金融及證券領域中統計學的實踐

摘 要 基于金融及證券市場信息高度集約化的典型特點，其包含了上市公司、證券市場、經濟層次以及非經濟層次的各類信息內容，因此應用統計學方法對海量的資訊加以高效整合就成了金融及證券領域關注的焦點。本文主要對金融及證券領域中統計學的實踐進行了分析和研究，旨在規范統計工作，促進我國金融及證券行業的長遠穩定發展。

關鍵詞 金融 證券 統計學 實踐

一、前言

自1997年亞洲金融危機以來，風險管理成了金融及證券領域關注的重點內容，而應用統計學工具和方法對國家和地區的金融情況進行分析和管理能夠有效提高金融及證券行業交易的安全性。[1]與此同時，隨著我國市場化進程的加快推進，應用統計工具、方法和數字對金融市場所涵蓋的數據信息內容進行分析和整理成為金融及證券行業穩步發展的重要基礎。通過引入經濟理論、經濟數據以及統計學這三要素，能夠對金融市場中存在的數量關系進行分析和研究。因此，統計學在金融及證券管理中得到了廣泛的應用。

二、統計學概述

統計學指的是經過數據收集、歸納、整理和分析研究的方式對研究對象所包含的信息內容及規律加以揭示的學科，它主要用于對客觀事物所具備的數量特征及數據資料方面的分析和整理。[2]統計學起源于17世紀的德國，并在近代形成了數理統計和社會統計兩大學派，在20世紀獲得了重大突破，F分布理論、假設檢驗理論、置信區間估計、多元分布理論等統計學理論相繼提出。自邁入新世紀以來，統計學在我國金融及證券領域得到了廣泛應用，這是因為充分掌握金融數字背后所隱含的信息內容，能夠對未來證券及金融市場的競爭情況進行有效決斷，這就需要我們深入研究金融及證券領域中統計學的實踐要點。

三、統計學在金融及證券領域應用的研究內容

統計學方法在金融及證券領域研究的主要問題包括有效投資研究、結構分析研究、金融安全研究等內容。其中，有效投資研究指的是通過運用VAR模型，生成最佳的投資組合。結構分析指的是借助多元統計方法對股票的漲跌規律和投資結構等內容進行分析，以此探尋證券市場發展及其相關營銷因素之間的關聯。[3]金融安全研究指的是在1997年亞洲金融危機爆發前，有學者通過運用統計學方法和現有的金融數據信息資料，為相關國家的金融安全問題提出了預警，以此為國家和地區進行金融風險防控和經濟宏觀調控提供可靠依據。

四、金融領域中統計學的實踐

（一）統計方法在金融領域的實踐

一是通過對EMC模型、VAR模型、協整檢驗等統計方法的綜合運用，能夠對我國近年來出現的通貨緊縮成因以及未來的發展形勢、人民幣匯率變動對物價波動產生的影響、貨幣供給和市場價格之間的關聯、貨幣政策對經濟增長產生的影響等進行分析和驗證。二是金融從業人員還可通過運用廣義矩估計、GJR模型等統計方法，對我國當前微觀層級方面的金融政策和金融態勢進行分析，比如股票市場的未來走向、股指期貨的運行趨勢等。三是通過對金融危機預警的樣本、方法和預警期進行合理選擇，從而實現對我國金融風險的高效管控。例如，可借助金融腐敗指數、現有的金融數據庫信息資料、統計理論和方法等內容構筑科學合理的金融監管體系，并采用定性分析和定量分析相結合的方式，運用合理的統計方法對金融領域產生的問題進行論證和分析，從而對經濟政策的制定和實施提供可靠依據，同時還可對宏觀政策的實行效果加以檢驗，以此對后續的經濟發展形勢進行預測，進而作出下一步決策。

