杭州FDI解析與戰略選擇

葛東方+葉蓓+葉依然

摘 要：新世紀以來，杭州利用外資（FDI）得到長足發展，實際利用外資額保持持續增長勢頭。雖然全球金融經濟危機后，實際利用外資年增速有所放緩，但依然保持正增長。G20峰會后，杭州一舉一動越來越吸引各國目光，作為嗅覺敏銳的國際資本同樣對杭州保持著較高的關注度。文章從杭州利用外資現狀、面臨的形勢及戰略選擇展開分析，全面呈現杭州FDI圖景，并提出未來的戰略選擇。

關鍵詞：“一帶一路” FDI 杭州 現狀 戰略選擇

中圖分類號：F127 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2017）10-158-02

引言

作為2000多年前海上絲綢之路的重要組成部分，杭州以其發達的絲綢產業聞名全球，被譽為“絲綢之府”。2015年3月，“一帶一路”戰略被正式列入國家戰略。G20峰會、2022年亞運會的機遇，是杭州難得的歷史戰略機遇期。引進外資在杭州國際投資中占主導地位，呈現出起步早、規模大、增長穩定等特征。實際利用外資在1993年突破1億美元，2003年突破10億美元，2013年突破50億美元。全球金融危機后，杭州引進外資增長速度雖有所減緩，但仍表現出正增長。

一、杭州利用外資的現狀及特征

（一）杭州利用外資現狀

杭州招商引資成效顯著。2016年，杭州批準外商直接投資462項，實際利用外資72.09億美元，增長1.4%。新批總投資3000萬美元以上項目145個，總投資141.27億美元，占新批外商項目總投資的94.0%。引進世界500強投資項目10個，至2016年末，有117家世界500強企業來杭投資198個項目①。

1.有效投資持續增長。從杭州2006-2016年利用外資的實到金額與合同個數方面來看，杭州引資質量顯著提升。2011-2016年引進外資項目個數為2770個，較2006-2010年的2903個減少了4.58%；而2011-2016年實到外資金額為356.1537億美元，較2006-2010年的167.3868億美元增長了112.77%。這反映出杭州所吸引外資項目水平的不斷提高，有效投資持續增長。

2.行業結構不斷優化。2016年杭州市服務業實際利用外資達到56.55億美元，為全市總額的78.43%，同比增長8.69%，其中交通運輸、倉儲和郵政業、金融業、批發和零售貿易和餐飲業均有較快增長。全市制造業實際利用外資14.51億美元，同比下降20.01%，占全市總額的20.13%，占比減少5.49個百分點。2016年全市引進總投資3000萬美元以上項目145個，總投資141.27億美元，合同外資72.97億美元，占比分別達到93.97%和86.06%，提高9.05和23.46個百分點，其中總投資5000萬美元以上大項目86個，總投資1億美元以上大項目25個。同時，重大項目在信息軟件產業、金融服務產業等領域的集聚度繼續提高。

（二）杭州利用外資趨勢分析

杭州“引進來”起步早，一直保持著大規模和穩定的增長，實際利用外資在2003年突破10億美元，2013年突破50億美元。全球金融經濟危機期間增速雖有所減緩，但依然保持著正增長。通過對本世紀以來杭州實際利用外資的年度序列數據作趨勢回歸，可得：

Y=4.7071X-9418.365 R2=0.989 P=0

其中Y為杭州實際利用外資，X為時間變量，R2為擬合優度。

根據回歸結果，R2=0.989，接近于1，表明杭州實際利用外資總體上趨于穩步增長。基于杭州實際利用外資與趨勢線的差異（見下圖），可將新世紀以來杭州利用外資大致區分為三個階段：快速發展階段、調整階段、穩步增長階段。

1.快速發展階段（2001-2009年）。2001年12月，中國正式加入WTO。2002年11月，黨的第十六次全國代表大會提出 “全面提高對外開放水平”的新要求為杭州利用外資打開新局面，隨后杭州FDI進入快速發展通道，進入全國第一方陣。

