淺析我國互聯網行業融資模式

謝耀鋒　王自勉

[摘要]隨著我國互聯網技術的飛速發展，互聯網已經進入了尋常百姓家，并且深入到群眾生活的方方面面，而如此巨大的網絡受眾意味著有著龐大的市場。隨著我國互聯網企業的飛速成長，已經涌現出許多的互聯網巨頭公司，互聯網公司出現明顯分層，針對于不同規模不同方向的互聯網公司需要的資金支持的方式也是不同，本文從我國中小型企業融資與網絡融資現狀入手，從不同規模的互聯網的融資模式分析我國互聯網行業融資的方式。希望給相關的研究和工作提供一定的借鑒和啟發。

[關鍵詞]互聯網 融資模式 投資風險

我國擁有著世界最大的互聯網用戶群體，作為一個高投入高風險行業，互聯網已經不單單只做微技術密集型行業，同時資本密集型行業對我國投資產生著不容忽視的巨大影響。在此情形下我國中小企業融資現狀卻不容樂觀。

一、我國中小型企業融資與網絡融資現狀

我國中小型企業融資難已經不是一個新鮮的話題了，造成這種現象的原因無非是以下幾個原因：企業的規模不夠大，而企業在經營過程中也缺乏規范性，在抵抗危險方面也顯得十分無力，而正是由于這些原因對于中小型企業的發展產生了巨大影響，導致中小型企業融資渠道狹窄并且單一，難以取得足夠貸款，而且融資成本高昂等問題的出現。當然，除了上述企業自身的原因以外，市場和大環境也有著重要影響。

而對于我國網絡融資而言，可以理解為一種依托于網絡服務，進行金融機構之間的的接待活動的新型融資模式。就目前的網絡融資存在的主要形式是依托于銀行自身的網絡平臺進行融資，但是這種方式的融資由于是依賴于銀行本身，故而這種融資方式雖然是主要形式但是并不具有很強的代表性，另一種主要的網絡融資的模式是通過第三方電子商務平臺開展的融資形式。這樣的融資模式并不少見，比如阿里巴巴與銀行建立分級貸款等，這種方式已經越來越多的對于許多企業產生了巨大影響。

二、網絡融資的優勢分析

由于互聯網本身的優勢，導致網絡融資通過這些優勢衍生出了諸多優勢。就如同上文所言，我國網絡融資的兩種主要形式中，基于銀行自身的平臺的模式由于其不具有太多的代表性就不拿出來進行太多分析，主要是針對于更具代表性的第三方平臺上的網絡融資的優勢進行分析。

（一）融資效率高且融資成本低

區別于傳統的融資是，新的融資需求由于不同的企業規模具有不同的特點。比如就中小企業的融資特點而言，其需求的資金量不高，但是其融資周期短，頻率又高，這樣的高要求通過網絡進行融資卻能夠得到很大程度上的滿足，也即網絡上的操作減緩了程序也提高了效率，甚至不需要企業的擔保和抵押，而通過信用進行評定的方式節約了擔保費和評估費的同時也節約了大量的人力物力，這對于企業自身的發展是十分重要的。

（二）解決信息不對稱的難題

銀行和中小企業之間的信息一直都十分不暢通，但是這些數據的收集卻十分的不容易，同時收集的信息也容易過時，不具有實時性，久而久之，這就變成了企業于銀行之間存在的壁壘。然而隨著大數據時代的來領，第三方網絡平臺上大量的數據可以給予銀行足夠的數據支持來讓銀行進行核對從而降低其風險，也增加了雙方的信任度。

（三）減少企業逾期欠款的幾率

通過前文提到的信用檔案，銀行可以通過第三方平臺對其進行處罰，一方面直接降低其信用額度，也大大增加了其違約的成本。如此即能有效的控制企業逾期還款的幾率，也對于企業自身的建設提出了更多的指引和要求。

三、網絡融資模式的問題分析

（一）網絡融資平臺自身存在的問題

我國網絡融資平臺就目前而言還很不成熟，同時其融資模式和渠道還有待開發，網絡融資的形式還需要進一步拓展和豐富，而面對著互聯網和融資形式發展越來越快的今天，網絡金融平臺需要盡快的完成規范化，系統化和安全化的革新才能應對更多的挑戰。