（二）數據挖掘在金融領域的實踐

數據挖掘是指通過對現有數據庫或是其他信息庫當中存在的海量數據進行分析和研究，從中提取對金融政策制定或決策能夠發揮積極效用的數據信息資料的過程。這項流程可概述為SEMMA方法論，即通過數據采樣、數據探索、數據調整、數據模型化以及數據評價的全程把控，在反復運行中，借助聚類分析、關聯分析、序列分析等統計學分析方法，為金融行業的銀行、保險公司、證券公司等金融機構的日常風險管理、客戶關系維護管理、信用等級設立和評估、股市分析、銀行服務預測、確定保險金等金融服務和工作提供有效的數據信息資料。

（三）統計方法在風險管理中的實踐

運用現代化統計法能夠有效提高金融領域風險管理的預測精度和管理效率。一是借助馬柯威茨理論能夠對投資損失發生的概率分布情況進行分析和總結，同時對可能收益和預期收益之間存在的偏離程度加以總結，從而獲得用分散化投資方式對金融風險加以規避的風險管理成果。二是通過對樣本進行合理選擇，創設具備市場走勢趨勢的股票指數風向標，如上證180指、滬深300指等股票指數，從而幫助投資者對風險加以有效規避。三是借助馬爾科夫統計預測法對金融機構中的產品市場現行占有率和貸款回收率等經濟現象進行合理預測，從而為金融機構及旗下業務部門的日常平穩運用提供有效依據。四是借助非線性、非參數模型的神經網絡統計方式，針對數據信息資料構建風險管理模型，并運用數據對模型參數和結構加以確認，從而實現對股票、匯率、破產、期權定價等金融信息的分析和預測。

五、證券領域中統計學的實踐

在現代化經濟的發展過程中，數學思維和統計學理論的各項研究，促使經濟發展和分析趨向數量化。與此同時，定價公式以及組合體系等統計方法和理論在金融領域中的應用也表明了統計學在經濟發展中的積極作用。根據調查，在當前西方的金融領域中，投資者通常借助組合理論和技術分析實現金融投資。此外，通過運用統計學方法能夠對證券領域的市場變化情況和價格走向進行定量分析和研究，從而有效揭示其中蘊含的數量關系，以此為證券市場投資提供決策依據。在這一過程中，還需充分運用統計工具對各類證券金融信息數據進行系統的處理，從而對影響證券市場交易情況的各項因素進行分析和比較。其主要表現在以下四方面內容：一是結構分析。結構分析主要包含了對證券市場和利率、匯率變動情況與國民經濟發展情況之間的關聯分析；單一證券和整個市場相互間的作用影響，設定市場指數是否具備合理性；證券和期貨價格走勢之間是否存在相互制約的關系；同類證券之間是否存在聯動關系。二是估算證券期貨價值。對未來證券的上市價格和發行理論加以定位，從而確定相關衍生證券的具體價格，并對證券期貨的未來價格走向進行分析和預測，以此為證券投資提供決策依據。三是政策評價。對市場運用的風險和預警管理進行研究和控制，并對不同組合的證券投資效果加以分析和探討。四是理論檢驗。證券價格能有效反映全部相關信息，并對金融市場存在的有效價值加以檢驗；對各項技術指標、各式組合理論的投資效果、周期效應等內容進行比較和分析。

六、結語

本文主要以統計學內涵為切入點，對統計學在金融及證券領域應用的研究對象進行了初步了解，并在此基礎上重點對金融及證券領域中統計學的實踐進行了分析和探究，從而促進金融及證券市場的改革和創新，以此推動金融及證券行業的長遠發展。

（作者單位為凱斯西儲大學）

[作者簡介：李曦琛（1994—），湖北武漢人，碩士，高分子材料專業。]

參考文獻

[1]孫江睿.統計學在證券期貨市場中的應用[J].統計與管理，2015（5）：54-55.

[2]肖青青.淺談統計學在金融及證券領域的應用[J].中國經貿，2015（20）：286.

[3]郭佳楠.統計學在證券投資中的應用研究[J].商，2016（6）：202.endprint