2.調整階段（2009-2013年）。受2008年美國次貸危機及其后蔓延的全球金融經濟危機影響，國際資本規避風險意愿較強。這期間杭州FDI增速回調明顯，圖中表現為此期間兩線呈現出張開剪刀形態。

3.穩步增長階段（2013年以來）。金融危機后經歷了長達5年的調整，世界經濟逐漸復蘇，杭州FDI也進入新的穩步增長通道。G20峰會等各種機遇使得嗅覺敏銳的國際資本形成更高層次的集聚，推升杭州FDI進入新增長。

（三）杭州利用外資面臨的短板

第一，利用外資總量不足。盡管杭州最近幾年的外資利用呈上升趨勢，并超過蘇州，但與上海相比，外資利用額依舊相差很大。2016年，上海的實際外資到位額為185.14億美元，是杭州的兩倍多。第二，引資成本上升。為了吸引外資付出的成本，包括減免所得稅、土地使用費等一系列措施。正是這部分招商引資優惠政策，加大了杭州的引資成本，損害了經濟發展的長遠利益。第三，資源要素匱乏。資源匱乏主要表現在土地資源和用電上。土地資源缺乏，杭州的地理位置呈現出七山二水一分田的特點，土地資源一直比較稀缺，現存的土地常常也集中于富陽、桐廬等山區地帶，交通的不便導致好的項目無法進駐，最終阻礙了杭州利用外資的進程。另一個是電力供應問題，杭州的電力供應一直比較緊張，盡管在對待外商投資方面存在著一些政策傾斜，但電力緊張問題依然嚴峻。

二、FDI相關研究綜述

關于FDI與區域經濟發展的相關研究較為豐富，以下將從國內與國際兩個方面來簡要概括。

（一）國外相關研究

由于跨國公司的興起源于西方國家，因而國外FDI理論體系較為成熟。壟斷優勢理論認為市場的不完全性是對外直接投資的根本原因，同時跨國公司的壟斷優勢是對外直接投資獲利的條件（斯蒂芬·海默，1976）{2}。內部化理論強調在市場不完全的情況下，企業為了謀求整體利潤的最大化，傾向于將中間產品、特別是知識產品在企業內部轉讓，以內部市場來代替外部市場（巴克利、卡森，1977；拉格曼，1977）{3}{4}。邊際產業擴張論認為對外直接投資與國際貿易是互補關系，而不是替代關系（小島清，1978）{5}。國際生產折衷理論主張企業同時具備所有權特定優勢、內部化特定優勢和區位特定優勢三種優勢是其進行對外直接投資的有利條件（鄧寧，1988）{6}。endprint

（二）國內相關研究

隨著中國對外開放的深入發展，國內學者關于FDI的研究也逐漸豐富起來。沈坤榮（1999）通過FDI與各省全要素生產率的實證分析，認為FDI與GDP的比重與綜合生產率正相關{7}。鐘昌標（2000）認為FDI與經濟增長具有較強的相關性，并且不同省份間差距較大{8}。趙晉平（2001）年通過多元回歸模型分析，從計量角度得出FDI顯著促進經濟增長的結論{9}。孫櫻銘（2008）利用計量經濟方式，根據22年的FDI與GDP，利用實證分析方法，得出FDI是GDP增長的原因{10}。

然而，王飛（2003）利用索洛增長速度方程分析法，顯示FDI雖有促進經濟增長作用，但效果并不顯著{11}。曾國平、祝伽伽（2008）對重慶市FDI和其經濟增長進行實證研究，得出：重慶市FDI與經濟增長之間存在長期穩定的協整關系，但短期內對FDI沒有顯著的促進作用{12}。鄧小曦（2015）認為在高人均產出地區和中等人均產出地區FDI的直接資本效應為負，而在低人均產出地區這種影響則是正向的；同時還取決于時間節點{13}。

（三）相關研究述評

綜上所述，國內外學者關于FDI對經濟的促進作用基本上持贊同觀點，但作用效果是否明顯具有不同觀點，以及各國經濟基礎、資源稟賦、技術水平等方面的差異，都會導致FDI的產業布局、規模大小存在較大差異。但FDI對目的國經濟與社會發展的促進作用遠非GDP或者生活水平所能衡量。因此，杭州如何提升城市國際化水平，FDI也是不可忽略的重要因素，有必要客觀認識杭州利用外資所面臨的國內外形勢與挑戰，并據此提出相應舉措。

