當(dāng)前我國保險資金運用現(xiàn)狀及風(fēng)險管理分析

夏菲菲

【摘 要】近年來，保險行業(yè)得到空前的發(fā)展，同時我國的保險資金政策也不斷完善，在這種情況下，伴隨保險市場的競爭日趨激烈，許多企業(yè)為了提高自身的競爭力，主動將自身的承包成本降低，這就使得保險公司保費業(yè)務(wù)盈利水平不斷下降，人們對保險資金的運用越來越重視。鑒于此，文章首先分析了我國保險資金運用現(xiàn)狀，并探討了當(dāng)前我國保險資金運用存在的問題，最后提出了保險資金運用的風(fēng)險管理措施。

【關(guān)鍵詞】保險資金；運用；現(xiàn)狀；風(fēng)險管理；措施

引言：

近年來，隨著改革開放的不斷深入，我國企業(yè)面臨的國際和國內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境顯著改善，企業(yè)近期和遠(yuǎn)期發(fā)展機遇更多，局部和整體發(fā)展利益規(guī)模更大，國民經(jīng)濟整體發(fā)展速度更快，內(nèi)在經(jīng)濟發(fā)展動力更為強勁，目前已經(jīng)成為僅次于美國的世界第二大經(jīng)濟體。在此背景下，金融行業(yè)保持了多年的發(fā)展活力，發(fā)揮了經(jīng)濟熱點和焦點作用，為其他行業(yè)的發(fā)展提供了前所未有的金融市場。但同時，自身也時刻面臨著激烈的競爭壓力，特別是保險行業(yè)表現(xiàn)更為明顯。

伴隨保險市場的競爭日趨激烈，許多企業(yè)為了提高自身的競爭力，將自身的運營成本降低，使得保險公司保費業(yè)務(wù)盈利水平不斷下降。為了保證公司的資金流轉(zhuǎn)，提高自身的盈利能力，最近幾年來保險行業(yè)的利潤來源逐漸向投資收入靠攏，就使得人們加大了對保險資金運用的重視程度。并且，最近幾年，保監(jiān)會頒布了一系列新的規(guī)定，取消了許多對保險資金運用的限制，保險資金運用的選擇范圍逐步擴大，保險資金的運用也受到的公眾關(guān)注度更高。

一、我國保險資金運用現(xiàn)狀

（一）我國保險行業(yè)規(guī)模不斷增大

保險行業(yè)發(fā)展越來越快，逐漸成為我國眾多企業(yè)中的朝陽產(chǎn)業(yè)。依據(jù)保監(jiān)會披露的《2016年保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》，截至2016年底，保險公司總資產(chǎn)已經(jīng)達到5.12萬億元，資金運用額達到11.18萬億，投資年收益率大致為7.56%，與2012年相比已經(jīng)翻了一倍多，我國逐漸發(fā)展成為全球最大的保險新興市場。伴隨保險行業(yè)規(guī)模的不斷擴大，保險資金的運用對經(jīng)濟社會與金融市場的影響力也越來越大。

（二）保險投資渠道趨于多樣化

最近幾年以來，保監(jiān)會逐漸放開了保險資金的投資渠道。2009年頒布的新《保險法》第一次在保險資金運用的范疇中加入不動產(chǎn)投資，同時基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)業(yè)務(wù)投資的比例有所提升。對于保監(jiān)會而言，為了使債權(quán)投資計劃業(yè)務(wù)得到進一步的發(fā)展，促使監(jiān)管效率得到快速提升，2013年把債權(quán)投資計劃發(fā)行從備案制變?yōu)樽灾疲@就表明我國保險行業(yè)又向市場化邁向了一大步。保險公司是我國金融組織中的重要組成部分，所以也需要對供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革進行助力，促進實體經(jīng)濟發(fā)展，由此可知基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃產(chǎn)品在將來仍會呈現(xiàn)上升的趨勢。從近年來央行的貨幣政策以及監(jiān)控重點來看，央行在房地產(chǎn)領(lǐng)域的控制力度逐漸加大，所以投資性房地產(chǎn)占比在未來將會呈現(xiàn)下降的趨勢[2]。

