國(guó)有企業(yè)改革視角下的債轉(zhuǎn)股

趙立昌

摘要：國(guó)有企業(yè)改革是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的核心環(huán)節(jié)，決定著改革的成敗。經(jīng)過30多年的改革發(fā)展，我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革取得了巨大成就，但仍未建立起現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)制度，仍然面臨著企業(yè)治理不完善、經(jīng)營(yíng)績(jī)效下滑和杠桿率高企等問題。政策性債轉(zhuǎn)股為助力國(guó)有企業(yè)改革發(fā)揮過歷史作用。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，國(guó)有企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定性增大的大背景下，債轉(zhuǎn)股，尤其是市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，可通過多條途徑推動(dòng)深化國(guó)有企業(yè)改革。

關(guān)鍵詞：國(guó)企改革；債轉(zhuǎn)股；混合所有制；國(guó)企治理

一、國(guó)有企業(yè)改革的目標(biāo)和途徑

1.國(guó)有企業(yè)的最終目標(biāo)是建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)機(jī)制和國(guó)有資產(chǎn)管理體制。經(jīng)過30多年的改革發(fā)展，國(guó)有企業(yè)改革經(jīng)歷了放權(quán)讓利、利改稅、承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制、抓大放小、政策性債轉(zhuǎn)股、建立現(xiàn)代企業(yè)制度和產(chǎn)權(quán)制度等改革，逐步擴(kuò)大了國(guó)有企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，提高了國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效。但總體上，尚未建立完善和合理的現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)制度和“歸屬清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢”的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度。一些企業(yè)市場(chǎng)主體地位尚未真正確立，現(xiàn)代企業(yè)制度還不健全，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制有待完善。國(guó)有資本運(yùn)行效率需進(jìn)一步提高：一些企業(yè)管理混亂，內(nèi)部人控制、利益輸送、國(guó)有資產(chǎn)流失等問題突出，企業(yè)辦社會(huì)職能和歷史遺留問題還未完全解決等。

從改革的邏輯和訴求看，國(guó)有企業(yè)改革的最終目標(biāo)是建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)機(jī)制和國(guó)有資產(chǎn)管理體制?！?br>