三、杭州招商引資的戰略重點和重要舉措

（一）營造良好的外商投資環境，提升國際影響力

營造良好的外商直接投資環境需要從稅收、政府效率、投資氛圍等方面采取措施。在“一帶一路”背景下，政府可對FDI相關稅收政策進行完善或是對“一帶一路”沿線國家采取優惠稅率，以此吸引外資進入。杭州還應把握好G20峰會與2022年亞運會這樣的機會，提升自身的影響力，吸引更多的外資。

（二）創新“引進來”方式，完善杭州國際投資體系

采取積極的政策鼓勵外資以參股、并購等方式參與企業的改造或重組活動，并且發揮跨國公司的作用，鼓勵民營企業赴海外上市和外資對本國企業進行跨國并購等方式來加大與外資的合作深度。同時通過關注農業的現代化發展和文化創意產業的培育，全面提升杭州整體產業的綜合競爭力。

在完善投資體系方面，應加強引資平臺的創新，培育和優化高能級開放平臺，引導優質項目和高端產業在杭集聚，以此提升杭州吸納和集聚全球開放要素的能力。

（三）全產業鏈招商引資，優化引資結構提升質量

在供給側改革與新常態的背景下，外資的引用與去產能和產業創新結合并注重產業鏈的延伸，依靠產業鏈的前向和后向開發，努力吸引與產業鏈的上游和下游相配套的企業來杭投資。同時將引進的外資重點投向高端制造業和金融服務業領域來優化引資結構、提升引資質量。

政府還可通過引導企業樹立正確的對外合作觀念，通過政策支持和注重引資的質量與效益來吸引優質外資，加強國際投資政策引導與資金支持力度。

[國家大學生創新項目：《“一帶一路”戰略下杭州國際投資問題研究》，項目編號201610346007。研究》，課題編號16NDJC060YB）]

注釋：

①杭州統計局官方數據。

{2}Hymer，Stephen.Theinternationaloperationsofnationalfirms：astudyofdir

ectforeigninvestment[J].JournalofInternationalBusinessStudies，1976，9（2）：103-

104.

{3}SJKobrin，PJBuckley，MCasson.TheFutureoftheMultinational

Enterprise[J].JournalofMarketing，1977，41（4）：137.

{4}RugmanAM.TheInternationalOperationsofNationalFirms：AStudyofDi

rectForeignInvestment[J].JournalofPolitialEconomy，1977，9（Volume85，Numb

er5）：103-104.

{5}KiyoshiKojima.Directforeigninvestment：aJapanesemodelofmultination

albusinessoperations[J].KokusaiKeizai，1979，1979（30）：230-234.

{6}DunningJH.TheEclecticParadigmofInternationalProduction：ARestate

mentandSomePossibleExtensions[J].JournalofInternationalBusinessStudies，198

8，19（1）：1-31.

{7}沈坤榮.外國直接投資與中國經濟增長[J].管理世界，1999（5）：22-33.

{8}鐘昌標.外資與區域經濟增長關系的理論與實證[J].數量經濟技術經濟研究，2000（1）：31-33

{9}趙晉平.利用外資與中國經濟增長[M].人民出版社，2001：438

{10}孫櫻銘.FDI與我國經濟增長關系的實證研究[J].黑龍江對外經貿，2008：28-30

{11}王飛.外商直接投資促進了國內工業企業技術進步嗎？[J].世界經濟研究，2003（4）：39-44

{12}曾國平，祝伽伽.FDI與中國經濟增長的實證分析——以重慶市為例[J].現代管理科學，2008（1）：80-82

{13}鄧小曦.FDI影響中國經濟增長的實證研究[D].江蘇：南京航空航天大學，2015：1-64

（作者單位：杭州師范大學經濟與管理學院 浙江杭州 311121）

[第一作者簡介：葛東方（1996—），女，浙江紹興人，杭州師范大學在校學生。]

（責編：玉山）endprint