（三）我國保險行業(yè)資金配置結(jié)構(gòu)變化

近年來，我國保險行業(yè)資金配置結(jié)構(gòu)發(fā)生了一定程度的變化，具體體現(xiàn)為如下幾個方面：第一，近年來，市場利率逐漸降低，使得固定收益類資產(chǎn)所占比例減小。2011年之后，銀行存款利率始終呈現(xiàn)下降的趨勢，可能引發(fā)保險行業(yè)投資收益率下降的問題，在這種情況下，保險資金流不得不轉(zhuǎn)向為高風(fēng)險收益領(lǐng)域；另一方面，權(quán)益類投資占比比較低。近年來，由于政策的變化，權(quán)益類資產(chǎn)占比雖然得到了一定程度的增加，但是從2016年起保監(jiān)會逐漸加大了此方面的監(jiān)管力度。由于保險資金負(fù)債時間比較長，不符合股票等權(quán)益類資產(chǎn)的投資期限，所以在總運用資金中權(quán)益類資產(chǎn)所占的比例并不高。近年來，市場利率的敏感性不斷提升，由于市場利率始終處于下降的趨勢，這就致使許多保險公司為確保收益率，將目標(biāo)投向高收益工具。此外，自從2015年股災(zāi)之后，保監(jiān)會為了恢復(fù)市場情況，逐漸放寬了投資監(jiān)管比例，鼓勵在股票市場融進險資，所以這兩年該項資產(chǎn)的比重也得到了一定程度的上升。

二、目前我國保險資金運用存在的問題

（一）缺乏完善的保險公司治理結(jié)構(gòu)

對我國的很多保險公司而言，大多沒有明確投資主體，沒有明確投資主體的地位與權(quán)責(zé)，且尚未形成完善的資金運用的風(fēng)險管理制度，無法將現(xiàn)有制度落實到位，沒有對治理結(jié)構(gòu)中的決策程序與監(jiān)督程序進行嚴(yán)格的執(zhí)行。與此同時，大部分保險公司的管理制度已經(jīng)無法適應(yīng)現(xiàn)代社會的發(fā)展需求，無法確保決策的正確性與科學(xué)性。在理念上，我國保險資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的重點內(nèi)容并不是圍繞價值投資、穩(wěn)健投資、理性投資以及長期投資來進行的；在技術(shù)上，還不能夠熟練地應(yīng)用資產(chǎn)的匹配管理、組合管理與戰(zhàn)略管理；在投資策略上，在判斷市場形勢、把握準(zhǔn)確度與深度等方面仍有待改進；在投資風(fēng)險的控制上，還沒有相關(guān)的識別、預(yù)警以及計量等的技術(shù)手段。

（二）保險投資人才匱乏

很長一段時間以來，我國的發(fā)展理念一直都比較重視保險、而忽略投資，同時存在重來源、輕運用的問題，對投資專業(yè)隊伍的發(fā)展不夠重視，保險企業(yè)內(nèi)部缺乏專業(yè)的投資管理人員。對于大多數(shù)的保險公司而言，其投資業(yè)務(wù)很多都是由從事保險業(yè)務(wù)的人員來擔(dān)任，這就致使許多投資決策者不了解投資風(fēng)險，投資經(jīng)營的穩(wěn)定性不足，投資效益不高。再加上監(jiān)管等方面的制約，保險公司在保險投資領(lǐng)域的研究還不是十分深入，這就容易出現(xiàn)當(dāng)監(jiān)管部門放寬對某項投資的限制時，保險公司也很難在短時間內(nèi)占據(jù)前沿[3]。

（三）保險資金運用監(jiān)管難度加大

現(xiàn)階段，我國保險資金運用監(jiān)管難度還比較大，具體表現(xiàn)為如下幾個方面：我國的保險資金運用監(jiān)管目標(biāo)不清晰，內(nèi)涵不完善；監(jiān)管模式還不確定；缺乏健全的監(jiān)管法律法規(guī)體系；會計制度等配套制度與監(jiān)管要求不符；監(jiān)管信息化程度不高，無法與動態(tài)監(jiān)管的要求相適應(yīng)。目前，保險資金能夠投資基礎(chǔ)設(shè)施，且能夠作為QDII境外投資，同時還可以作為股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資。對于不同的市場來說，其具體的需求與風(fēng)險也是不同的，所以需要對資金投資的空間與規(guī)則進行明確；而保險公司參股、控股銀行以及證券公司等，都會為現(xiàn)有的金融分業(yè)監(jiān)管格局帶來不小的沖擊，這就使相關(guān)管理層面臨更大的挑戰(zhàn)。

