以余額寶為例探討互聯(lián)網(wǎng)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)與防范

劉芳琬

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融投資在市場(chǎng)中具有較大的潛能，但是在實(shí)際的運(yùn)用會(huì)受到來自各方面的風(fēng)險(xiǎn)供給。以余額寶為例，需做好技術(shù)層面、公關(guān)宣傳層面、用戶管理層面的不斷完善，為產(chǎn)品構(gòu)建一個(gè)良好的內(nèi)外部環(huán)境。

關(guān)鍵詞：余額寶；互聯(lián)網(wǎng)；金融投資；風(fēng)險(xiǎn)；防范

余額寶是互聯(lián)網(wǎng)金融投資中的熱門產(chǎn)品之一，有著較大的市場(chǎng)占有率，其收益主要是通過市場(chǎng)化利率情況而定，但是其中的風(fēng)險(xiǎn)仍舊不可杜絕，因此，從余額寶出發(fā)分析互聯(lián)網(wǎng)金融投資具有較為典型的示范意義。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融投資的常見形式與特點(diǎn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的常見形式

互聯(lián)網(wǎng)金融投資的常見形式主要分為以下三種：網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)信貸、第三方支付。網(wǎng)絡(luò)銀行主要是通過互聯(lián)網(wǎng)為載體建立的相對(duì)獨(dú)立的網(wǎng)站，而后通過網(wǎng)絡(luò)操作設(shè)備與電子技術(shù)來面向大眾供應(yīng)對(duì)應(yīng)的信息、服務(wù)與產(chǎn)品的虛擬銀行形式。網(wǎng)絡(luò)信貸主要是通過在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上搭建網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)，通過以此為載體與媒介來展開P2P的虛擬借貸操作模式，為個(gè)人間的接待行為提供服務(wù)中介，具體的資金匯劃操作則借由第三方支付機(jī)構(gòu)做載體操作。第三方支付主要是在一定領(lǐng)域中具有較高信譽(yù)度與多方面實(shí)力的第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行簽約合作而構(gòu)成的一種交易服務(wù)的支撐性平臺(tái)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的常見特點(diǎn)

1.便捷且去中介化

互聯(lián)網(wǎng)金融投資與其他實(shí)體金融投資而言，其操作具有虛擬特性，同時(shí)沒有中介介入，讓交易雙方形成資源優(yōu)化配置的效果，其操作過程不需要實(shí)體層面的服務(wù)去介入，全部在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)操作完成。這種網(wǎng)絡(luò)虛擬的操作可以更好地滿足客戶便捷性的需求，客戶無(wú)論在什么地方，只要有智能設(shè)備與網(wǎng)絡(luò)信號(hào)就可以完成相關(guān)操作，同時(shí)也可以通過互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)對(duì)客戶做更加深入的了解，從而依據(jù)客戶的實(shí)際情況提供針對(duì)性的金融服務(wù)，所有的服務(wù)設(shè)計(jì)規(guī)劃與執(zhí)行都圍繞客戶的實(shí)際需求而定。一般情況下，用戶通過智能手機(jī)下載專業(yè)軟件，就可以在軟件中隨時(shí)操作，不會(huì)受到時(shí)間與空間的局限性，不需要到專門的實(shí)體店面去辦理業(yè)務(wù)，輕松操作便可完成所有流程，審核與驗(yàn)證操作都相對(duì)簡(jiǎn)便。互聯(lián)網(wǎng)金融投資平臺(tái)會(huì)有自身完善的審核與驗(yàn)證數(shù)據(jù)系統(tǒng)，對(duì)業(yè)務(wù)的辦理實(shí)現(xiàn)更便捷的操作。

2.門檻低且限制少

互聯(lián)網(wǎng)金融投資在一定程度上具有門檻低、設(shè)限少的特點(diǎn)，面對(duì)的受眾人群廣，規(guī)避了傳統(tǒng)實(shí)體金融投資設(shè)定較高門檻與一定投資金額的局限，投資者自身可以隨時(shí)將自己的零花錢放入該金融投資中，即便是一元錢也可以，不會(huì)產(chǎn)生任何的金額最低標(biāo)準(zhǔn)的局限。同時(shí)投資者可以依據(jù)自身的需要隨時(shí)取出放在余額寶中的投資金額，不會(huì)有存入與取出的限制。這種更為碎片化、隨意化的投資行為可以有效地讓人們?nèi)粘５牧闵①Y金集聚為較大的數(shù)額，不會(huì)強(qiáng)制性一次性要求用戶拿出較多的金錢，可以達(dá)到聚沙成塔的效果，同時(shí)不會(huì)影響用戶日常的消費(fèi)計(jì)劃，隨存隨取，不影響原有的收益。

