凈穩定融資比率的影響因素及對銀行利潤的影響研究
——基于美國商業銀行動態面板數據的實證檢驗

陳 穎 張 祎

一、引言

商業銀行的期限轉換功能是銀行中介功能的重要組成部分。商業銀行通過對其資產負債的期限轉換,實現有效的金融資源配置并保障信用創造功能的實現。

2008年金融危機讓我們清楚地意識到,僅依靠資本監管并不能有效地監管與防范商業銀行風險暴露與溢出,流動性風險管理對于金融市場以及銀行部門的正常運作至關重要。在危機中逐漸復蘇的全球銀行業開始更加關注流動性風險管理的基本原則與監管實踐。在對各國傳統流動性風險管理與監管實踐進行提煉與重構的基礎上,作為國際銀行業監管規則制定與監管協調標桿組織的巴塞爾銀行監督管理委員會(Basel Committee on Banking Supervision,BCBS,以下簡稱 “巴塞爾委員會”)于2008年公開發布了《穩健流動性風險管理與監管原則》。該 《原則》作為構建巴塞爾Ⅲ流動性風險監管框架的基石,對銀行流動性風險管理及其監管提供了框架設計及操作指引。[1]在此基礎上,巴塞爾委員會于2010年12月發布了 《巴塞爾Ⅲ:流動性風險的計量、標準與監測框架》,為監管者提供了國際統一的流動性監管框架范式。[2]此后,巴塞爾委員會結合各國監管監測與評估結果,對框架進行進一步完善,并于2013年1月和2014年10月分別對兩個核心指標流動性覆蓋率(Liquidity Coverage Ratio,簡稱LCR)及凈穩定融資比率 (Net Stability Funding Ratio,簡稱NSFR)進行了修訂和完善,并要求各國監管當局分別在2015年1月1日和2018年1月1日前引入LCR、NSFR最低監管標準。[3－4]除LCR和NSFR兩個既獨立又互補的流動性監管指標外,巴塞爾委員會還提供了五個流動性監測工具①巴塞爾委員會提出的五個流動性監測工具分別是合同期限錯配、融資集中度、可用的無變現障礙資產、以其他重要貨幣計算的流動性覆蓋率以及與市場相關的監測工具。……