基于供應鏈金融的中小企業融資模式研究

文/付晶晶，河南大學經濟學院

基于供應鏈金融的中小企業融資模式研究

文/付晶晶，河南大學經濟學院

本文摘要：我國中小企業融資困境層出不窮，固定資產不足的情況對中小企業融資帶來了影響，對企業生產發展造成阻礙，為解決這一融資難題，銀行開展了供應鏈金融業務，以緩解中小企業信貸壓力。本文基于供應鏈金融服務對中小企業融資模式進行分析研究，探討供應鏈融資服務的特點，以期為銀行開展中小企業融資業務提供參考。

供應鏈金融；中小企業；融資模式

引言

供應鏈金融服務是針對中小企業開展的融資服務，目的是為了發展金融支持體系與信用擔保體系建設，并建立服務于中小企業的融資機構。針對中小企業融資需求與融資現狀予以全面考慮，對環節中小企業融資困境具有重要意義，本文對該融資模式的研究具有積極意義。

1 供應鏈金融服務概述

銀行供應鏈金融服務是針對一個供應鏈的全部企業而言，從產業鏈的角度進行綜合授信，即將整個產業鏈企業作為一個授信整體，考慮整個鏈條之間的貿易情況，不會僅針對供應鏈中某一個企業進行授信，通過綜合授信將融資服務滲透到全部交易鏈中，進而形成供應鏈金融服務模式[1]。例如甲乙丙三個企業分別為生產商、供貨商、銷售商，三者之間形成產業鏈，成為一個貿易整體，銀行從這個整體出發，對該貿易整體進行綜合授信來提供金融服務，三者間某一個環節存在貿易問題或資信情況都將影響整體授信。

供應鏈金融服務是基于對貿易產業鏈核心企業與鏈條上各中小企業進行捆綁并整體服務而產生的，其服務模式的理念是從信貸市場找尋更多參與者或利益相關者，并建立特殊機制，提高中小企業共同風險承擔能力，以供應鏈中核心大型企業的信用為保障，便于銀行提供融資服務。

2 基于供應鏈金融的中小企業融資模式研究

中小企業貸款時所能夠提供的抵押擔保固定資金往往比較有限，且大多數流動資產均以存貨、單據等形式存在，導致中小企業貸款風險承擔能力通常存在一定的不足，為了更高效地提供貸款服務，才由此誕生了供應鏈金融服務，通過借助鏈條中大型企業的強勢信用作為貸款支持。

2.1 應收賬款融資模式

應收賬款融資模式是應對企業以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資行為的模式，最為常見的應收賬款融資有三種：①應收賬款質押融資，這是針對供應鏈中供貨商一方的融資模式，應對供貨商以應收賬款債券作為抵押來申請融資，融資獲批之后，如果生產商或者說購貨商拒絕支付或無力支付債款，那么銀行將要求供貨商償還資金[2]。②應收賬款讓售融資，這種融資模式主要是通過轉換收款風險進行的融資項目，即收售供貨商的應收賬款債權，讓銀行來承擔收款風險，同時對銀行不具有追索權。③應收款證券化融資，這種模式是指企業將穩定現金的應收賬款轉化為可流通的金融證券。

應收賬款融資模式服務于供應鏈中小企業，但是以核心企業的應收款單據作為質押擔保，是針對申請期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款模式。該融資模式下，銀行通常更注重產業鏈下游企業的還款能力與交易風險，并且密切關注整個供應鏈的交易狀況，不會對某一個中小企業進行風險評估。同時，當中小企業出現還款能力不足時，作為資信實力強大的核心企業將幫助該中小企業進行還款。

2.2 保兌倉融資模式

保兌倉融資是指供應鏈中的核心企業承諾回購后，融資中小企業為向大企業支付賬款而通過申請將賣方既定倉單作為質押來獲得銀行貸款的融資模式，條件是提貨權交由銀行接管。可以說保兌倉融資模式就是針對中小企業向大企業預付賬款時受到阻礙而制定的模式，整個融資業務中，參與者包含了上游生產商、下游融資方、倉儲監管方等，其中倉儲監管方的參與式為了對賣方既定質押品進行評估，同時予以監管。

保兌倉融資模式實現了供應鏈節點的中小企業融資需求，解決了中小企業全額購貨時受到的融資阻礙，從而環節中小企業短期以內的資金壓力。而對于銀行而言，保兌倉融資服務是在獲得供應鏈資信實力雄厚的核心企業承諾回購之后進行的服務，即核心企業為中小企業承擔風險，并擁有既定倉單作為質押品，由倉儲監管方提供承兌擔保，在全部環節上降低了銀行的信貸風險，為銀行實現收益的同時也便利了多個合作方。

2.3 融通倉融資模式

融通倉融資模式是由物流企業作為第三方參與融資項目的新型融資服務，通過物流服務代理銀行，并對企業的流動資產予以監管，通過物流企業的金融服務為融資企業提供相關的服務，滿足企業融資需求。融通倉的內容涵蓋了物流、融資、監管、資產處理等多個方面，主要目的是為了實現物流與資金流之間的轉換關系，通過資金流來盤活物流，同時又借助物流來帶動資金流，進而幫助中小企業解決融資困難，同時彌補了整個供應鏈運行中的資金缺口。

目前融通倉融資主要有兩種模式：①垂直授信模式，是指由銀行評估物流企業的運作規模與經營能力，進而將融資業務授權于第三方物流企業，由該企業按照客戶需求進行融資服務，這一過程中物流企業將提供滿足相關規定標準的信用擔保，進而變為一種靈活的融資業務，直接將銀行的貸款運營與風險管理全權交給物流企業，優化銀行信貸業務，降低銀行信貸風險[3]。②橫向授信模式，這種模式不同于橫向授信，銀行并不將信貸業務全權授予第三方，而是通過與第三方物流倉儲企業合作進行信貸融資服務，這種模式中，物流倉儲企業的主要功能是對物流進行監管，融資中小企業以倉單質押形式申請融資，又倉儲企業進行監管，還款完畢后銀行再交還倉單。

3 結束語

綜上所述，本文介紹了應收賬款、保兌倉與融通倉三種建立在供應鏈金融體系下的融資模式，強調了供應鏈金融服務對解決中小企業融資難題起到了關鍵性作用，為銀行發展信貸業務提供了高效的途徑。

[1]于媛媛. 基于供應鏈金融的中小企業融資模式[J]. 環球市場信息導報:理論, 2014(7):18-19.

[2]沈敏. 基于供應鏈金融的中小企業融資模式分析[J]. 科技、經濟、市場, 2015(4):24-25.

[3]唐愛文. 基于供應鏈金融的中小企業融資模式分析[J]. 中國商論, 2016(28):99-100.