攀枝花釩鈦產業金融發展淺析

文/杜 昊童 偉，.攀枝花學院經濟與管理學院 ；，成都理工大學管理科學學院

攀枝花釩鈦產業金融發展淺析

文/杜 昊1童 偉2，1.攀枝花學院經濟與管理學院 ；2，成都理工大學管理科學學院

本文摘要：本文立足攀枝花國家級釩鈦特色高新區的戰略定位和現實情況，梳理攀枝花釩鈦高新技術產業園區產業金融發展的現狀，結合國際國內園區發展產業金融的經驗提出了幾點建議。

產業金融；釩鈦產業；產融結合

產業金融是指在現代金融體系趨向綜合化的過程中出現的依托并能夠有效促進特定產業發展的金融活動總稱。相對于“商業金融”主要以滿足儲蓄者的投資效用為功能，產業金融更加注重為一個產業的發展提供整體的解決方案。

1 國際國內產業金融的經驗與啟示

1.1 政府對產業的引導、支持作用

政府在整個園區的發展中參與程度較高，影響程度較大。政府對產業的投資局部環境改變，才能促進金融資源的聚集，同時金融資源的聚集促進產業的發展。一方面政府通過科技項目等方式資助優勢產業，完成關鍵技術環節的技術攻關，降低高新技術企業的研發失敗風險，有利于進一步降低金融資本進入產業的風險。另一方面政府提供的各類稅收、財政、貸款、進出口以及基礎設施方面提供特殊優惠政策，以優惠價格提供土地、辦公樓、水電氣、通信等基礎設施降低企業的經營成本有利于提高高新技術企業的成活率。政府的引導、支持作用不僅可以吸引創業者和投資者，而且在一定程度上促進實體產業和金融產業的互進發展。

1.2 完善的金融機構服務體系

豐富的金融機構為產業園日益增長的投融資需求提供了條件。一是加大吸收國內外風險投資機構及其他金融機構，鼓勵其開發適應不同類型、不同層次的融資需求的創新融資品種，構筑完備的網絡化投融資服務平臺，有利于實現資金需求方和資金供給方的快速信息交換，降低時間成本，提高效率。二是完善的股權交易平臺。完善的股權交易體系是市場定價方式促進公平交易，有利于培育活躍的金融市場，促進金融產業的發展。三是創新的政府資助思路，充分發揮財政資金的杠桿作用。如成都高新區采用的政府資助風險補償資金池模式，首先政府投入初始資金入資金池，同時引導擔保（保險）機構或其他金融機構也放同等金額進去，“池子”規模就由政府的初始金額變成了“混合的”兩倍初始金額，再引導銀行對這個“池子”授信10倍，則資金池就變成了20倍初始規模的信貸資金，從而使每家企業貸款金額和可獲貸款企業家數有了大幅的提高，同時降低投資資本的投資風險。

1.3 完善的金融服務輔助機構及協同機制

完善的金融服務輔助機構及協調機制是保證金融機構能夠提供持續不斷的金融中介服務功能的重要保障。一是健全的信用征信體系，其能夠解決投資者與籌資者之間的信息不對稱，降低投資者的信息收集成本。二是知識產權保護機構。引入合適的知識產權機構對于高新技術型企業的知識產權保護有利于保障發明人的權益。三是律師事務所、會計師事務所、管理顧問公司等能為園區的企業提供資金、技術、人才、信息等方面的幫助，且能在企業間、政企間、企業與投資者間的溝通協調方面發揮了積極有效的橋梁作用。

2 釩鈦產業金融現狀及不足

2.1 財政資金的引導放大作用不強，金融產品的創新力度不夠

財政資金對產業的支持主要在免息、補貼上，未能充分發揮財政資金撬動社會資金的杠桿效用。金融服務主要體現在傳統股權融資、債權融資、設備租賃擔保融資、風險投資及上市輔導等常規業務上，缺乏分層級、分類別的創新性融資工具。

2.2 缺乏產業金融網絡化綜合服務平臺

一是金融機構的數量和產品不足，且網絡化程度不高，健全的網絡化的投融資服務平臺有助于提高信息效率，拓展投融資綜合服務能力。二是缺乏股權交易中心服務平臺。科技企業無法在交易中心進行展示、私募融資、掛牌股權轉讓等，無法以市場定價方式促進科技成果權益合理流轉。三是攀枝花釩鈦交易中心作為終端產品交易平臺的功能尚未充分發揮。攀枝花釩鈦交易中心于2014年11月開業，目前主要提供現貨產品、遠期產品報價交易，融資、融貨、保理、擔保、物流、倉儲、倉單等服務開展不足，整體交易的活躍度不高。

2.3 金融服務輔助機構數量及協調機制不足

相關金融服務輔助機構的協助能力能夠提高企業的投融資服務效率。一是征信機構的信用評價是作為投融資的重要參照標準。二是會計師事務所、律師事務所是對企業持續經營能力、合規合法性的客觀評價亦是投融資的決策的重要依據。三是咨詢公司能為高新技術企業的經營管理能力提供有利的解決方案，增進企業的整體實力，同樣也是投融資的決策依據。加強園區的金融服務輔助機構的協調機制是促進市場效率的重要保障。