（三）收益靈活高效

以余額寶為例，其投資的方式猶如在銀行中將現(xiàn)金存儲(chǔ)為活期存款，但是其收益卻是銀行定期存款的標(biāo)準(zhǔn)，甚至因?yàn)槔实母?dòng)會(huì)高于在銀行做定期存款的利率，收益高，存取靈活。這種金融投資保持相對(duì)開放的姿態(tài)，對(duì)用戶沒有約束性，不會(huì)強(qiáng)制性讓用戶將現(xiàn)金投放在里面，不約束用戶日常的資金使用行為，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，用戶可以依據(jù)自己的意愿隨時(shí)存取，完全沒有以往傳統(tǒng)基金定時(shí)存取的不便捷性。符合用戶人性化的需求，滿足了用戶的基本訴求。

二、網(wǎng)絡(luò)金融投資的常見風(fēng)險(xiǎn)

（一）收益風(fēng)險(xiǎn)

以余額寶為例，網(wǎng)絡(luò)金融投資的收益并不是穩(wěn)定不變的，會(huì)因?yàn)槠浠鹗找妗⑹袌?chǎng)情況的變化而產(chǎn)生波動(dòng)，這種波動(dòng)無(wú)法有效地避免，并且呈現(xiàn)出不規(guī)律性。雖然經(jīng)營(yíng)方再三強(qiáng)調(diào)不太可能出現(xiàn)負(fù)收益的情況，但是對(duì)于萬(wàn)一性的情況仍舊不可避免。在以往的金融投資領(lǐng)域頻繁出現(xiàn)過“黑天鵝”事件，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融投資這個(gè)新生事物而言，其發(fā)生不良行業(yè)事件的可能性不可能完全杜絕，當(dāng)前強(qiáng)調(diào)其安全性還為時(shí)過早。在美國(guó)類似余額寶的金融產(chǎn)品也曾出現(xiàn)大規(guī)模的金融危機(jī)事件，甚至導(dǎo)致嚴(yán)重性的虧損而最終停止運(yùn)營(yíng)。在利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)中，短期性的高利率情況必然會(huì)逐步下滑，由此也必將導(dǎo)致余額寶的收益下降。

（二）流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)金融投資雖然是在線上交易，但是其運(yùn)營(yíng)的規(guī)律仍舊是傳統(tǒng)金融投資運(yùn)營(yíng)的一種模式衍生品。由于其用戶具有流動(dòng)性，并且這種流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)的高于傳統(tǒng)實(shí)體金融投資模式，因此其帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也更高。如果在一定時(shí)間內(nèi)呈現(xiàn)出大規(guī)模的兌付行為，則會(huì)導(dǎo)致其整個(gè)基金受到嚴(yán)重?fù)p耗。對(duì)于余額寶來說，日常小規(guī)模的兌付贖回行為可以通過自有的流動(dòng)資金來墊付，但是如果贖回的金額數(shù)量過大，超過了其自有資金規(guī)模，則會(huì)對(duì)其管理形成較大的威脅。余額寶通過1億元的自有資金量來運(yùn)作4000億元的存款業(yè)務(wù)，與傳統(tǒng)銀行通過幾十億元甚至幾百億元的注冊(cè)資本來維持日常的存款業(yè)務(wù)，相比之下，余額寶的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。對(duì)于天弘貨幣基金而言，其有9成以上的協(xié)議存款，因此，對(duì)于流動(dòng)性管理有更高的要求。如果遭遇用戶一個(gè)時(shí)間段的集中贖回操作，而合作的銀行頭寸產(chǎn)生問題，就會(huì)引發(fā)該基金管理的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題。

（三）政策性風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家為了維持金融投資領(lǐng)域的公平競(jìng)爭(zhēng)與良好秩序，會(huì)在一定程度上約束互聯(lián)網(wǎng)金融投資運(yùn)營(yíng)，降低其開放性運(yùn)營(yíng)的程度，甚至?xí)尰ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)實(shí)體金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)特性上保持相近性。或者政府會(huì)為了減少互聯(lián)網(wǎng)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)在其金融投資管理規(guī)范上強(qiáng)加其他的約束性條款。這些政策性的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致用戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融投資的信心下降，甚至?xí)?dǎo)致其金融投資收益下降。

