如何利用金融工程管理資管產品的風險

艾青

摘 要：金融風險是一種極端的綜合性概念，并且金融風險的結構是十分復雜的，因此必須要對金融風險進行管理，利用金融工程管理資產的產品，使其能夠有效地將風險減到最低，增強企業的資金管理能力，同時還應該設計金融衍生產品組合，利用原產品的經濟價值，促進其衍生產品產業鏈的發展，從而使企業的資金鏈條能夠合理、安全地運行。該文主要研究我國金融風險的主要成因和特點，并分析利用金融工程管理資管產品風險的主要措施。

關鍵詞：金融風險 工程管理 資管產品

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-098X（2017）03（c）-0167-02

隨著經濟的發展和社會的進步，人們的生活水平逐漸提升，對于金融理財等方面的關注程度也逐漸增強。利用金融工程管理資管產品的風險，不僅能夠滿足客戶的基本要求和權益，同時也能夠有效地規避風險，增加客戶滿意度的同時，也有利于實現企業的經濟價值。鑒于此，我國的相關部門需要逐漸增加對于資管產品的管理，對客戶負責，在促進企業經濟效益的同時，實現最大化的社會效益。

1 資管產品的基本內涵

所謂的資管產品具體是指已經獲得相關機構批準的公募基金的證券或是管理公司，向指定的客戶募集資金，將客戶的財產委托給管理人員，并由托管的機構擔任管理人，為客戶謀取利益，從而委托一定的財產進行投資的一種經濟項目，當前我國的資管產品大多都是具有固定收益的信托產品，是證監會發展創新的一種結果。同時，基金資管是證監會監管的一種具體表現形式，將具體的資管產品委托給某一銀行或是企業，從而保障客戶資金的安全。

2 我國金融風險的特點以及成因分析

所謂的金融風險是指經濟的主體在進行融資過程中，出現收益損失或是資產轉移的情況。當前我國已經處于經濟體制的轉型時期，改革發展已經是必經之路。因此我國金融風險也具有獨特的性質，需要相關部門充分了解金融風險的性質和成因，借鑒西方成熟的管理經驗和手段，結合我國的實際國情，從而研究出規避金融風險的具體促使，保障國民經濟又好又快發展。

2.1 金融風險具有體制性

從經濟學的原理和角度出發，我國的金融風險具有與市場上金融風險不同的性質、具體的表現形式以及結果。首先，西方發達國家的金融風險是最基本也是最原始的金融風險，具有一定的典型性，最終導致的結果是貨幣貶值、匯率降低以及資產的貶值，主要的風險承擔者是資產的擁有人。但是我國現有階段的金融風險是一種制度上的風險，具有其特殊的表現形式，最終由于通貨膨脹而產生的要素積累，最終的風險承擔者是普通投資者，具體表現為以下幾個種類。

2.1.1 信用風險

信用風險大多表現為我國銀行貸款中的不良資產比重過高，其中國有商業銀行的不良貸款率逐漸呈現上升的趨勢，甚至高達30%，遠遠高于國家規定的界限，因此信用風險也是我國主要承擔的金融風險。

2.1.2 干預風險

干預風險主要是表現為政策上的干預，其中銀行發放政策貸款以及行業性的政策虧損等。其中地方干預風險主要是地方性的政府干預銀行的貸款，滋生不良資產，法律和政策之間難以實現協調的統一關系，銀行的權益得不到有效的保護；其中司法的干預是指企業在瀕臨破產的過程中，地方性的司法部門往往會偏袒屬于自己管轄區域的企業，因此往往會犧牲銀行的利益。

2.1.3 監管風險

金融風險的大小可以說是由中央銀行的監管體制直接決定的，因此中央銀行的監管目標應該是側重于對于金融風險的合理管控，但是我國卻側重于對于合規性的監管，缺少對于金融風險的預測和監管，因此市場經濟和金融業務很難得到提升，從而影響了監管的力度和效果。與此同時，監管的范圍過于狹窄，尤其是以市場創新為主的銀行業務不能實現，因此會對銀行的發展帶來諸多的不便。央行沒有對金融產品進行分類和分區的管理，則很難實現基本的競爭模式，從而抑制了我國經濟體制的確立和完善。

2.2 我國金融風險具有潛在性

我國存在制度性風險的同時，也具有一定的市場風險，由于我國還沒有建立起完整的市場經濟體制，因此市場的風險與發達國家相比，更具有一定的潛在性。具體表現在以下幾個方面。

2.2.1 利率風險

我國市場利率的機制尚未完全成型，利率的風險也沒有西方發達國家的突出，但是從某種方面來看也有所顯露，例如近幾年銀行的利率逐漸下調，引發社會的不滿，銀行存款的利益差值縮小，等等。

2.2.2 匯率風險

匯率風險在最近幾年表現得尤為明顯，而且隨著社會的發展與時代的進步，全球化的趨勢不斷增強，各個地區紛紛開展外匯業務。因此也就存在外匯交易中的交割風險、信用風險以及外匯儲備的交易風險等，這些風險的出現也會對銀行的外匯儲備造成一定的威脅，久而久之，跨國企業難以存儲流動的資金，對社會的發展以及人類的進步帶來安全的隱患。