3 改善釩鈦產業金融發展建議

3.1 樹立 “政府引導市場運作”的產業金融服務意識

探索以獨立的第三方平臺模式厘清“有為政府”和“有效市場”的邊界。一是充分體現政府在平臺中的先行、引導、補位作用；在平臺中發揮掌握科技企業需求、創新金融產品的“先行”作用，努力發揮財政資金、國有資本扶持和放大效應的“引導”作用，以及填補市場空白、無償提供公益性服務的“補位”作用，通過平臺提供服務，政府不直接干預資源配置，建立政府資金有序退出機制。二是充分實現市場在平臺中的自發、主體、公允作用。產業發展倒逼金融服務提升，政府更多是通過深入企業挖掘需求，同時通過政府關聯公司為企業增信并提供投融資對接服務。產業金融發展期以政府主導為主，深度介入金融創新，政府通過出臺政策鼓勵金融機構和人才聚集，降低企業融資成本，并直接由財政出資設立金融服務機構來為企業提供金融服務。提升期以政府引導為主，吸引金融資源集聚。政府通過建設金融資源物理集聚平臺，吸引、撬動大量金融資源投入到科技金融領域，實現較高的杠桿效應。深化期政府回歸幕后，金融產業提升實體產業，實體產業促進金融服務。政府職能從早期直接參與逐步轉向幕后規劃，形成政府引導、民間資金參與、市場化運作的投融資格局。

3.2 完善金融綜合服務平臺，創新金融產品

以國家級高新示范區成都盈創動力投融資服務平臺為依托加強的攀枝花子站點投融資服務平臺建設。拓展西南聯合產權交易所攀枝花分所、延伸成都（西藏）股權交易中心業務鏈條，進一步完善區域的股權（產權）交易體系。增強釩鈦交易中心交易功能，提高交易活躍度。引入投機力量，產品標準化,推進釩鈦產品的期貨產品，以期貨、遠期、現貨電子盤相結合的投資保值體系，吸引眾多投機者，增強市場流動性。引導國際國內等有實力的釩鈦產業大中型企業到釩鈦產業園設立分支機構，鼓勵釩鈦產業創新創業者在園區設立，促進國際國內的產品的流通。

創新財政投入方式，逐步實現金融化、杠桿化、市場化轉型。堅持以投融資理念改革創新財政科技投入方式，產業扶持政策逐步實現金融化、杠桿化、市場化。一是以擔保基金模式實現信貸化轉型。信貸化指利用財政扶持資金撬動銀行信貸資金給予更多企業更大金額的資金扶持。二是以投資基金模式實現資本化轉型。資本化，指利用財政扶持資金撬動社會股權投資資金給予更多企業更大額度的資金扶持，由原來政府直接撥付給企業，變成由投資基金按市場規則“盡調”和“投決”后投給企業，并按基金規則監管資金使用，財政扶持方式實現了市場化；財政績效和資金監管效率顯著提升。三是以債券基金模式實現證券化轉型。證券化指利用財政扶持資金構建債券擔保基金和債券投資引導基金促進企業資產證券化，引導企業發行債券，引導基金通過財務運作獲取息差收益。財政投入通過金融化、杠桿化、市場化方式實現可從源頭上避免權力尋租和腐敗滋生，既給企業增加了融資信用，也讓金融機構緩釋了風險。

以政策擔保貸款為核心積極構建債權融資產品鏈。一是引導科技支行、科技擔保、科技小貸等加大科技信貸產品創新。設計開發引進面對不同技術企業的合適貸款產品。如：成都高新區服務面廣的“統貸統還”產品，反擔保物要求低的“成長貸”產品，純信用的“科技通”“助保貸”產品，針對創業初期的“高新創業貸”產品，滿足企業短期應急資金周轉的“銀貸通”“盈續貸”產品，及針對進出口企業的外貿融資產品等。探索與推廣期權貸款業務或浮動貸款利率的業務。前者主要通過“貸投結合”的方式完成，銀行首先對企業進行信貸扶持，企業許諾在特定時點，將一定比例的債權轉化為股權，這個比例一般在5%以下；后者可以銀行首先以低利率放貸，隨著企業的發展逐步隨企業利潤提高利息率，以銀行同期間等額貸款收益為上限。二是引導保險機構創新開發科技保險產品。大力推廣針對釩鈦外貿企業的出口信用保險產品，針對釩鈦科技企業的研發責任險、專利保險等產品，針對樓宇企業的“樓宇保”產品。三是引入商業保理機構。商業保理與銀行貸款、小額貸款和擔保融資等產品對比呈現出更靈活、更方便、更高效三大特征，也讓商業保理日漸成為中小企業主解決融資困局的首選。

以政府引導基金為重點積極構建股權融資產品鏈。一是建成政府釩鈦產業引導基金，釩鈦產業創新創業基金帶動社會資本投入到釩鈦科技企業。二是引進風險投資機構，加快聚集社會化股權投資機構。

3.3 完善金融服務輔助機構建設

加強企業信用評價建設，一方面建立區域應收賬款融資核心企業名單，采取措施加快核心企業培育工作，入駐中征應收賬款融資服務平臺；另一方面引入企業信用評價機構，加強中小企業的信用評價平臺建設，促進中小企業的應收賬款保理業務的開展。梳理在攀知識產權、企業咨詢服務機構、會計師事務所、律師事務所數量及業務范圍，根據區域企業發展狀況，適時引進相關機構數量。協調輔助服務機構與投融資服務平臺的、股權交易平臺、釩鈦產品交易平臺的對接，提高產業鏈整體效率。

[1]成都高新區發展策劃局. 以科技創新驅動金融創新 以金融服務提速產業發展[N]. 中國高新技術產業導報,2015-11-30(003).

[2]張成龍,麥福敏. 國家級欽州港經濟技術開發區金融服務模式創新[J]. 商,2013,(16):165.

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2015年四川省釩鈦產業發展研究中心項目，項目編號：2015VTCY-Y-3。