我國上市公司會計信息披露問題研究

戴蓓佳

摘要：上市公司會計信息披露問題是一個關乎社會、企業、投資者和其他利益相關者的重要問題，隨著中國社會主義市場經濟的快速發展，會計信息披露制度已得到逐步完善，但上市公司會計信息披露中仍存在不少問題。本文首先對會計信息披露和公司治理的相關概念進行闡述，其次分析當下會計信息披露存在的問題，最后基于公司內部治理視角提出有利于提高會計信息披露質量的建議。總之，我國上市公司會計信息披露問題的研究對促進資本市場的健康發展無疑具有深遠的現實意義。

關鍵詞：上市公司；信息披露；會計；公司治理

聳人聽聞的安然事件后，美國率先發布《薩班斯—奧克斯利法案》以恢復投資者對資本市場的信心，但擾亂資本市場的例子仍然觸目皆是。在國內，綠大地舞弊、銀廣廈騙局、皖江物流造假等，激發了公眾對披露的財務報表信息的質疑，造成對資本市場的信任危機。會計信息披露質量低下的問題主要是政治、法律、經濟以及文化等多方面導致的，但從根本上說這些影響因素都要通過內外部公司治理結構來發揮作用。

一、會計信息披露與公司治理

會計信息披露，是指為維護投資者利益和資本市場秩序的有效運行，上市公司在法律規定范圍內將自身財務狀況等信息資料向證券交易所和監管機構提交，并通過適當的方式向公眾投資者公告。會計信息披露質量的關鍵在于其充分性、及時性和真實性。

公司治理又稱作公司治理結構或企業法人治理結構，狹義的公司治理是一種關于所有者和公司以及所有者和管理者之間權益分配和相互制約的制度安排，廣義的公司治理是指通過一套正式或非正式、內部或外部的政策和制度來協調企業與利害關系人之間的利益關系。在目前迅速發展的市場經濟環境下，公司治理又包括內部治理結構和外部治理結構兩部分，內部治理結構主要由股東大會、董事會和監事會三方形成的管理制約結構，本文主要從這個角度對會計信息披露質量進行探討。

二、我國上市公司會計信息披露的現狀

現階段會計信息披露的重要性已經越來越為人們所認可，但是效果卻差強人意，還是會在很多地方存在問題，主要體現在：

（一）會計信息披露不充分

上交所最近幾年在對企業年報審核中發現，同行業企業在相同領域中的競爭中，財務信息尤其是會計信息的全部披露會使得企業處于不利處境。很多企業在進行信息公開時，往往不能真實有效地將對自己企業有優勢的消息在合規合理的范疇內對社會公開，公開數量過多和吹捧于己有利的信息；然而在面對于自己不利的消息時卻往往不會過多解釋甚至避之不談，這是對公司投資者極其不負責任的表現。這些信息會對投資者的投資行為和對企業發展狀況產生誤導的作用。

（二）會計信息披露不及時

企業不能及時地進行信息披露的情況一般發生在企業的正常營運過程中：對企業股票價格有影響的事件不會及時地公布；對于上市企業股票價格的不利輿論消息，不能及時地降低謠言的影響，也未能及時向公眾解釋；不能及時對企業股票的價格出現的非正常變動做出合理解釋。會計信息是否有價值取決于其披露的時間，延遲披露會致使市場主體錯失占據競爭的優勢。研究發現國內的大多數的上市企業都能按時完成會計信息的定期披露工作，但仍存在重大事件不及時披露在一定程度上損害投資者權益的現象。

（三）會計信息披露不真實

會計信息披露最重要的要求是真實可靠。某些公司管理者當局為謀求自身利益，對真實信息故意歪解隱瞞，主要表現為：操縱利潤，使用不合理的會計處理方式粉飾經營業績；隱瞞資金去向，將這些資金用在公共義務上，對中小投資者的利益造成了損害；發布誤導性消息，表述時模棱兩可存在歧義，進行虛假的盈利預測，使廣大的投資者不能正確做出判斷，最終蒙受損失。2017年3月24日輝山乳業股價暴跌85%，1小時內市值蒸發322億港元的消息駭人聽聞，調查表明，輝山乳業至少從2014年開始發布虛假財務報表、夸大其資產價值，直接損害了消費者權益，降低投資者信心，對資本市場的持續成長造成了巨大影響。