（四）技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融投資主要的操作平臺(tái)在互聯(lián)網(wǎng)上，與實(shí)體金融投資相比，其各種操作由于沒有了實(shí)體的依托，會(huì)有更高程度的技術(shù)性攻擊點(diǎn)。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融投資需要防范各種技術(shù)層面的侵害，保證資金安全與用戶權(quán)益。網(wǎng)絡(luò)上有大量的木馬病毒，用戶信息容易由此遭受泄露，同時(shí)資金安全沒有保證。如果木馬病毒攻破系統(tǒng)防護(hù)，進(jìn)行了金額轉(zhuǎn)賬流程的介入，違法者會(huì)通過偽造他人身份來侵入他人的手機(jī)系統(tǒng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資金盜取的目的。隨著余額寶的市場(chǎng)份額逐步擴(kuò)大與穩(wěn)定，其勢(shì)必將成為更多黑客與木馬病毒的目標(biāo)，在技術(shù)層面的防護(hù)工作上，需要投入更多的人力、物力、財(cái)力。endprint

（五）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

余額寶作為金融投資的一種產(chǎn)品，會(huì)受到來自市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的挑戰(zhàn)。作為網(wǎng)絡(luò)金融形勢(shì)，識(shí)別會(huì)引來傳統(tǒng)金融的攻擊。余額寶吸引了大量傳統(tǒng)金融無(wú)法滿足的客戶群體，將傳統(tǒng)零散的客戶資源大量的集聚，從而形成自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。由此也導(dǎo)致了網(wǎng)絡(luò)金融與傳統(tǒng)金融之間的競(jìng)爭(zhēng)氛圍，其中就潛藏著較多的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手會(huì)為了保證自身市場(chǎng)占有率的提升，會(huì)不斷地監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)金融，甚至惡意捏造不實(shí)的網(wǎng)絡(luò)謠言來中傷互聯(lián)網(wǎng)金融，在對(duì)外公關(guān)工作上，像余額寶這種產(chǎn)品需要在宣傳工作上耗費(fèi)較多的精力與財(cái)力，整個(gè)金融投資產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)的成本也會(huì)隨之提升。同時(shí)還會(huì)受到各大銀行的攻擊，其面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手隊(duì)伍龐大，日常為了協(xié)調(diào)各種競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系與競(jìng)爭(zhēng)事務(wù)，將會(huì)承受較大的運(yùn)營(yíng)壓力。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）完善技術(shù)層面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

要為互聯(lián)網(wǎng)支付有關(guān)操作做好更為強(qiáng)悍的技術(shù)層面風(fēng)險(xiǎn)管控體系，要從內(nèi)部與外部等各層著手做好技術(shù)防護(hù)，成立專業(yè)的風(fēng)控技術(shù)部門，能夠及時(shí)地發(fā)現(xiàn)問題，并且修繕問題。保證自身有較強(qiáng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力與科學(xué)管理能力的后盾力量，做好金融產(chǎn)品開發(fā)合作，注重優(yōu)質(zhì)金融公司的合作。做好網(wǎng)絡(luò)層面的宣傳推廣，將自身的安全防護(hù)體系信任度推廣出去，提升人們對(duì)產(chǎn)品的信任度。同時(shí)也可以多開展例如淘寶天貓的購(gòu)物活動(dòng)，有效地提升基金產(chǎn)品的產(chǎn)值。要充分地運(yùn)用大數(shù)據(jù)來分析用戶的特性，做好“用戶畫像”，了解用戶情況后來從技術(shù)層面更為完善金融產(chǎn)品服務(wù)，做好資金流動(dòng)的防控管理。

（二）注重用戶信息保障

注重用戶信息的保障工作，避免信息泄露情況。要對(duì)不可公開的金融信息做保密管理，同時(shí)嚴(yán)格篩選合作企業(yè)在信用與管理理念上的狀況，通過友好合作降低基金運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保用戶金融信息的私密性。同時(shí)對(duì)于網(wǎng)絡(luò)上挖掘客戶信息與侵犯用戶信息的行為予以監(jiān)督清除，有效地通過軟件自身的防護(hù)功能避免信息泄露。

（三）做好公關(guān)宣傳

要注重基金產(chǎn)品的公關(guān)宣傳，及時(shí)清除社會(huì)不實(shí)言論，保證產(chǎn)品自身?yè)碛邢鄬?duì)公正客觀的輿論環(huán)境。對(duì)于大規(guī)模贖回行為需要做好情況的了解，并且做好對(duì)應(yīng)贖回操作規(guī)劃，保證相關(guān)事件操作平穩(wěn)進(jìn)行，避免引起社會(huì)的不良輿論氛圍。對(duì)于外界的不良言論，做到及時(shí)回復(fù)與理清謠言，避免謠言的持續(xù)惡化帶來的不良影響，成立專業(yè)的公關(guān)宣傳團(tuán)隊(duì)，同時(shí)要擁有較多的宣傳媒介資源。

參考文獻(xiàn)：

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