證券投資基金的風險與防范策略研究

許宏偉

摘要：中國經濟的快速發展，使得廣大老百姓的儲蓄不斷增長，對于投資理財的方式也擁有著很強的好奇心。廣大老百姓資產的第一選擇就是股票、債券、基金，但是中國證券市場還不太成熟，相對于國外成熟的證券市場而言，中國證券價格的波動頻率較為頻繁，波動幅度較大。因此，本文分析了證券投資基金的風險及相關的防范策略。

關鍵詞：證券投資基金；防范；風險

1前言

證券投資基金推動著國民經濟的增長，在經濟社會中扮演者越來越重要的角色，但是中國的證券投資基金市場還存在著很大的風險。所以我們應該從各方面進行證券投資基金的防范以此來規避風險。

2證券投資基金存在的風險

2.1市場風險

目前中國證券市場還很年輕，相對于西方較為成熟的證券市場還存在著很大的差距。中國的證券市場的政策市場的特征較為明顯，從企業融資上市到二級市場的監管等方面都受到國家政策的調控。

2.2投資者本身風險

中國居民對于證券投資基金投資還處在一個較為陌生的階段。一方面，他們缺乏系統的認識，對基金的認識較為片面，比如：認為證券投資基金的安全性較低，對其持有著保守態度等，因此導致基金不能更多的募集社會閑置資金，無法形成有效的規模來進行投資組合分散風險；另一方面，投資者沒有一個自身的理性認識，不會選擇一個正確的適合自己的基金，進而給自己帶來較大的風險。

2.3基金管理者風險

持有人、托管人、管理者三方構成了基金當事人。基金管理者的經營狀況完全決定著基金持有人的收益，但是目前中國證券投資基金的從業人員從業時間還不太長，視野不太寬闊，缺乏較為豐富的投資經驗等，從這一方面來說存在著很大隱患。另外，中國并沒有相應的法律來保障持有人追償由于管理者行為不當所造成的損失，比如，基金管理者可能會將他人財產與固有資產共同用于證券投資，區別對待管理的基金財產。

2.3政策風險

國家宏觀政策的變化也會給證券投資基金帶來很大的風險，比如財政政策和地區發展政策等等。這些政策的變化會給證券投資基金市場帶來較大的波動，進而影響基金收益。

2.4利率及其匯率風險

證券投資基金市場的價格和收益率會因為金融市場利率的波動而有所變化。利率決定著債券的價格和收益率，影響著企業和個人的利潤和收益。一般而言，債券的利率風險較大，優先股次之，普通股較小。另外當投資者投資于外國證券時，還要承擔外匯的風險。

3證券投資基金的防范策略

3.1采取舉措降低證券市場風險水平

中國證券投資市場存在著較高的風險，因此應設法降低證券市場風險為投資者提供恰當的規避風險的工具。第一，政府部門應加強證券監管力度；第二，進一步發展機構投資者，擴大基金規模，進而穩定證券市場。

3.2完善相關法律法規

進一步健全完善中國證券投資基金法律法規體系，使得基金持有人、基金管理者、基金托管人三者的關系可以通過法律形式進行確認，并且受到法律的規范和約束，以此來規范中國證券投資基金發展，使其盡可能地法制化。

3.3提高基金管理者及其從業人員的職業素養和專業水平

基金管理者的專業水平將會給基金帶來良好的經營業績，也會給基金持有人帶來很大的收益。因此應該進一步完善基金從業人員資格管理制度，定期組織基金從業人員的資格考試和認證，進而提高他們的專業水平、職業素養、道德操守和行為規范；另外還可以在基金管理公司考核中考核基金管理者及其從業人員的道德品質，依次來監督其恪守職業素養。

3.4實現產品多元化發展，推動品種創新

中國證券投資基金市場目前采用的全都是契約型基金，然而基金企業發展比較成熟的國家主要采用的是公司型基金。另外公司型基金的影響比契約型基金要大，對于投資者而言，前者的收益較為樂觀，可以更好地維護自身的利益。因此，推動基金產品品種的創新，實現產品的多元化發展，優化產業結構，滿足不同投資者的不同的要求，進而減少單一的基金市場的風險，推動基金市場自身的發展。

3.5政府應加強基金市場信息披露

政府應加強信息披露的強度，但是不能妨礙基金正常的商業運作。比如在年報報告中應當說明虧損較為嚴重的投資，同時也應該要求會計師事務所對基金管理公司的內控制度進行較為獨立的審計，并進行相應的審計報告。全面、及時的信息披露可以為投資者提供較為科學的根據可以在一定程度上防范證券投資基金的風險。

3.6資金來源進行流動性管理

把資金來源的被動性變為主動性，廣泛組織資金來源，積極創新融資工具。第一加大宣傳力度，激發投資者的基金申請熱情；第二運用國債回購等工具保證基金的流動性。從這兩點來促進資金的流動性，降低基金市場的風險。

3.7加強監管力度，規范內部結構

證券投資基金的內部結構需要進行進一步地規范，加大監管力度，比如加強持有人對管理者的監督力度。另外可以引進外資銀行作為托管人，加大托管人之間的良性競爭，進而提高托管人的監督效率。

4證券投資基金市場的未來發展

作為一種大眾化的信托投資工具，證券投資基金可以提供較為專業的理財服務。因此，對于中國證券投資基金市場的風險應該持有一個正確的認識，保證其健康發展。