參考文獻】

[1]武雨佳.探索現金貸的發展與監管道路[N].中國社會科學報，2017-06-21（005）.

[3]宋威，2017.“現金貸”發展存在的問題及監管建議[J].黑龍江金融（7）：56-58.

[4]黃露青，2017.現金貸在我國的發展現狀及對策[J].投資與創業（8）：29-30.