三、完善公司內部治理提高會計信息披露質量的建議

（一）深化股權分置改革，優化股權結構

在我國，大部分企業存在著股權過分集中的現象，其中所占比例最高的往往是國有股，因此只有積極推行國有股減持，使得國有股和法人股在數量上懸殊合理，保證了股權的多元化的同時還能讓其產生制衡的效果，才能避免公司被關鍵人控制的情況發生，為企業相關部門人員提供高質量的會計信息提供幫助。優化企業股權結構，除了推進國有股減持的實施，還需積極引入新的投資主體，促進投資主體的多元化。我們應該順應經濟全球化的浪潮，適當引進外國戰略投資者，大力發展國內機構投資者，使得更多人對會計信息的披露進行評價、約束、監督；另外，應當建立員工持股會，鼓勵管理層持股，提升員工積極性，降低代理成本，使得公司經營管理更加井然有序，會計信息披露更加透明高效。

（二）完善董事會結構，強化董事會職能

1.遏制“內部人控制”現象

股權過于集中，任選機制不合理，使得企業董事會結構存在缺陷，構成“關鍵人控制”情形。董事長、總經理崗位合并的現象在企業中仍有出現，有些企業中兩個崗位即使分離，也只是名義上的，對參與公司治理的各方力量的有效制衡，有利于規模結構更為合理的董事會的建立。本文建議完善董事會成員人選機制的制衡機制，絕不能出現一人擔當董事長和總經理的情況，對獨立董事選舉的范圍將采取更為嚴厲的監控，保證董事會的約束作用，以期得到高質量的會計信息披露。

2.完善獨立董事制度

第一，獨立董事的推選方式應防止受到董事會、大股東的左右。我們可以向國外學習，企業董事會和管理層按常理來說不會對獨立董事的選舉產生任何影響，具有一定的獨立性，與維護企業整體利益的目標相一致。同時，充分考慮中小股東的利益，避免造成股權失衡造成權力分配不均的情況，從根本上保護中小股東的權益。第二，增加其在董事會中的席位以獲得更大的話語權。通過研究美國的情況我們很容易發現：基本上在所有的企業里，獨立董事在董事會中所占的比例一般都超過60%，而我國遠遠達不到這個比重。所以國內上市企業要充分的結合自身情況，根據需要調整獨立董事的數量，合理的將控制權分配給獨立董事和監事會，提高工作效率，保證工作質量。第三，建立合理的激勵約束機制。獨立董事的薪酬如何確定仍然是個難題，既不能使其數量太少甚至沒有，又不能過高使得獨立董事無法在企業中獨立的行使職權。因此，在制定其薪酬水平時要兼顧兩方面的因素，編訂計劃和決策不能讓董事會一者完全負責，這樣才確保權利制衡和相關機構的獨立性。同時，為了維護獨立董事的弱勢地位，政府也應該完善獨立董事責任保險制度，使其“大膽發聲”，找到新的均衡點。在獨立董事約束機制方面，國內經常采用的方式是證監會行政處罰，但本文認為由于上市公司數量龐大，過度干預有越權之嫌，投資者擁有更加有效的獲取民事補償的方法，從而形成由股東、 社會公眾、監事會、證監會共同約束的新格局，提高會計信息披露的質量。

（三）完善監事會治理機制，提高治理水平

從目前情況來看，我國企業監事會并未帶來人們所理想的效果，同制定的初衷還留有相當大的差距。本文建議應該給予其更多的職權，能夠讓它充分的實現對股東大會的責任，并獨立的處于董事會和管理層的地位之上，當上市公司的經營管理中有違規行為時，監事會有權制止該行為的發生并究查其責任，切實保障其監督權得到實施。另外，設置獨立監事能更好地保證監事會的獨立性，引進英美等國的獨立董事制度或借鑒日本的外部監察人制度，增加外部監事，從而形成新的監督約束機制。同時提高監事會成員整體素質，使其具有一定程度的知識儲備和完整的知識結構，有能力從復雜的會計行為中發現問題和疑點，盡快向股東大會和社會公眾匯報有效信息，加強了制約的效果，達到高質量會計信息披露的要求。

參考文獻：

[1]葉建玲.論上市公司會計信息披露問題[J].現代經濟信息，2012（6）：154.

[2]黨麗萍.淺談我國上市公司會計信息披露存在的問題及其對策[J].現代經濟信息，2013（17）307-308.

[3]王睿.上市公司會計信息披露存在問題及對策探討——基于公司內部治理視角[J].經濟研究導刊，2014（06）：186-187.

（作者單位：南京財經大學 會計學院）