2.2.3 證券市場風險

我國證券交易市場不夠規范，實物的經濟與證券市場相互脫節，造成了如今流行的泡沫經濟，從而引發嚴重的股市風險，因此一旦股市發生風險，極易造成社會的動蕩和不安，其破壞力也會對銀行的發展帶來巨大的影響。

2.2.4 金融衍生產品的風險

金融衍生產品的內在杠桿作用具有一定的兩面性，具有極大的風險性。金融衍生產品的風險具體分為非系統的風險和系統性的風險，其中非系統性風險包括市場風險、流動性風險、法律風險以及操作性風險等。雖然我國尚未發展金融衍生風險市場，但是市場上已經出現了基本的萌芽態勢。隨著經濟一體化的程度不斷加深，市場上的金融衍生產品也就不斷涌現，雖然相關部門會利用一定的手段進行套期的保值，但是在轉移風險的同時，也會為市場經濟帶來嚴重的安全隱患。

3 利用金融工程管理資管產品的風險

資管產品作為金融創新的一部分，具有極其明顯的特殊性能以及杠桿的作用。大多數資管產品在進行交易中往往會采用保證金制度，參與者以及客戶只需要動用少量的資金，就能夠獲得巨大的交易合約，為參與者和客戶提供套期保值的工具和手段。例如，大多數投資者會向股市的長期發展靠攏，一旦控股就不愿意出手手中的股票。如果手中的控股股份下跌，合約中的盈利金額可以抵消股份流失的損失；反之，一旦股價上升，預期的損失可以由現貨的盈利數額進行彌補，因此通過類似的杠桿原理能夠將投資者承擔的風險降到最低。資管產品的出現能夠很大程度上對風險進行及時的規避。

4 利用金融工程管理資管風險的必要途徑

4.1 發展中國金融資管產品的市場

我國正處于社會主義發展的初級階段，經濟的發展還不夠健全，市場上對于資管產品的交易具有巨大的需求。同時我國金融體制面臨巨大的改革，需要類似于銀行的金融機構提供源源不斷的新鮮的交易模式，通過金融創新提升自身的綜合實力。除此之外，隨著經濟全球化趨勢的不斷加強，金融全球一體化對于我國的影響逐漸增大，金融市場上也出現了層出不窮的資管產品，也需要相關的部門對其產品進行風險的規避和辨識，嚴格監管各類資管產品，使其能夠在陽光下運行，合理利用資管產品進行金融風險的規避，從而為我國經濟市場提供強大的生命力。

4.2 加強金融機構和企業內部之間的監管

現代企業的管理技術已經演化成為一種企業制度，內部監管就是其中的主要手段之一，對于金融機構來說，能夠有效地化解和防范各種金融危險，并通過不斷地研究和探索，建立完整的內部管理機制，主要的制度包括對于風險的評定、控制風險、內部的監督以及及時反饋等，在不斷實踐中尋找屬于自身企業發展的基本途徑，從而促進企業的發展和進步。同時，企業內部管理制度需要與具體的實踐相結合，以免資管產品利用不當，產生巨大的破壞力。尤其是近幾年來金融銀行的倒閉，都是由內部的監管規定和防范措施不能夠完善落實造成的。

4.3 制定和培養保值意識

首先，需要制定嚴格的保值目標，在預期的保值之前，需要專業的人員對于企業可能面臨的金融風險進行預測和防范，其中主要包括金融風險的大小、性質以及發生的幾率等，每一個經濟的實體都需要在價格的風險之下運行，并且根據風險價值的不同，制定未來價格偏離的預期，并得到具體的計算數據，并用實際的數學公式進行計算；其次，制定具體的套期保值的策略，選擇資管產品的工具，需要與現貨資產以及資管產品具有一定的相關性，根據預期的保值估計值，選擇合理的金融貨期合約，同時還應該根據市場的流動性和規律性，制定合理的預期目標，從而確定保值的效率，一旦遇到特殊的問題，應該采用相對復雜的保值策略；最后，確定套期保值策略的評價，在一定的經營時期之后，對于該階段的工作內容進行評價，從而評估整個經濟市場的運行能力，為社會經濟的發展進行預測和推斷。

4.4 重視對于專業人才的培養

金融資管產品是一種高科技型的金融創新工具，需要吸納專業的技術人員，具備專業的金融知識，其中包括概率統計學、金融數學、計量的經濟學以及相關的計算機知識等。但是當前我國這類人才相對匱乏，金融服務行業也就難以實現較大的飛躍。因此為了改善這方面的困境，需要加強相關的教育，高等院校增加相關的金融數學課程，同時我國相關的部門也需要加強對于金融方面人才的培養，使其發展成為企業重視的專業型人才，并在不斷地學習和借鑒中提升自己，從而提升整個金融業在國際中的影響力，促進我國經濟的發展和進步。

5 結語

綜上所述可知，隨著經濟的發展和進步，人們對于金融等相關問題越來越重視。因此，為了能夠最大程度地降低金融風險，提升經濟的實際運行能力，有效地提升人們的生活水平，需要相關部門建立完善的金融服務制度，創新發展資管產品，發揮其巨大的經濟效力；發展中國金融資管產品的市場，加強金融機構和企業內部之間的監管；制定和培養保值意識，重視對于專業人才的培養，從而促進國民經濟又好又快地發展。

參考文獻

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