（二）客戶信息安全問題

二十一世紀，互聯網金融的發展日新月異，技術更新的速度更是超出了人們的想象。網絡融資的各個環節，不論是申請、審批、發放、還貸，還是信用評估等都是基于網絡進行的，這就對網絡技術有很高的要求。但現階段，技術是網絡融資平臺的一個軟肋，人們足不出戶，只需動一下手指便可以對傳輸信息和可執行代碼等進行修改，冒充顧客或者是相關的服務器，從而提交融資申請，或者是安裝網絡竊聽器，從數據包中獲取一些敏感信息，據《中國P2P網貸行業發展與評價報告》顯示，自2012年以來，大量P2P？網絡融資平臺客戶資料泄露，這些泄露信息也成為了黑客們的攻擊對象。以上種種，都是網絡融資的潛在風險。

（三）客戶信息共享度不高

企業信用數據庫，也就是企業的經營信息數據庫的主要數據分別掌握在不同的電商服務企業手中，電商服務企業一般將企業經營信息數據庫視為核心資產和商業機密，不與其他企業所共享。但在實際操作過程中，由于各方面的限制，每個融資平臺所擁有的客戶信息是很少的，因此不能化零為整，充分利用有關數據，從而對網絡融資的發展起到了一定的抑制作用。

（四）政府監管缺失

互聯網金融的發展日新月異，但是監管機構的立法相對緩慢，現階段，在法律及相關政策上，對網絡融資均無明確的規定，網絡融資的發展無法可依，再加上監管部門監管方式及手段的落后，造成了我國互聯網金融領域的法律監管缺失。其次，在開展電子金融業務時，不可避免的存在著交叉，由于溝通等方面的問題，監管的重復又矛盾性的存在著，由于各個部門監管標準及方式的不一樣，使得監管機構的功能進一步缺失。

目前，P2P信貸平臺仍處于監管的真空地帶，對“秒標”這種超短期標的發行沒有限制，因此P2P信貸平臺上“秒標”人氣一直很旺。在P2P信貸平臺上，由于存在壞賬風險和道德風險，導致多數商業銀行拒絕對P2P信貸平臺的資金進行托管或監督，這種情況下，一旦投資人的財產受到損失，客戶的合法權益便無法得到維護。

除此之外，余額寶、理財通等新型余額增值服務，監管問題也亟待解決。此前，業界一直對余額寶等余額增值服務存在爭議，認為其給出的收益率過高，不僅對商業銀行利率機制造成了排擠，也不利于金融市場的正常運轉，更關鍵的是缺乏有效監管。支付寶用戶通過余額寶直接在線上購買基金，在資金轉出支付寶后，對資金的流向無法掌握，缺乏相關監管部門及法律規范的制約，而且余額寶等余額增值平臺所募集的資金主要是投向商業銀行間協議存款，如果出現大規模贖回，商業銀行不能及時兌付，也存在著一定的風險隱患。

（五）互聯網金融的風險控制能力不足

互聯網金融本質上仍然是金融，而風險控制是金融最核心的基因，所以互聯網金融也應該有風險控制的基因。風險控制能力不足是影響互聯網企業向金融業滲透的主要問題，這一問題不僅存在于互聯網企業，而且對傳統金融機構也是一種挑戰。互聯網金融作為互聯網和金融相結合的新興行業，其發展仍處于探索階段，由于行業本身所存在的高風險特征，兩者結合之后所存在的風險將比單個行業所存在的風險更大。

金融業存在的風險相對較高，是管理和經營風險行業。互聯網金融的發展更不能繞開風險控制這一話題，如果互聯網金融無法完善風險控制體系，也就不能有效的的控制風險。在這種情況下，如果風險暴露，很容易失控，個別風險的蔓延可能引發系統性風險，甚至引發金融危機。因此，管理風險、控制風險是金融業的根基，也是互聯網金融在發展中的核心問題。endprint