三、保險資金運用的風(fēng)險管理措施

（一）樹立全面的風(fēng)險管理理念

近年來，我國的經(jīng)濟與科技都得到了迅速的發(fā)展，隨之出現(xiàn)了很多新的科學(xué)資產(chǎn)管理理論，為我國保險資金運用奠定了理論基礎(chǔ)。首先，對于保險公司來說，其應(yīng)當(dāng)將資金核算與運用結(jié)合在一起，使保險資金得到最大程度的運用；其次，保險公司還要秉持資產(chǎn)負(fù)債相匹配的原則，為了使資產(chǎn)與負(fù)債之間的期限與利率能夠相匹配，使經(jīng)營風(fēng)險達到最小化，獲取最大化的經(jīng)濟利益，就要對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進行不斷調(diào)整；最后，保險公司還要依據(jù)自身的具體情況，對保險資金運用的風(fēng)險管理理念進行明確，只有這樣才能確保公司風(fēng)險管理行為的一致性與連續(xù)性，進而實現(xiàn)保險投資決策的科學(xué)性與有效性。

（二）建立內(nèi)部風(fēng)險管理機制

對于保險機構(gòu)來說，要想保證保險資金風(fēng)險管理工作的順利進行，需要建立有效的內(nèi)部風(fēng)險管理機制，提高風(fēng)險管理能力。首先，相關(guān)的保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照自身的發(fā)展需要，改變過去的運作模式，建立統(tǒng)一調(diào)度、權(quán)責(zé)統(tǒng)一的險資風(fēng)險管理長效機制；其次，對組織架構(gòu)進行完善，明確各部門之間的職能與責(zé)任，在機構(gòu)內(nèi)部設(shè)立投資決策委員會與風(fēng)險管理委員會，進而建立保險資金運用風(fēng)險管理的上層組織架構(gòu)；最后，在投資的過程中，還要對各投資的比例進行控制，同時還要控制單一產(chǎn)品的投資比例，以免由于集中投資而出現(xiàn)風(fēng)險。

（三）提升資金運用人員的素質(zhì) 加強人力資源管理

對于保險機構(gòu)來說，其要想加強資金運用的風(fēng)險管理，內(nèi)部需要有專業(yè)的投資管理平臺，并要配備專業(yè)的團隊，不斷引進高素質(zhì)人才，以對各種風(fēng)險進行防范。資金運用人員的素質(zhì)會對保險投資結(jié)果產(chǎn)生直接的影響，所以，保險機構(gòu)還要制定嚴(yán)格的保險資金投資從業(yè)人員的準(zhǔn)入資格，同時還要加強對相關(guān)從業(yè)人員的教育與培訓(xùn)，不斷豐富其保險、金融方面的知識，提高其風(fēng)險管理能力，并要讓員工接受新的投資理念，以更好地為公司服務(wù)[1]。

（四）構(gòu)建完善的風(fēng)險管控體系

在開展保險資金運用風(fēng)險管理工作的過程中，要在確保我國保險行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，構(gòu)建完善的風(fēng)險管控體系，提高資產(chǎn)管理水平。具體措施如下：第一，對于保監(jiān)會來說，其應(yīng)當(dāng)構(gòu)建分賬管理與匹配管理體制，按照實際的產(chǎn)品情況來設(shè)定相應(yīng)的賬戶，并要應(yīng)用投資組合的方法來對險資運用風(fēng)險進行管理與控制；第二，對保險公司而言，在開展保險資運用風(fēng)險管理工作的過程中，應(yīng)認(rèn)真執(zhí)行總體風(fēng)險管理制度，并要將托管制度與保險投資體系相分離；第三，應(yīng)對保險資產(chǎn)管理運作流程進行規(guī)范，進一步完善保險資金運用信息管理系統(tǒng)，建立完善的信用風(fēng)險管理平臺。

四、結(jié)束語

總的來說，保險資金運用的規(guī)模、數(shù)量及質(zhì)量，是個重要的敏感問題，任何時候都會受到人們的普遍關(guān)注，主管部門及相關(guān)利益者要準(zhǔn)確把握市場規(guī)律，揚長避短，循序漸進，有所為有所不為，找到利益到平衡點。保險行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量急速增多，企業(yè)規(guī)模不斷擴大，企業(yè)投資渠道不斷增多，保險資金運用中的出現(xiàn)一些問題在所難免，這就需要相關(guān)人員加大對保險資金運用的風(fēng)險管理，探討合理、有效的防控措施。

【參考文獻】

[1]晉穎，高雨竹.保險資金運用現(xiàn)狀及風(fēng)險管理分析[J].山東紡織經(jīng)濟，2013，08：127-131.

[2]劉禹墨，倪書陽.淺談我國保險資金運用現(xiàn)狀及對策研究[J].時代金融，2017，09：219.

[3]王瑩.我國保險資金運用問題及對策分析[J].北方經(jīng)濟，2007，10：80-81.