下注醫療

張曙霞

醫療投資熱潮已至，風口大開。

華蓋資本董事長許小林發現，過去兩三年，有幾千家此前從未投向生物醫藥領域的股權基金進入醫藥行業，僅涉足的VC/PE機構，可能就有兩三千家之多。

行業數據顯示，2016年專注投資醫療健康產業的機構超過262家，是5年前的2倍。

“隨著專注于醫療領域投資的各類投資機構數量快速增加，綜合類的VC/PE的投資機構也更多關注醫療健康產業。”方源資本董事總經理呂明方說。

醫藥健康投資還有一個顯著特點，并購案例數量遠超VC/PE投資。這意味著醞釀多年的醫藥產業大整合正進入高峰期。

包括許小林在內的諸多業內人士認為，醫療行業正在經歷有史以來最為徹底的一次變革。這里既有國內醫療企業提升產業集中度的整合機會，也是國產創新藥接軌全球醫藥市場的風口。

應當說，當下的國內醫療健康產業呈現的還是不大不強、低效競爭的格局。據了解，國內藥企的市值多在100億到200億元人民幣規模，相比之下，美股知名醫藥上市公司規模往往高達1000億到3000億美元。

“如果未來5-10年，中國醫藥產業的上市公司達到中國資本市場總市值的10%-15%，將會出現世界級企業。”呂明方說，要想實現這一目標，需要依賴整合和技術創新，而推動整合與創新，缺少不了資本的力量。

醫藥“金礦”

不論是老玩家還是新入局者，都將醫藥健康行業視為潛力巨大的金礦。

據清科研究中心發布的《2017年中國醫藥行業投資研究報告》顯示，2010-2016年中國股權投資市場醫藥行業呈上升趨勢，案例數平均增長率達33.7%，投資金額平均增長率高達89.0%。……